蓝筹股疲软题材股异军突起

　　【本报讯】(记者 林彦龙)昨天，CPI数据出台，在银行地产等板块受其影响走软的情况下，飞机制造、生物制药、农林牧鱼、医疗器械等纷纷走强，支持大盘探低回升。有专家指出，板块轮动活跃的局面有望持续，而在CPI高企、四川地震、手足口病未得到根本遏制、油价高烧不退等情况下，相关板块值得关注。

　　医药 行业景气度高

　　平安证券医药行业研究员杜冬松认为，手足口病(EV71病毒)目前的爆发期还没有结束，因为高发期将会在6-8月到来。虽然病死率较低，但发病人群集中在小儿，通过消化道传播，因此预防的难度较大。因此，会带来相关医药类产品销售的大幅增长。本次EV71病毒的流行对相关医药类上市公司产生较大的影响，建议关注：达安基因、亚宝药业，另外EV71 病毒的传播将会对：星湖科技的抗病毒药物需求、白云山的阿莫西林、华北制药的普药、普洛康裕的金刚烷胺和金刚乙胺原材料和制剂的销售产生促进作用。

　　长城证券有限责任公司王茜认为，2007年报显示，医药行业上市公司实现营业收入增长17.9%，净利润增长112.9%，对比2006年两项指标分别为9.2%和17.0%的情况，实现了从低谷中的飞跃。2008年一季度，行业实现营业收入增长19.7%，净利润增长36.0%，扣除非经常性损益后净利润增长47.1%。医药行业的拐点在2007年已经确立，并将继续延续高景气度。投资方面，关注具有良好成长性的公司，例如国药股份、双鹭药业和康美药业。此外，在弱市场中，原料药的涨价效应显然比稳定增长更具刺激效应，股价也更容易有所表现，可以关注受益于产品涨价的公司，包括浙江医药、新和成。

　　水泥 灾后重建题材

　　四川的地震损失目前仍不清楚， 但估计灾后重建对水泥行业会有一定的刺激作用。

　　国泰君安证券研究所韩其成认为，发改委发布水泥行业分析报告《水泥工业加快发展方式转变——联合重组，推进结构调整是必然之路》，国家对水泥行业结构调整仍然一如既往地 进行，鼓励新干法建设、坚决淘汰落后产能等有利于缓和供需关系，同时鼓励大企业收购兼并亦有利于提升集中度增强价格控制力。2008年1季度水泥产量25676万吨，同比增长9.2%，增幅低于去年同期5.3个百分点。水泥工业完成固定资产投资111.2亿元，同比增长40.1%；增幅高于去年同期0.7 个百分点，比1-2月份减缓5.3个百分点。累计出口水泥及熟料780万吨，同比仅增长1%。

　　国泰君安对海螺水泥、冀东水泥给予增持投资评级，对华新水泥、赛马实业、天山股份、青松建化给予谨慎增持，对江西水泥、祁连山给予中性评级。

　　风电 增长有确定性

　　油价长期居高不下使新能源板块成为市场资金关注的对象，其中风电板块值得关注。长城证券分析师张霖认为，2007年我国风电新增装机296.17万千瓦，累计达到556.17万千瓦，分别同比增长121%、114%，增速世界第一，预计2008年市场需求还将远远超出预期，国产设备的新增装机容量年增长速度为60-70%左右。2010 年装机容量可达1800万千瓦左右。风机设备制造业景气上升周期或将延续至2010-2012 年。

　　目前，国内风机制造业共四五十家，参照国际经验，2010年前后，国内风机行业将逐步洗牌。届时技术成熟、经营模式灵活、综合实力强、销售规模大的企业将会成为未来赢家，能在竞争中居于领先地位的国内民族厂商胜出者主要有以下特点：一、质量过硬、具备有强大集团背景的公司或有地域优势、客户优势企业，如华锐铸钢等；二、先发优势，售后体系完善、具备纵向一体化的产业链优势的高成长风机制造企业，如金风科技等；三、具备技术、装备、人才、零部件配套等有制造业基础且经营模式灵活的企业，如湘电、华仪等。

　　从政策层面来看，在节能减排及新能源的政策扶持下，风电产业不仅不会受到紧缩政策的调控，反而受到财政政策的扶持。风机制造也将在未来维持确定性的高成长。从投资的角度而言，在市场系统性风险仍较重时期，适宜择机把握具有估值优势的风电设备先行者金风科技以及具备雄厚制造业基础的未来风电寡头制造商东方电气。而整机制造业的上游零部件供应商也值得关注：如天奇股份、中材科技、天马股份等。

　　酒类 产品提价能力强

　　昨天，兰州黄河、重庆啤酒、莫高股份、山西汾酒等涨停，酿酒行业整体涨幅超过4%。长城证券分析师郭怡娴对酒类上市公司2007年报及2008年一季报分析后认为，在通胀的环境下，高端白酒纷纷提价，而成本上升对其盈利影响非常有限，毛利率不断攀升，看好高端白酒的盈利能力。白酒行业提价由高端向中高端传导，提价策略不尽相同，提价能力有所分化。

　　啤酒行业成本压力最大，一直采取隐性提价的方式化解成本压力，2008年首次采用直接提价的方式，2008年一季度毛利率同比增加0.41个百分点。考虑到提价的滞后效应并且一季度属于啤酒的消费淡季，产能扩张规模效应带来单位固定成本和三项费用率降低，预计2008年行业毛利水平能够维持在2007 年的水平。

　　葡萄酒原材料波动不大，随着产品的提价和产品结构优化，葡萄酒上市公司收入和盈利加速增长，毛利率也处于不断上升的趋势。80、90新一代消费者将成为消费主力，看好其未来的增长空间。随着新国标的实施，行业高端市场进一步优化，进口葡萄酒短期内对于国产葡萄酒不构成冲击。