宏达4-29变局惊魂：60亿游资与机构对赌(2)

　　谁为停牌制度负责？

　　中金公司4月28日的研究报告维持对宏达股份2008年0.9元EPS的判断。

　　中金在报告末尾列举了国际上几间知名有色金属公司2008年的平均PE水平，包括Xstrata、Teck Cominco在内的国际有色金属公司的2008年PE为10倍左右。

　　“所以即便考虑中国是新兴市场，我也仅认为宏达应连续10个跌停至25元附近方可谈论是否可以投资之事，但今日之表现令我难以相信。”一位投资总监。

　　而一位私募投资人也不由发出感叹：“一旦市场的信心起来，任何股票都会被买上去。”

　　理财周报记者获知，4月29日上午，中国证监会主席尚福林在京召集主要券商、基金公司负责人会议，要求维护市场稳定，并特别强调信息系统稳定，投资者教育并做好信访工作。该次会议同时以视频形式向相关机构高层播放。

　　在竞相讨论宏达股份50亿巨额市值损失之时，也有基金经理将话题引到另外一个角度。此一话题，在4月21日当日，也被汇添富基金公司的一位高层提起。该高层人士向理财周报记者表示，现行的上市公司停牌制度需要不断完善。

　　新公布的《上市公司重大资产重组管理办法》第四十条规定，上市公司预计筹划中的重大资产重组事项难以保密或者已经泄露的，应当及时向证券交易所申请停牌，直至真实、准确、完整地披露相关信息。停牌期间，上市公司应当至少每周发布一次事件进展情况公告。

　　“尽管有最新公布的管理办法，但像宏达股份这样的案例，停牌如此之长，给基金带来如此巨大的损失，甚至可能超过银广夏，到底有谁来负责，值得思考。”该高层表示。

　　多位公募投资人称，宏达股份重组事项并不复杂，无论如何也并不需要停牌近7个月之久，而这7个月的停牌之后由于预期宏达股份的大幅下跌，因而对停牌期间申购重仓宏达股份基金的投资者来说，显然有失公平。

　　“停牌期间申购该等基金的投资者是按照宏达股份80.2元的收盘价计算基准的，但实际上申购当日，随着大盘系统性风险的释放，宏达股价已远低于此。”

　　有基金经理称，假若当时有基金向监管部门提出，申请按照宏达股份对应的最新估值对其基金净值进行修正，应可以为投资人减少损失。

　　“但实际操作可能比较困难，以什么基准，以何为期限，都是问题。”

　　另外的可能方案是，如果长时间停牌，那么复牌之后，是否还需要坚持涨停板限制？有基金经理提议，应该取消限制，让个股首日即释放到合理估值区间，减少市场风险。

　　(理财周报记者李冰心对本文亦有贡献)