金融行业：受益繁荣景气 实现全面增长

　　⊙天相投顾 王巍峰

　　在外部经济条件良好、人民币持续升值、证券市场繁荣等背景下，2007全年包括银行、保险、证券在内的金融行业上市公司共实现营业收入19948亿元，同比增长了40.39%，增速较2006年大幅加快，实现归属母公司所有者净利润3581亿元，同比增长了74.48%，增速同样明显加快。

　　14家银行板块上市公司去年营业收入增速和净利润增速双双明显加快。银行板块内上市公司去年实现归属于母公司所有者净利润共计2810亿元，占整个金融板块归属于母公司所有者净利润总额的近八成，营业收入同比增长37.56%，归属母公司所有者净利润同比增长57.86%，与2006年比较，增速双双加快。14只银行个股去年业绩均保持增长，中小规模银行业绩增速较大规模银行为快，其中兴业、招商、中信三家净利润实现翻番，中国银行、华夏银行和建设银三家业绩增速低于50%。兴业银以每股盈利1.75元，位居每股收益榜榜首，其次为深发展和浦发银行，两家公司每股收益也均超过1元；招商银行净资产收益率最高，达到22.42%，其余兴业银行和深发展两家也在20%以上。

　　银行板块加权平均毛利率较2006年上升了4个百分点，个股方面表现不一，中小银行毛利率下滑公司居多，其中深发展A、南京银行下降在2个百分点以上，工行、建行、中行毛利率均有不同程度上升。

　　券商个股在去年可谓是盈利水平高，业绩增长快。去年证券市场交投活跃，各家券商经纪业务及自营业务盈利均相当可观。8只券商股去年每股收益超过1元的有7只，中信证券、东北证券两只个股每股收益达到2元以上，太平洋每股收益0.45元，盈利相对略显不足。除海通证券净资产收益率为14.9%外，其余七只券商股净资产收益率均在20%以上，东北证券、国元证券、长江证券三只个股净资产收益率则超过40%。8家上市证券公司去年共实现营业收入607亿元，较去年同期增长了3倍多，归属于母公司所有者的净利润合计226亿元，同比增长逾四倍，东北证券、海通证券净利润更是实现10倍以上的增长。

　　得益于保费持续快速增长和证券市场的良好表现，保险行业去年业绩大幅增长。平安、国寿、太保去年合计完成营业收入5395亿元，增长37.05%，实现净利润501亿元，增长120%。中国人寿去年盈利281亿元，处于三公司首位，净资产收益率达到16.53%，也较平安和太保两家公司为高，国寿去年归属母公司所有者的净利润获得95%的高增长，但是增速相对不如平安和太保，平安和太保去年业绩均实现了翻番，太保更是大幅增长了5.8倍。三家公司2007年报毛利率均有不同程度上升，其中太保和人寿上升幅度均超过了4个百分点。

　　金融行业：

　　受益繁荣景气 实现全面增长