政策组合拳四大谜 (2)

　　猜想三

　　会不会还有第三只靴子？

　　从6000点急速下降至3000点，经历了大盘垂直落体般的跌宕，面对一只只被“腰斩”的股票，即使大盘创下7年来最大涨幅，仍无法使股民们像一些专家们那样表现出乐观的情绪。“这次解套了就走！”类似的论调在散户中间口耳相传。“市场积弱已久，恢复投资者的信心不是一蹴而就的事情。”有分析人士说。

　　作为政策“组合拳”的第一次出手，几乎像是砸在了棉花上一样尴尬。4月20日，被议论了一年多的“大小非”问题终于明朗；但股市却似乎并不领情，股价先涨后跌。此前在3月份，管理层重新开放新基金，一度被视为“注血”之举，却纷纷打了水漂不见响。谁能保证下调印花税能够形成中长期的激振作用？

　　“一方面，市场在等待有关部门的相关实施细则；另一方面，投资者希望管理层能有更多更实质性的措施出台，扭转中长期的下跌趋势。”宏源证券分析师张海这样看待“大小非”新政出台后的冷清局面。

　　“大小非”和“印花税”两只靴子落地之后，是不是就可以放心睡了？资深财经评论员叶檀抛出的论调是“救市的药还不够猛，有必要尽快出台第二个、第三个政策，一则堵住政策漏洞，二则在尽可能短的时间内，继续稳定市场预期，让投资者了解，管理层有能力、有决心解决市场的疑难杂症。”

　　在中国人民大学金融证券研究所所长吴晓求看来，“第三只靴子”也许是“再融资”：“大小非、印花税的事情基本解决了，接下来政府要考虑进一步规范再融资的标准。如果再融资的问题解决了，政府就必须重点抓资本市场的透明度问题。” 经济学家杨帆也相信，“组合拳”应该还有后招，比如T+1改成T+0。

　　猜想四

　　新一轮牛市即将来临？

　　重新站上4000点。一些专家提出的这个雄心勃勃的口号，或许将成为今年“五一”的最好节日礼物。

　　天相首席策略分析师仇彦英认为，本轮反弹目标是4000点至4200点；中证投资首席分析师徐辉则把反弹目标定为4000至4500点。习惯了徘徊在3000点附近的股民，能否走进牛市的童话？

　　资深分析人士吴佳建议，投资者最好介入此轮跌幅巨大的一二线蓝筹板块；对行情转势敏感度最高的券商板块，投资者也可以逢低介入。

　　另外，银行、保险、有色金属、地产等板块，也全部被分析人士看好。“重大政策公布往往是重大的机会，重要的历史底部也是重大的机会，股市永远有机会，也就永远有希望。”

　　宏源证券分析师张海则提出顺势而为的主张：“投资者应当尽快恢复信心，扭转投资思路。”而对于仓位较轻的投资者，此时可以注意适时地回补，特别是选择一些年报业绩优良、成长性好、跌幅大的个股建仓。

　　值得注意的是，就在4月23日下调印花税当天，国务院通过了《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》两项针对证券公司的规范制度。

　　如果说下调印花税具有短期振市的作用，那么包含了规范证券行业内容的“组合拳”，无疑也就纳入了完善资本市场基础建设的长远规划。

　　本报记者 周健森