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诺安股票证券投资基金2008年第一季度报告http://www.sina.com.cn 2008年04月22日 03:41 中国证券网-上海证券报
诺安股票证券投资基金 2008年第一季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 基金简称：诺安股票证券投资基金 （基金代码：320003） 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2005年12月19日 报告期末基金份额总额：27，105，402，356.48份 投资目标：以中国企业的比较优势和全球化发展为视角，发掘最具投资价值的企业，获得稳定的中长期资本投资收益。在主动投资的理念下，本基金的投资目标是取得超额利润，也就是在承担和控制市场风险的情况下，取得稳定的、优于业绩基准的中长期投资回报。 投资策略：本基金实施积极的投资策略。在资产类别配置层面，本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动，动态调整股票资产的配置比例；在此基础上本基金注重有中国比较优势和有国际化发展基础的优势行业的研究和投资；在个股选择层面，本基金通过对上市公司主营业务盈利能力和持续性的定量分析，挖掘具有中长期投资价值的股票；在债券投资方面，本基金将运用多种投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。 业绩比较基准：80%×新华富时A600指数＋20%×新华富时中国国债指数 风险收益特征：本基金属于中高风险的股票型基金，通过合理的资产配置和投资组合的建立，有效地规避风险并相应地获得较高的投资收益。 基金管理人：诺安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 ■ 提示：上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减公允价值变动损益后的净额”，“加权平均基金份额本期净收益”改为“加权平均基金份额本期利润”，原“加权平均基金份额本期净收益”=本期利润扣减公允价值变动损益后的净额/（基金本期利润/加权平均基金份额本期利润）。 （二）基金净值表现 1、诺安股票证券投资基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 ■ 2、诺安股票证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 ■ 四、管理人报告 （一）基金经理介绍 杨谷先生，经济学硕士，CFA。1998年至2001年任平安证券公司综合研究所研究员；2001年至2003年任西北证券公司资产管理部研究员。2003年10月加入诺安基金管理有限公司，现任公司副总经理、投资总监、诺安股票证券投资基金基金经理。 （二）本报告期内基金运作的遵规守信情况 报告期间，诺安股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安股票证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。 （三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1、基金管理回顾 2008年一季度，金融股表现差强人意，导致诺安股票基金一季度的收益低于同类基金的平均水平，这是自去年四季度以来，金融股表现连续2个季度比较差。大小非减持以及宏观调控的压力在金融股上已经反映了绝大部分，金融股目前的风险在整个市场中算比较低的，因此本基金仍超配金融行业。 2、基金管理展望 市场在一个季度中，下跌了30%，如果从市盈率的角度上看，不少股票已经回落到2004年底（上证指数1300点以下）的水平，当然，整体而言，沪深300指数2007年平均大约在21-22倍之间，而2004年底的时候，大约是在15-16倍之间，整体PE高出40%左右。如果从市净率的角度说，目前的股价依然比2004年年底的时候高出70%。这里面的差距反映了企业的资本回报率，也就是ROE比2004年高了许多。事实上，我们检查了沪深300指数2004年的ROE，平均大约16%不到，而2007年则平均大约20%不到，高了25%左右。2008年的ROE如何，我们现在还不知道，如果没有提高，那么考虑30%的分红率，我们依然可以有14%左右的利润增长。这意味着，3000点的水平，对应的是2008年17倍的市盈率，基本回落到2004年底的水平。 往后几年，企业的资本回报率成为影响企业利润的重要因素，也成为影响市场长期走向的重要因素。 由于市场从2007年40倍以上的PE水平回落到2008年15-20倍之间的PE水平，落差非常大，这个时候，我们更愿意相信，2008年的指数中枢会比目前的点位高。 （四）本报告期内公平交易情况说明 本基金管理人重视并积极在旗下各投资组合之间执行公平交易制度。在本报告期内对各项业务的监察稽核中均未发现有违反公平交易制度的行为，也未发现异常交易行为。 截止本报告期末旗下共管理5只开放式基金，分别是诺安平衡证券投资基金（基金代码：320001）、诺安货币市场基金（基金代码：320002）、诺安股票证券投资基金（基金代码：320003）、诺安优化收益债券型证券投资基金（基金代码：320004）以及诺安价值增长证券投资基金（基金代码：320005）。其中诺安股票证券投资基金与诺安价值增长证券投资基金为投资风格相似的投资组合，两者在本报告期内的业绩表现差异未超过5%。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 ■ （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 ■ （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 ■ （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ■ （六）投资组合报告附注 1、本基金本报告期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 2、本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、期末其他资产构成 ■ 4、期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5、报告期末本基金未持有资产支持证券。 6、本报告期末权证投资情况 ■ 六、基金份额变动情况 ■ 七、备查文件目录、存放地点和查阅方式 （一）备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准诺安股票证券投资基金募集的文件。 2、《诺安股票证券投资基金基金合同》。 3、《诺安股票证券投资基金托管协议》。 4、基金管理人业务资格批件、营业执照。 5、诺安股票证券投资基金2008年第一季度报告正文。 6、报告期内诺安股票证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。 （二）存放地点 基金管理人、基金托管人住所 （三）查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755-83026888，或全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可登陆基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。 诺安基金管理有限公司 二零零八年四月二十二日 项目 2008年1月1日至2008年3月31日 1.基金本期利润 -10，449，229，728.46 2.其中：本期公允价值变动损益 -10，045，111，157.83 3.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -404，118，570.63 4.加权平均基金份额本期利润 -0.3702 5.期末基金资产净值 28，301，622，047.04 6.期末基金份额净值 1.0441 7.期末基金累计份额净值 2.9276 阶段 净值增 长率（1） 率标准差 （2） 基准收益 率（3） 收益率标准差 （4） （1）-（3） （2）-（4） 过去3个月 -26.34% 2.49% -21.81% 2.30% -4.53% 0.19% 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 股票 22，539，248，312.54 78.93% 债券 0.00 0.00% 资产支持证券 0.00 0.00% 权证 0.00 0.00% 银行存款及结算备付金合计 5，564，759，553.19 19.49% 其他资产 451，906，387.11 1.58% 合计 28，555，914，252.84 100.00% 行 业 分 类 市 值 （元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 269，285，615.61 0.95% B 采掘业 1，004，843，990.33 3.55% C 制造业 6，783，417，887.54 23.97% C0 食品、饮料 1，838，361，420.57 6.50% C1 纺织、服装、皮毛 44，121，798.90 0.16% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 501，031，370.24 1.77% C4 石油、化学、塑胶、塑料 503，196，908.20 1.78% C5 电子 95，198，096.03 0.34% C6 金属、非金属 2，789，562，621.80 9.86% C7 机械、设备、仪表 832，376，184.77 2.94% C8 医药、生物制品 136，465，345.05 0.48% C99 其他制造业 43，104，141.98 0.15% D 电力、煤气及水的生产和供应业 418，484，919.60 1.48% E 建筑业 134，049，703.92 0.47% F 交通运输、仓储业 955，658，081.27 3.38% G 信息技术业 858，277，709.97 3.03% H 批发和零售贸易 498，596，948.11 1.76% I 金融、保险业 8，931，609，920.14 31.56% J 房地产业 2，158，306，702.82 7.63% K 社会服务业 377，713，182.16 1.33% L 传播与文化产业 38，841，048.86 0.14% M 综合类 110，162，602.21 0.39% 合计 22，539，248，312.54 79.64% 序 号 股票代码 股票名称 数量 期末市值（元） 市值占净值比例 1 601318 29，946，111 1，584，448，733.01 5.60% 2 600000 39，372，448 1，393，784，659.20 4.92% 3 600036 37，844，463 1，217，456，374.71 4.30% 4 600005 75，463，175 1，070，822，453.25 3.78% 5 600016 94，419，001 1，011，227，500.71 3.57% 6 601328 100，592，929 1，004，923，360.71 3.55% 7 601628 35，256，746 996，708，209.42 3.52% 8 000002 万 科Ａ 38，346，153 981，661，516.80 3.47% 9 000858 五 粮 液 32，223，674 779，812，910.80 2.76% 10 600519 2，832，087 531，611，050.77 1.88% 债 券 类 别 市 值（元） 市值占净值比例 国家债券 -- -- 金融债券 -- -- 央行票据 -- -- 企业债券 -- -- 可转换债券 -- -- 债券投资合计 -- -- 序 号 债券名称 市值（元） 市值占净值比例 -- -- -- -- 项目 金额（元） 存出保证金 7，568，866.62 应收证券清算款 427，418，188.68 应收股利 0.00 应收利息 1，490，490.39 应收申购款 15，428，841.42 其他应收款 0.00 合计 451，906，387.11 序 号 债券代码 债券名称 期末市值（元） 市值占净值比例 -- -- -- -- -- 权 证 类 别 权 证 名 称 数 量 市 值 总 额 主动投资的权证 -- -- -- 被动投资的权证 -- -- -- 权证投资合计 -- -- 期初基金份额总额 29，232，318，526.44 期间基金总申购份额 2，447，255，615.85 期间基金总赎回份额 4，574，171，785.81 期末基金份额总额 27，105，402，356.48
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