新规标志市场失灵时政府开始积极干预

　　⊙本报记者 商文 周翀

　　银河证券研究中心总经理滕泰昨日对本报表示，证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，标志着政府开始积极干预失灵的市场。

　　滕泰认为，在市场失灵的状况下，政府的决断“异常重要”。“政府在关键时刻积极干预市场，既符合国际惯例，同时也是十分必要的——尽管从昨天市场的反应来看，这一举措似乎没有取得预期的效果。”他认为，资本市场的进一步走好，需要政府相关配套措施的进一步出台及市场相关各方的共同努力。滕泰认为，《指导意见》能够有效缓解资本市场过去一段时间以来供求严重失衡的问题。但《指导意见》出台最重要的意义，仍然在于成为政府开始积极干预的标志。

　　中信证券研究部高级副总裁、首席策略分析师程伟庆也明确认为，证监会出台《指导意见》，“肯定是个利好”。但具体效果，还要看实际操作的情况。

　　从当前情况看，市场对《指导意见》的理解还不尽一致，而在沪深交易所相关配套细则出台后，相信大宗交易的很多细节将更加明确，从而有助于市场预期进一步趋向一致。

　　针对昨日市况，程伟庆分析说，市场下跌成目前局面，原因十分复杂。“市场不是因为(减持压力)这一个原因跌下来的，自然也不会因为这一个因素涨上去。尽管市场当前还面临一些不利因素，但也是在向好的方面作调整。”他说。