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博时新兴成长股票型证券投资基金2008年第一季度报告http://www.sina.com.cn 2008年04月21日 03:40 中国证券网-上海证券报
博时新兴成长股票型证券投资基金 2008年第一季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务数据未经审计师审计。 二、基金产品概况 基金简称：博时新兴成长 基金代码：050009 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2007年7月6日 报告期末基金份额总额：27，827，383，995.22份 投资目标：基于中国经济正处于长期稳定增长周期，本基金通过深入研究并积极投资于全市场各类行业中的新兴高速成长企业，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略：本基金将通过“自上而下”的宏观分析，以及定性分析与定量分析相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进行配置。本基金将分析和预测众多宏观经济变量，包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等，并关注国家财政、税收、货币、汇率以及股权分置改革政策和其它证券市场政策等。本基金将在此基础上决定股票、固定收益证券和现金等大类资产在给定区间内的动态配置。 业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20% 风险收益特征：本基金为股票型基金，属于预期风险/收益相对较高的基金品种。其预期风险和预期收益均高于债券型基金。 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 单位：人民币元 ■ 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 1.本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 2.图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较 ■ 3.本基金业绩比较基准的构建以及再平衡过程 本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20% 今后如果市场出现更具代表性的投资基准，或者更科学的复合指数权重比例，在与基金托管人协商一致后，基金管理人可调整或变更投资基准。 四、管理人报告 （一）基金经理介绍 何肖颉先生，经济学硕士，1998年毕业于财政部财政科研所研究生部。1998年11月至2000年10月在华夏证券研究所任行业与上市公司分析师。2000年11月入博时基金管理有限公司任研究部研究员，2002年11月任基金裕阳基金经理助理，2004年5月任基金管理部专户管理小组基金经理助理，2005年2月任基金裕华基金经理，2007年7月6日起任博时新兴成长基金基金经理。 刘彦春先生，经济学硕士， 2002年毕业于北京大学光华管理学院。2002年7月至2004年6月，于汉唐证券研究部任研究员。2004年6月至2005年12月，于中信资本研究部任研究员。2006年1月入职博时基金管理有限公司，任研究员，2007年7月20日起任研究员兼博时新兴成长基金基金经理助理。 （二）本报告期内基金运作情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时新兴成长股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，公司严格按照公司的公平交易相关制度执行。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 （三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现 截至2008年3月31日，本基金份额净值为0.869元，份额累计净值为3.260元。报告期内，本基金份额净值增长率为-22.20％，同期上证指数下跌34％。 基金管理总结 2008年1季度，尽管国内投资和消费仍然相对强劲，但外部需求下降已成事实，经济减速势头开始显现；高通胀成为现实。经济减速、通胀高企的宏观经济环境，再加上大小非减持压力、上市公司巨额融资需求，致使估值水平处于高位的A股市场出现大幅下跌。 新兴成长曾在1月底2月初市场急速下跌后尝试进行加仓操作，当时主要考虑上市公司的一季度报告业绩增长幅度可能还比较可观，而且预计在雪灾和外需的双重压力下，宏观政策可能会有所放松以便稳定促进内需。但是随后超出预期的CPI上涨幅度带来更加紧缩的调控政策以及企业盈利出现大幅下降，以及众多公司巨额融资的负面影响使得整个市场的高估值体系迅速崩溃。为此我们重新审视了宏观经济与市场估值的前景，及时纠正失误，调低了股票仓位，因此本基金在3月份业绩表现相对回升。另外在市场下跌初期，由于机构投资者集中减仓，蓝筹股的回调相当迅速，给我们的大盘蓝筹风格配置带来较大的损失，而在下跌中后期中小盘风格的股票补跌，我们在减仓过程中提高蓝筹股配置的策略一定程度上获得相对收益。在行业配置上，由于减仓中进行了结构调整，相对增加了银行、交通运输、资本品和金属材料的配置，其他行业基本降低了配置。 总体来说，一季度在市场单边下跌的过程中，我们在仓位控制的节奏上以及风格轮动上没有获得相对显著的超额收益，需要吸取教训。 二季度及下半年基金管理计划 我们认为造成一季度股价与估值水平快速下跌的基本面因素目前应该还没有出现根本性的转变，市场估值水平虽然已经大幅降低至2008年PE20倍左右，但是与成熟市场相比这个估值水平还不是非常有吸引力，另外如果考虑不断下调的盈利预测的影响，实际估值水平可能需要继续修正。外部环境美国经济已经进入衰退，全球经济增长的火车头出现问题，我国难以独善其身；在目前的高通胀背景下，紧缩货币的政策持续的可能性较大；二季度大小非减持压力会小于一季度，但长期减持的压力仍然存在。基于此，我们认为股市大幅急跌后也许会有反弹，但高度有限，因此对市场的中长期趋势仍不乐观。 在行业配置上，我们仍将以偏公用事业、偏消费的防御性配置为主，倾向于配置上游原材料和下游终端消费品、服务业等行业；对处于中游的制造业特别是投资品持更为谨慎的态度。在风格上，根据我们对高通胀伴随紧缩环境下的企业流动性和盈利变化的观察，大企业应该具有较强的抗风险能力，因此将保持相对的高配置。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 ■ （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 ■ （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 ■ （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ■ （六）投资组合报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚； 2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票； 3、基金的其他资产构成： ■ 4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券； 5、报告期内投资获得的所有权证： ■ 6、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 六、本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 报告期末，基金管理人持有本基金份额18，757，983.54份，占报告期末基金总规模的0.07％。 七、开放式基金份额变动 ■ 八、备查文件目录 1、中国证监会批准博时新兴成长股票型证券投资基金设立的文件 2、《博时新兴成长股票型证券投资基金基金合同》 3、《博时新兴成长股票型证券投资基金基金托管协议》 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 5、博时新兴成长股票型证券投资基金各年度审计报告正本 6、报告期内博时新兴成长股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 存放地点：基金管理人、基金托管人处 查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 客户服务中心电话：010-65171155 、95105568（免长途话费） 本基金管理人：博时基金管理有限公司 2008年4月21日 序号 项 目 金 额 1 本期利润 (6，985，214，401.93) 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 (416，175，184.16) 3 加权平均基金份额本期利润 (0.2457) 4 期末基金资产净值 24，173，841，668.77 5 期末基金份额净值 0.869 ①净值 增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准 收益率 ④业绩比较基准 收益率标准差 ①-③ ②-④ -22.20% 2.07% -23.17% 2.32% 0.97% -0.25% 序号 项 目 金 额（元） 占基金总资产的比例 1 股票投资 15，049，466，245.14 61.92% 2 债券投资 182，422，676.93 0.75% 3 权证投资 0.00 0.00% 4 银行存款和结算备付金合计 9，048，226，564.99 37.23% 5 其它资产 24，066，957.33 0.10% 合计 24，304，182，444.39 100.00% 序号 行 业 股票市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 1，870，097，594.58 7.74% C 制造业 4，772，153，917.37 19.74% C0 其中：食品、饮料 644，132，374.77 2.66% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 6，850，000.00 0.03% C4 石油、化学、塑胶、塑料 161，036，225.13 0.67% C5 电子 0.00 0.00% C6 金属、非金属 1，146，872，012.09 4.74% C7 机械、设备、仪表 2，781，530，217.32 11.51% C8 医药、生物制品 31，733，088.06 0.13% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 330，171，656.10 1.37% E 建筑业 0.00 0.00% F 交通运输、仓储业 2，165，010，837.76 8.96% G 信息技术业 139，780，308.26 0.58% H 批发和零售贸易 698，607，639.23 2.89% I 金融、保险业 3，960，755，432.14 16.38% J 房地产业 964，617，787.84 3.99% K 社会服务业 64，185，871.00 0.27% L 传播与文化产业 0.00 0.00% M 综合类 84，085，200.86 0.35% 合 计 15，049，466，245.14 62.26% 序号 股票代码 股票名称 股票数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 600036 40，407，067 1，299，895，345.39 5.38% 2 601939 139，751，503 951，707，735.43 3.94% 3 000002 万 科Ａ 33，063，594 846，428，006.40 3.50% 4 601088 19，394，824 775，792，960.00 3.21% 5 601006 44，614，719 771，834，638.70 3.19% 6 600717 35，159，299 714，436，955.68 2.96% 7 600031 18，298，526 710，165，794.06 2.94% 8 601169 44，101，328 617，418，592.00 2.55% 9 000651 11，000，000 493，790，000.00 2.04% 10 601398 65，999，834 404，578，982.42 1.67% 序号 名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 国家债券 0.00 0.00% 2 金融债券 0.00 0.00% 3 央行票据 0.00 0.00% 4 企业债券 181，632，128.93 0.75% 5 可转换债券 790，548.00 0.00% 债券投资合计 182，422，676.93 0.75% 序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 08石化债 162，562，209.60 0.67% 2 08上汽债 16，252，985.20 0.07% 3 中兴债1 2，079，270.13 0.01% 4 唐钢转债 790，548.00 0.00% 5 08赣粤债 737，664.00 0.00% 序号 项目 金额（元） 1 存出保证金 5，241，084.68 2 应收利息 4，498，944.43 3 应收申购款 6，427，659.62 4 应收证券清算款 7，899，268.60 合计 24，066，957.33 序号 代码 名称 数量（份） 成本（元） 投资类型 1 580017 赣粤CWB1 45，120 235，079.70 投资分离交易可转债附送 2 580019 石化CWB1 21，303，728 50，067，670.25 投资分离交易可转债附送 3 031006 中兴ZXC1 42，212 424，106.16 投资分离交易可转债附送 序 号 项 目 份 额(份) 1 报告期初基金份额总额 29，548，799，297.85 2 报告期末基金份额总额 27，827，383，995.22 3 报告期间基金总申购份额 1，890，902，566.63 4 报告期间基金总赎回份额 3，612，317，869.26
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