一季报业绩影响大盘走势

　　□上海证券 杨明

　　本周沪深两市部分周期性行业跌幅巨大，市场主要指数也纷纷创出本轮调整以来的新低点位。周五上证综指大幅下挫后失守3100点整数关，市场恐慌情绪有所加剧，市场量能也继续萎缩。本周个股表现出一定的分化，部分权重股集体走低，制约大盘企稳反弹，尤其是周五中国石油跌穿16.7元发行价，一度使得大盘几乎全线崩溃，庞大的抛压涌出拖累股指直逼3000点的考验，但以工商银行为代表的金融股表现相对抗跌，而有色金属板块则全线大幅下跌，部分个股跌幅加大。此外，部分前期热门品种出现了连续大幅跳水走势。

　　本周公布的宏观经济数据显示通胀形势依然严峻，而经济增速则明显放缓。因此市场对滞胀的担心令周期性行业首当其冲地遭受抛压。其中电力、煤炭、金属、地产、航空等周期性行业加速跳水，成为拖累大盘下跌的主要动力。根据近期相关上市公司的公告显示，地产、钢铁、有色金属、电力等行业不断有蓝筹公司公布业绩下降，超过市场之前的预期，而基金的减持迹象也有所出现，从而引发套牢筹码进一步松动。

　　近期新股发行出现小高潮等多重因素影响市场。本周起至下周，将有9只新股相继发行或上市，资金面将继续面临考验。国际市场方面，美国金融业又传出不利消息，美联银行宣布亏损3.5亿美元并需融资70亿美元，引发美股市场金融股大幅下挫，“次贷危机”的忧虑进一步加深。

　　总体上看，在宏观经济数据公布后，央行随即便宣布了调高准备金率0.5个百分点，显示目前紧缩的货币政策仍然没有放松的迹象，控制通胀仍然是宏观政策的主要基调。而本周开始，上市公司一季报的披露也将逐步进入高峰期，部分业绩低于预期的公司股价出现一定幅度的波动。我们认为，后期如季报总体业绩超出预期，则有可能稳定市场的估值和情绪。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看平

　　下周区间3000－3200点

　　下周热点季报超预期品种。

　　下周焦点新股发行节奏、中石油走向。