申万巴黎收益宝货币市场基金2008年第一季度报告

　　（未经审计）

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人—中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2008年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：收益宝

　　基金运作方式：契约型、开放式

　　基金合同生效日：2006年7月7日

　　交易代码：310338

　　深交所行情代码：163104

　　期末基金份额总额：624，767，536.96份

　　基金投资目标：在力保基金资产安全和高流动性的基础上，追求稳定的高于业绩基准的回报。

　　基金投资策略：本基金基于市场价值分析，平衡投资组合的流动性和收益性，以价值研究为导向，利用基本分析和数量化分析方法，通过对短期金融工具的积极投资，在控制风险和保证流动性的基础上，追求稳定的当期收益。

　　业绩比较基准：同期银行半年期定期存款利率（税后）。

　　风险收益特征：低风险、高流动性和持续稳定收益。

　　基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　（二）基金净值表现

　　1. 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较：

　　■

　　注：本基金收益分配方式是“按日分配收益，按月结转份额”。

　　2. 基金合同生效以来基金累计净值收益率与同期业绩比较基准的变动比较。

　　申万巴黎收益宝货币市场基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势

　　■

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理简要介绍

　　王成先生，经济学学士，毕业于北大光华管理学院。自2001年起从事金融工作，曾在上海银行从事存贷款业务和债券投资业务，2004年起从事基金行业，先后在长信基金管理有限公司交易部任交易主管，后在该公司固定收益部任债券投资基金经理。2006年5月起加盟申万巴黎基金管理有限公司投资管理总部。有6年的金融行业经验和3年多的基金管理经验。

　　（二）基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套的有关法规规定，严格遵守基金合同规定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中，无任何损害基金份额持有人利益的行为，并通过稳健经营、规范运作、规避风险，保护了基金份额持有人的合法权益。

　　（三）投资报告与业绩表现

　　在刚刚过去的2008年一季度，CPI在1月份和2月份分别达到7.1%和8.7%，连续创出十年来的历史新高。央行在一季度两次提高存款准备金率，并通过公开市场操作，净回笼资金超过1万亿。由于央行对于贷款投放的控制严格，所以银行间市场上的资金充裕；在美国连续减息，人民币持续快速升值的背景下，市场普遍认为央行未来的加息空间有限，这造成了一季度中长债出现了一波明显的上涨行情。

　　一季度，二级市场资金面充裕，回购利率波动较小；中长期限的债券和收益率较高的企业债券出现了明显的上涨行情，不同品种间的信用利差下降；同时，新股发行很少，对于资金面没有造成明显的冲击。一季度，货币市场利率表现平稳，跨市场套利机会很少。

　　收益宝货币市场基金通过分析，一方面通过品种的调整，提高了组合的流动性，一方面调高了组合的剩余期限。 这些操作对于收益宝基金的积极影响在3月份开始显现。

　　在接下来的二季度，债券市场面临最大的不确定性是CPI增幅，过高的CPI增幅可能触发央行的加息，从而利空于债券市场。但是由于目前货币市场利率水平相对于其他品种具有吸引力，所以即使出现一次加息，对于货币市场的收益率水平影响有限。还有一个因素，大盘新股的发行，尽管新股发行资金冻结方式做了改变，但是其效果目前还没有经过市场检验，这个在为货币基金提供了跨市场套利机会的同时，对于货币基金的流动性的冲击是最大的，值得重视。

　　（四）公平交易制度执行情况

　　截至2008年3月31日，我司共管理开放式基金5只，无管理其他投资组合。旗下五只开放式基金为：申万巴黎新动力股票型证券投资基金、申万巴黎盛利精选证券投资基金、申万巴黎新经济混合型证券投资基金、申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金，申万巴黎收益宝货币市场基金。

　　■

　　根据晨星的投资风格分类，我司股票型基金申万新动力和申万新经济的一季度的业绩表现差异小于5%。

　　我司于2004年年底管理两只开放式基金开始，就着手讨论多基金公平交易问题。2004年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则，包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》、《标准交易指引》等，并且多次予以修订。原则上，我司在日内禁止多基金之间的反向交易，要求严格执行多基金日内的公平交易。

　　中国证监会于2008年3月20日颁布了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》。意见中明确公平交易的范畴包含：1、授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的各个环节；2、股票、债券等所有投资品种；3、一级市场申购、二级市场交易；4、封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、专户组合等各种投资组合，投资顾问业务也纳入公平交易管理。

　　比较我司公平交易的定义，此次指导意见规定的范畴更加广泛，我司正在认真学习指引的基础上，依据指引的精神完善我司公平交易制度，包括完善投资研究流程、环节及其相关制度，建立公司多业务之间的公平交易的管理规则、规范异常交易行为及其报告制度，建立5日、10日内同向交易价差分析模块等。

　　五、投资组合报告

　　（一）期末基金资产组合

　　■

　　（二）本期债券回购融资情况

　　■

　　本报告期内发生债券正回购资金余额超过基金资产净值20%的情况：

　　■

　　（三）基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　■

　　本期投资组合平均剩余期限超过180天的情况：无。

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　■

　　（四）期末债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　2、基金投资前十名债券明细

　　■

　　（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　■

　　（六）投资组合报告附注

　　1. 基金计价方法说明

　　本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内摊销。本基金通过每日分配收益使基金份额净值保持在1.00元。

　　2.本报告期内，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，该类债券的摊余成本超过当日基金资产净值20%的情况：无。

　　3. 本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　4. 其他资产的构成：

　　■

　　六、基金份额变动情况

　　■

　　七、备查文件目录

　　1.《申万巴黎收益宝货币市场基金基金合同》；

　　2.《申万巴黎收益宝货币市场基金招募说明书》及其定期更新；

　　3.《申万巴黎收益宝货币市场基金托管协议》；

　　4.《申万巴黎收益宝货币市场基金发售公告》

　　5.申万巴黎收益宝货币市场基金在指定媒体上公告的其他各项公告。

　　上述备查文件中基金合同、招募说明书、托管协议和基金发售公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；其他各项公告放置于本基金管理人的住所。

　　本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。

　　上述文件亦均可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swbnpp.com 。

　　申万巴黎基金管理有限公司

　　二零零八年四月一十九日

　　2008年1季度

　　本期利润总额

　　1，144，289.51

　　期末基金资产净值

　　624，767，536.96

　　2008年1季度

　　基金净值收益率①

　　0.5315%

　　基金净值收益率标准差②

　　0.0027%

　　业绩比较基准收益率③

　　0.8928%

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　0.0000%

　　①-③

　　-0.3613%

　　②-④

　　0.0027%

　　基金名称

　　2008年一季度收益(%)

　　晨星投资风格分类

　　业绩比较基准

　　申万新动力

　　-21.57

　　股票型

　　(80%)天相成长100指数收益率 ＋ (20%)中信国债指数收益率

　　申万新经济

　　-20.69

　　股票型

　　(85%)新华富时A200 指数收益率＋ (15%)金融同业存款利率

　　盛利精选

　　-17.69

　　积极配置型

　　(75%)申万300指数收益率＋(20%)中信国债指数收益率+1年期定期存款利率×5%

　　盛利配置

　　-5.25

　　保守配置型

　　银行1年期定期存款利率

　　申万货币

　　0.5315

　　货币型

　　银行半年期定期存款利率(税后)

　　序号

　　资产组合

　　金 额（元）

　　占总资产比例

　　1

　　债券投资

　　307，763，903.17

　　49.21%

　　2

　　买入返售证券

　　其中：买断式回购的买入返售证券

　　90，000，255.00

　　14.39%

　　-

　　-

　　3

　　银行存款和清算备付金合计

　　51，024，345.68

　　8.16%

　　4

　　其他资产

　　176，682，397.99

　　28.25%

　　合计

　　625，470，901.84

　　100.00%

　　序号

　　项目

　　金 额（元）

　　占净值比例

　　1

　　本期债券回购融资余额

　　257，517，631.24

　　1.50%

　　其中：买断式回购融入的资金

　　-

　　-

　　2

　　期末债券回购融资余额

　　-

　　-

　　其中：买断式回购融入的资金

　　-

　　-

　　发生日期

　　融资余额占基金资产净值的比例(%)

　　原因

　　调整期

　　1

　　2008-01-23

　　24.65%

　　大额赎回导致

　　1个工作日

　　项 目

　　天 数

　　期末投资组合平均剩余期限

　　56

　　本期投资组合平均剩余期限最高值

　　158

　　本期投资组合平均剩余期限最低值

　　24

　　序号

　　平均剩余期限

　　各期限资产占基金

　　资产净值的比例

　　各期限负债占基金

　　资产净值的比例

　　1

　　30天以内

　　46.57%

　　-

　　2

　　30天（含）-60天

　　-

　　-

　　3

　　60天（含）-90天

　　6.39%

　　-

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债券

　　1.62%

　　-

　　4

　　90天（含）-180天

　　14.24%

　　-

　　5

　　180天（含）-397天（含）

　　4.63%

　　-

　　合 计

　　71.83%

　　-

　　序号

　　债券品种

　　成 本（元）

　　占基金资产净值比例

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　金融债券

　　10，113，897.37

　　1.62%

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　3

　　央行票据

　　297，650，005.80

　　47.64%

　　4

　　企业债券

　　-

　　-

　　5

　　其他

　　-

　　-

　　合 计

　　307，763，903.17

　　49.26%

　　剩余存续期超过397天

　　的浮动利率债券

　　10，113，897.37

　　1.62%

　　序号

　　债券名称

　　债券数量（张）

　　成本（元）

　　占基金资产净值比例

　　自有投资

　　买断式回购

　　1

　　07央票31

　　1，000，000

　　-

　　99，978，840.34

　　16.00%

　　2

　　07央票84

　　600，000

　　-

　　59，301，690.57

　　9.49%

　　3

　　08央票06

　　500，000

　　-

　　49，960，521.69

　　8.00%

　　4

　　08央票27

　　300，000

　　-

　　29，817，098.46

　　4.77%

　　5

　　07央票81

　　300，000

　　-

　　29，660，583.82

　　4.75%

　　6

　　08央票25

　　200，000

　　-

　　19，276，372.62

　　3.09%

　　7

　　04建行03浮

　　100，000

　　-

　　10，113，897.37

　　1.62%

　　8

　　08央票19

　　100，000

　　-

　　9，654，898.30

　　1.55%

　　9

　　-

　　-

　　-

　　-

　　-

　　10

　　-

　　-

　　-

　　-

　　-

　　项 目

　　偏离情况

　　本期偏离度的绝对值在0.25%（含）-0.50%间的次数

　　-

　　本期偏离度的最高值

　　-0.0291%

　　本期偏离度的最低值

　　-0.1574%

　　本期每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值

　　0.1138%

　　序号

　　其他资产

　　金额（元）

　　1

　　应收证券清算款

　　-

　　2

　　应收利息

　　165，089.04

　　3

　　应收申购款

　　176，517，308.95

　　4

　　其他应收款

　　-

　　合计

　　176，682，397.99

　　2008年1季度（单位：份）

　　期初基金份额总额

　　332，098，877.71

　　本期基金总申购份额

　　751，440，998.35

　　本期基金总赎回份额

　　458，772，339.10

　　期末基金份额总额

　　624，767，536.96

　　申万巴黎收益宝货币市场基金

　　2008年第一季度报告