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申万巴黎新动力股票型证券投资基金2008年第一季度报告http://www.sina.com.cn 2008年04月19日 04:41 中国证券网-上海证券报
申万巴黎新动力股票型证券投资基金 2008年第一季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人 — 中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于2008年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、基金产品概况 基金简称:新动力 基金运作方式:契约型开放式 基金合同生效日:2005年11月10日 交易代码:310328 深交所行情代码:163103 期末基金份额总额:6,268,341,459.58份 基金投资目标:本基金通过投资受益于促进国民经济持续增长的新动力而具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司,有效分享中国经济快速持续增长的成果;通过采用积极主动的分散化投资策略,在严密控制投资风险的前提下,保持基金资产的持续增值,为投资者获取超过业绩基准的收益。 基金投资策略:本基金采用双线并行的组合投资策略,‘自上而下’地进行证券品种的一级资产配置,‘自下而上’地精选个股。基于基础性宏观研究,由投资总监和基金经理首先提出初步的一级资产配置比例;同时,根据本基金管理人自主开发的主动式资产配置模型-AAAM(Active Asset Allocation Model)提示的一级资产配置建议方案,在进行综合的对比分析和评估后作出一级资产配置方案。通过基本面分析、综合分析影响企业持续发展的动力因素和其自身发展环境因素和市场分析,组合投资有高成长性和具备持续发展能力的上市公司股票,经严格的风险管理后,争取持续稳定的经风险调整后的优良回报。在本基金的投资管理过程中,基金管理人将跟随中国经济的发展,分析各个阶段中国经济的发展环境,对持续成长动力评估体系中的新动力指标和各指标评分权重进行适时地调整,以更适合当时的基金投资环境并挖掘各个阶段的最具持续成长性的上市公司股票进行投资。 业绩比较基准:天相成长100指数收益率*80%+中信标普国债指数收益率*20% 风险收益特征:本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金,其风险和预期收益均高于平衡型基金,属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争通过资产配置、精选个股等投资策略的实施和积极的风险管理而谋求中长期的较高收益。 基金管理人:申万巴黎基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 (一)主要财务指标 ■ (二)基金净值表现 1. 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较: ■ 注:上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认购或交易基金的各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。 2. 基金合同生效以来基金累计净值增长率与同期业绩比较基准的变动比较。 申万巴黎新动力基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比 ■ 注:根据本基金基金合同,本基金股票投资比例为基金净资产的60%至95%,股票投资资产部分投资于受益于促进国民经济持续增长的新动力而具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司股票的比例不低于80%;债券与货币市场工具的投资比例为基金净资产的5%至40%,其中现金和到期日在一年以内的政府债券为基金净资产的5%以上。在本基金合同生效后六个月内,达到上述比例限制。 四、管理人报告 (一)基金经理简要介绍 常永涛先生,1970年出生,澳门国际大学工商管理硕士。自1992年起开始从事证券市场投资工作,从事股票市场、债券市场的投资,曾任四川省信托投资公司上海证券管理总部副总经理;自2001年起开始从事基金管理工作,2001年-2004年任职大成基金管理有限公司交易部、基金经理部基金经理。2004年12月加入本公司任基金经理。 (二)基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准则等配套法规的规定,严格遵守基金合同规定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整;本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开;没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金份额持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金份额持有人的合法权益。 (三)投资报告与业绩表现 ?本基金一季度收益率为-21.57%,成功超配了基础化工、医药、地产等处于景气上升或已跌入价值区间的行业,取得了行业配置和选股的正收益,在大部分时间战胜了业绩基准。 今年以来,大盘走出单边下跌行情。在过去的3 个月间,上证综合指数从5261.56点下跌至3472.71点,跌幅达34%,创15年以来最大季度跌幅,而且伴随成交量的急剧下降。市场暴跌主要是因为经济增长低于市场预期。 从全球来看,全球经济正在面临着成本推动型通胀带来的滞胀风险,次级债危机对美国经济和投资者心理的冲击将会逐步减弱。从国内来看,2008年以来,中国出口增速明显回落,贸易顺差开始负增长,1季度GDP增速可能会低于市场预期。政府正面临着通胀与经济增长目标的两难抉择。宏观调控、特别是对投资的控制逐步放松已经成为经济发展内在的需求。但我们认为,贸易顺差即使全年出现负增长,但顺差的绝对量仍很大,伴随着人民币升值,流动性仍将一段时期内持续存在。 企业利润正沿着产业链朝最上游和最下游转移。中国的制造业企业面临两个重大的经营环境改变:一方面是成本推动型通胀,包括原油、农产品的涨价、人力成本和环保成本的大幅提升;另一方面,需求结构变化剧烈,出口增速迅速回落,消费和投资需求相对强劲。因此,中游制造业的利润受到了挤压,利润更多地向具有提价能力的上游行业和靠近终端需求的品牌产品集中。 总之,政府宏观调控政策的变化将会对中国经济的走向产生关键性影响。对于一个大经济体而言,中国政府有足够的资源和能力来启动内需对冲外需减弱的风险。我们对中国经济前景保持乐观,我国未来几年仍将处于历史性的发展机遇,宏观经济持续稳定增长。 我们认为负面预期已经被市场大部份消化,泡沫已得到挤压,当然其间受政策和投资者心态影响可能会出现过度反应。我们重点关注的公司已进入一个合理估值的水平,股价最终反映的是企业未来真正的盈利水平,那些真正具备投资价值的公司会长期走牛。 本基金未来一季度最主要的任务是为未来行情演变进行战略布局,长期来看,我们维持对金融、地产、商业、钢铁、水泥看好的判断。我们认为未来蓝筹股仍将在长跑中胜出。 (四)公平交易制度执行情况 截至2008年3月31日,我司共管理开放式基金5只,无管理其他投资组合。旗下五只开放式基金为:申万巴黎新动力股票型证券投资基金、申万巴黎盛利精选证券投资基金、申万巴黎新经济混合型证券投资基金、申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金,申万巴黎收益宝货币市场基金。 ■ 根据晨星的投资风格分类,我司股票型基金申万新动力和申万新经济的一季度的业绩表现差异小于5%。 我司于2004年年底管理两只开放式基金开始,就着手讨论多基金公平交易问题。2004年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则,包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》、《标准交易指引》等,并且多次予以修订。原则上,我司在日内禁止多基金之间的反向交易,要求严格执行多基金日内的公平交易。 中国证监会于2008年3月20日颁布了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》。意见中明确公平交易的范畴包含:1、授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的各个环节;2、股票、债券等所有投资品种;3、一级市场申购、二级市场交易;4、封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、专户组合等各种投资组合,投资顾问业务也纳入公平交易管理。 比较我司公平交易的定义,此次指导意见规定的范畴更加广泛,我司正在认真学习指引的基础上,依据指引的精神完善我司公平交易制度,包括完善投资研究流程、环节及其相关制度,建立公司多业务之间的公平交易的管理规则、规范异常交易行为及其报告制度,建立5日、10日内同向交易价差分析模块等。 五、投资组合报告 (一)期末基金资产组合: ■ (二)期末股票投资组合: ■ (三)期末前十名股票明细: ■ (四)期末债券投资组合:无。 (五)期末前五名债券明细:无。 (六)投资组合报告附注: 1. 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,或受到公开谴责、处罚的。 2. 基金投资的前十名股票中,无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3. 其他资产的构成: ■ 4. 基金持有的处于转股期的可转换债券明细:无。 5.基金主动投资权证交易情况:无。 6. 基金因投资可分离可转换债券而被动获得的权证 ■ 六、基金份额变动情况 ■ 七、备查文件目录 备查文件:基金合同; 招募说明书及其定期更新; 发售公告; 基金合同生效公告; 开放日常交易业务公告; 定期报告; 其他临时公告。 上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所;开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址:中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。上述文件亦均可在本基金管理人的网站进行查阅,查询网址:www.swbnpp.com 。 申万巴黎基金管理有限公司 二零零八年四月一十九日 2008年1季度 本期利润总额 -1,712,179,005.14 本期利润总额扣减本期公允价值变动损益后的净额 764,674,957.44 加权平均基金份额本期利润总额 -0.2651 期末基金资产净值 6,131,230,129.57 期末基金份额资产净值 0.9781 2008年1季度 基金净值增长率① -21.57% 基金净值增长率标准差② 2.36% 业绩比较基准收益率③ -21.71% 业绩比较基准收益率标准差④ 2.28% ①-③ 0.14% ②-④ 0.08% 基金名称 2008年一季度收益(%) 晨星投资风格分类 业绩比较基准 申万新动力 -21.57 股票型 (80%)天相成长100指数收益率 + (20%)中信国债指数收益率 申万新经济 -20.69 股票型 (85%)新华富时A200 指数收益率+ (15%)金融同业存款利率 盛利精选 -17.69 积极配置型 (75%)申万300指数收益率+(20%)中信国债指数收益率+1年期定期存款利率×5% 盛利配置 -5.25 保守配置型 银行1年期定期存款利率 申万货币 0.5315 货币型 银行半年期定期存款利率(税后) 市 值(元) 占总资产比例 股票 5,081,003,598.78 80.27% 债券 - - 权证 - - 银行存款和清算备付金 1,243,109,008.93 19.64% 其他资产 5,566,394.40 0.09% 合计 6,329,679,002.11 100.00% 序号 分类 市 值(元) 占净值比例 A 农、林、牧、渔业 62,511,707.34 1.02% B 采掘业 489,960,316.20 7.99% C 制造业 2,220,286,269.98 36.22% C0 其中:食品、饮料 260,933,779.50 4.26% C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 736,166,329.25 12.01% C5 电子 58,875,837.35 0.96% C6 金属、非金属 653,650,322.90 10.66% C7 机械、设备、仪表 380,058,815.43 6.20% C8 医药、生物制品 107,280,903.95 1.75% C99 其他 23,320,281.60 0.38% D 电力、煤气及水的生产和供应业 38,174,474.25 0.62% E 建筑业 10,711,239.00 0.17% F 交通运输、仓储业 63,940,800.00 1.04% G 信息技术业 294,059,584.80 4.80% H 批发和零售贸易 199,841,467.44 3.26% I 金融、保险业 708,881,172.69 11.56% J 房地产业 619,447,169.31 10.10% K 社会服务业 373,189,397.77 6.09% L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 5,081,003,598.78 82.87% 序号 股票代码 股票名称 数量 市 值(元) 占净值比例 1 000069 华侨城A 9,142,013 372,902,710.27 6.08% 2 600036 8,442,810 271,605,197.70 4.43% 3 600096 4,309,188 267,169,656.00 4.36% 4 600000 6,670,589 236,138,850.60 3.85% 5 000651 3,728,495 167,372,140.55 2.73% 6 000002 万 科A 6,153,320 157,524,992.00 2.57% 7 000568 2,449,856 151,891,072.00 2.48% 8 600019 11,734,372 145,623,556.52 2.38% 9 600309 4,099,945 137,307,158.05 2.24% 10 000898 6,839,994 132,695,883.60 2.16% 市 值(元) 深交所交易保证金 3,354,742.29 应收证券清算款 - 应收股利 - 应收利息 370,984.07 应收申购款 1,840,668.04 合计 5,566,394.40 代码 名称 获得数量 成本 期末持有数量 期末持有市值 031006 中兴ZXC1 63,487 637,866.65 - - 2008年1季度(单位:份) 期初基金份额总额 6,406,074,107.20 本期基金总申购份额 907,587,695.53 本期基金总赎回份额 1,045,320,343.15 期末基金份额总额 6,268,341,459.58
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