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中欧新趋势股票型证券投资基金（LOF）2008年第一季度报告http://www.sina.com.cn 2008年04月19日 04:41 中国证券网-上海证券报
中欧新趋势股票型证券投资基金（LOF） 2008年第一季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计师审计。本报告期自2008年1月1日起至2008年3月31日止。 二、基金产品概况 基金名称：中欧新趋势股票型证券投资基金（LOF） 基金简称：中欧趋势 基金代码：166001 基金运作方式：上市契约型开放式 基金合同生效日：2007年1月29日 报告期末基金份额总额：3，291，338，121.22份 投资目标：本基金通过投资于可能从中国经济以及资本市场新趋势获益的公司，在兼顾风险的原则下，追求超越基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。 投资策略：本基金的投资风格以积极的股票选择策略为特点，注重挖掘基于未来趋势的企业价值。资产配置和行业配置层面，本基金在正常市场条件下不做主动性资产配置调整，并倾向于持有较多符合经济发展和市场变革新趋势的行业。股票选择层面，本基金通过客观化的定量分析、主观化的定性分析、证券估值等步骤选择合适的、物有所值的上市公司股票构建最优投资组合。 投资范围：本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券以及经中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。其中，股票投资范围为所有在国内依法发行的、具有良好流动性的A股等；债券投资范围包括国债、央行票据、金融债、企业债、可转换债券等工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金大类资产的投资比例范围是：股票资产占基金资产的60%-95%，债券资产占基金资产的0-35%，现金及剩余期限在1年以内的政府债券不少于基金资产净值的5%。 业绩比较基准：80%×新华富时中国A600指数+20%×新华富时中国国债指数 风险收益特征：本基金属于中高风险、追求长期稳定资本增值的股票型证券投资基金。在严格控制风险的前提下，本基金的投资将以前瞻的眼光把握经济发展与市场变革的中长期趋势，努力挖掘个股与板块、行业的投资机遇。 基金管理人：中欧基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标（未经审计） 2008年1季度主要财务指标单位：人民币元 ■ （二）基金净值表现 1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 数据来源：中欧基金、新华富时 2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 图：基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（成立以来） （2007年1月29日—2008年3月31日） ■ 数据来源：中欧基金、新华富时 注： 1. 本基金成立于2007年1月29日，按照本基金基金合同规定，本基金应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，目前本基金的投资组合比例已符合法律规定和基金合同约定； 2. 本基金业绩比较基准为：80%×新华富时中国A600指数+20%×新华富时中国国债指数； 3. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 四、管理人报告 （一）基金经理介绍 殷觅智（Ian Midgley）先生，本基金基金经理，英国籍，CFA。伦敦经济学院硕士，16年以上国际与中国证券市场投资管理经验。历任瑞士银行（UBS）投资管理公司研究助理、朋友天命投资管理公司基金经理、宝源（Schroder）投资管理公司投资策划师、华安基金管理有限公司基金经理、汇丰（HSBC）投资管理公司上海代表处首席代表。 王磊先生，本基金基金经理助理，中国籍。经济学博士生，11年证券从业经历。历任中诚信托投资有限责任公司投资银行部高级经理，国都证券有限责任公司研究中心高级研究员。 （二）本报告期遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《中欧新趋势股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。 （三）公平交易情况说明 截至本报告期末，中欧新趋势基金为中欧基金管理有限公司管理的唯一投资组合，暂不存在在不同投资组合之间进行利益输送的问题。 （四）本报告期内的基金的投资策略和业绩表现 2008年1季度，A股市场大幅下挫，上证指数当季跌幅高达34%，成交量急剧下降，悲观情绪弥漫市场。本基金管理人认为，尽管造成股市走势低迷的原因众多，但建立在流动性泛滥背景下的股票市场高估值是导致市场出现调整的内在原因，上市公司再融资和限售股解禁的压力都是高估值市场环境的自然派生结果。而美国次债危机蔓延形成的全球金融市场下挫，国内物价形势引发的从紧货币政策压力，加剧了投资者的悲观预期，引发了更剧烈的股市波动。 本基金管理人认为，投资者无需过分忧虑中国宏观经济形势，尽管政府将“两防”作为今年经济工作的重心，但保持适当的经济增长速度也不可忽视。我们坚信，在日益完善的政府宏观调控举措下，2008年中国经济总量在继续迅速平稳增长的同时，经济增长方式的转变也将取得一定成效。中短期看，充斥着各种对基本面和资金面悲观预期的2008年的A股市场走势可能是中国股票市场长期牛市趋势中的中期整固；从经济长周期来讲，目前受国内外经济形势影响而产生的经济增速放缓也只是中国崛起道路上的一个片断，我们依然看好中国证券市场的长期发展。振兴消费、节能降耗将与工业化一起成为未来若干年内的股票市场的重要投资主题。 连续下挫后的A股市场整体估值水平已处于合理区间。坚持价值投资理念，把握市场非理性因素造成的价格错定有助于实现超越市场的收益。从投资策略的角度，我们更倾向于买入并持有那些在市场的泥沙俱下过程中遭到错杀的股票，即利用市场的过度反应，寻找价格显著低于潜在价值的股票，提高所投资股票的安全边际。 报告期内本基金的股票投资比例略高于业绩比较基准。出于对业绩增长和估值因素的综合考虑，本基金在金融、地产等优质公司个股下跌过程中增加了对该等行业股票的投资，从而本基金股票投资组合在报告期末相对于业绩比较基准超配金融业。尽管市场的过度反应使本基金增加金融业股票的时机略早，本基金管理人仍坚信该行业中优质公司的投资价值。本基金持有的重仓股均为优质公司个股，我们认为该等优秀企业的发展是中国社会主义市场经济环境下，社会经济由工业化阶段逐渐步入消费社会过程的一个缩影，代表了中国经济发展和市场变革中的新趋势。本基金管理人将继续贯彻自下而上的积极的股票选择策略，致力于发现并持有具备动态估值优势的高成长股票，执行严格的买入/卖出纪律，通过分散化策略严格控制风险，为基金持有人谋取长期稳健的超额回报。 五、投资组合报告 （一）本报告期末基金资产组合情况 ■ （二）本报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ （三）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 ■ ■ （四）本报告期末按券种分类的债券投资组合 截至本报告期末，本基金未持有任何债券。 （五）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 截至本报告期末，本基金未持有任何债券。 （六）投资组合报告附注 1、本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。 2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 3、本基金在本报告期内没有超过净值10%的股票投资。 4、本报告期末基金的其他资产构成 ■ 5、本报告期内本基金未主动持有权证，老股东配售可分离交易债分离出如下权证已于本报告期内卖出，截至期末，本基金未持有任何权证。 ■ 6、本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 7、本报告期末本基金未持有资产支持证券。 六、基金份额变动 ■ 七、备查文件目录 1、中欧新趋势股票型证券投资基金（LOF）相关批准文件 2、《中欧新趋势股票型证券投资基金（LOF）基金合同》 3、《中欧新趋势股票型证券投资基金（LOF）托管协议》 4、《中欧新趋势股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告 存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。 查阅方式：投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司： 客户服务中心电话：021-68609700 中欧基金管理有限公司 2008年4月19日 序号 项 目 金 额 1 本期利润 －1，324，325，820.28 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 114，571，396.44 3 加权平均基金份额本期利润 -0.3891 4 期末基金资产净值 4，112，211，048.19 5 期末基金份额净值 1.2494 阶段 ①净值增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准收益率 ④业绩比较基准收益率标准差 ①-③ ②-④ 最近3个月 -23.58% 2.42% -21.81% 2.26% -1.77% 0.16% 序号 项目 金额（元） 占基金资产总值比例 1 股票 3，568，433，584.80 85.95% 2 债券 0.00 0.00% 3 权证 0.00 0.00% 4 银行存款及清算备付金 564，096，893.66 13.59% 5 其他资产 19，197，300.99 0.46% 资产合计 4，151，727，779.45 100.00% 序号 行业 期末市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 246，389，485.94 5.99% C 制造业 1，000，188，877.54 24.32% C0 其中：食品、饮料 62，141，861.36 1.51% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 157，500，693.00 3.83% C4 石油、化学、塑胶、塑料 300，652，545.14 7.31% C5 电子 0.00 0.00% C6 金属、非金属 111，685，147.08 2.72% C7 机械、设备、仪表 366，832，548.96 8.92% C8 医药、生物制品 1，376，082.00 0.03% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 94，487，149.76 2.30% E 建筑业 1，879，680.00 0.05% F 交通运输、仓储业 113，809，838.22 2.77% G 信息技术业 215，042，591.68 5.23% H 批发和零售贸易 125，179，290.80 3.04% I 金融、保险业 936，277，787.96 22.77% J 房地产业 554，773，163.87 13.49% K 社会服务业 82，648，618.27 2.01% L 传播与文化产业 197，757，100.76 4.81% M 综合类 0.00 0.00% 合 计 3，568，433，584.80 86.78% 序 号 股票代码 股票名称 股票数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例 1 600036 7，625，563 245，314，361.71 5.97% 2 000002 万 科 A 8，499，845 217，596，032.00 5.29% 3 600030 3，950，187 207，384，817.50 5.04% 4 000063 3，200，760 188，460，748.80 4.58% 5 000402 金 融 街 8，063，113 185，370，967.87 4.51% 6 000933 4，583，128 183，691，770.24 4.47% 7 000528 6，742，646 176，387，619.36 4.29% 8 000001 深发展A 5，999，510 169，186，182.00 4.11% 9 601318 3，000，591 158，761，269.81 3.86% 10 600966 7，500，033 157，500，693.00 3.83% 序号 项目 金额（单位：元） 1 交易保证金 2，284，812.69 2 应收证券交易清算款 16，169，601.70 3 应收股利 0.00 4 应收利息 154，756.19 5 应收申购款 588，130.41 6 其他应收款 0.00 7 待摊费用 0.00 其他资产合计 19，197，300.99 权证代码 权证名称 权证数量（份） 期末市值（元） 占基金资产净值比例 580017 赣粤CWB1 428，640 0.00 0.00% 合 计 赣粤CWB1 428，640 0.00 0.00% 序号 项 目 份 额（份） 1 期初基金份额总额 3，216，074，015.13 2 期间基金总申购份额 447，163，995.71 3 期间基金总赎回份额 371，899，889.62 4 期末基金份额总额 3，291，338，121.22
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