工银瑞信货币市场基金2008年第一季度报告

　　工银瑞信货币市场基金

　　2008年第一季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2008年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　■

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　注：（1）本基金收益分配是按日结转份额。

　　（2）所列数据截止到2008年3月31日。

　　（3）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）本报告期收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　（三）自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比

　　（2006年3月20日至2008年3月31日）

　　■

　　注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起三个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三条（三）投资范围、（八）投资组合限制与禁止行为中规定的各项比例。本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天；本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%；除发生巨额赎回的情形外，本基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20％；法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。

　　四、管理人报告

　　1、基金经理（或基金经理小组成员）简介

　　杜海涛先生，毕业于复旦大学，获工商管理硕士学位。1997年7月至2002年10月，任职于长城证券有限责任公司，担任债券与金融工程研究员。2002年10月至2003年6月，任职于宝盈基金管理有限公司，担任基金经理助理。2003年6月至2006年3月，任职于招商基金管理有限公司，历任债券研究员、招商现金增值基金基金经理。2005年5月至2006年3月，担任招商现金增值基金基金经理。2006年4月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司，2006年9月至今，担任工银瑞信货币市场基金基金经理。2007年5月至今，担任工银瑞信增强收益债券型基金基金经理。

　　2、报告期内公平交易执行情况

　　（1）本基金与公司旗下其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较情况

　　无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　（2）本基金异常交易行为

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定在买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。2008年1季度，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；且未发生当日反向交易、交叉交易和清算不到位的情况，没有出现异常交易的情况。

　　3、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。

　　4、报告期内的业绩表现和投资策略

　　（1）行情回顾及运作分析

　　2008年一季度货币市场利率表现平稳。1年期央票发行利率始终稳定在4.06％的水平；受新股因素影响1月下旬和2月下旬短期货币市场利率出现了较大波动，但幅度远低于去年3、4季度；另外，在央行调控下今年春节并未导致货币市场利率出现明显波动。从央票二级市场走势来看，受市场资金面影响，阶段性的偏离一级市场利率水平，但是幅度较小；短期融资券市场需求旺盛，一二级市场价差不断拉大。

　　一季度工银货币根据市场情况及时调整资产配置策略，适当加大了央行票据和短期融资券的配置力度，减少了短期资产配置比例。另外，工银货币清空了组合中实际存续期现超过397天的以7天回购利率为基准浮动债，减低组合风险度；朝着现金管理工具的转型迈出了坚实一步。

　　（2）本基金业绩表现

　　1季度共91天，每万份工银瑞信货币市场基金累计实现收益75.7254元，收益率为0.76%，期间业绩比较基准为0.90%。期间基金年化收益率为3.0922%。

　　（3）市场展望和投资策略

　　受美国经济衰退影响，今年外需将会显著放缓，进而将会引发GDP增速放缓。

　　当前经济中另外一个突出的问题是就是通货膨胀。由统计局和央行监测的各类价格指数呈现出全面上行态势，上游商品和中间品的价格向最终消费品的传导正逐步显现。而且当前市场流动性依然充足，货币信贷增速仍然偏高。

　　宏观经济减速和通货膨胀据高不下，已成为当前宏观调控需要解决的重要问题。如何在“在经济增长和通货膨胀之间寻找平衡”将是下一步调控政策的重点所在。我们认为：

　　紧缩性的货币政策仍将延续，而且央行将会更多的借助于数量紧缩，利率政策使用空间有限，汇率方面仍将延续当前小幅快步升值的政策，但接下来升值速度会有所放缓。

　　就债券市场来看，尽管通胀压力制约了债券市场价格大幅度上行的空间，但是充足的市场流动性和旺盛的需求也基本上封杀了债券市场下行的空间。未来一段时间债券市场收益率曲线将会在目前水平窄幅波动，同时会呈现进一步扁平的趋势，短端利率波动将会大于长端。

　　就货币市场而言，1年期央票利率在央行紧缩货币政策基调未有实质性放松之前，仍将维持目前水平；但存在一定的上行压力；回购以及其它短期货币市场工具的利率仍需要关注新股申购以及存款准备金率政策影响。

　　随着准备金率的持续调整，该项政策边际效应在逐步加大，市场资金结构性不平衡将会逐步显现，中小银行流动性压力加大；需要密切关注准备金率调整可能造成货币市场利率的大幅度波动。

　　股票市场大幅度波动，新股发行速度放慢，使得部分资金加速流入货币市场基金；这部分资金加大了货币市场基金流动性管理的压力。同时，新股发行减速以及网下缴款方式的变革，也大大减低了短期货币市场波动的幅度；加之目前央票利率已经具备投资价值。工银货币将会继续采取谨慎的投资策略，在加强流动性管理的前提下适当配置高收益央票以及资质等级高的短期融资券以兼顾基金的投资收益。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）报告期债券回购融资情况

　　■

　　注：

　　1、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日(含节假日)的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日(含节假日)融资余额占基金资产净值比例的简单平均值；

　　2、本报告期内货币市场基金正回购的资金余额没有超过资产净值的20%的情况。

　　（三）基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　■

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　■

　　（四）报告期末债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。

　　2、基金投资前十名债券明细

　　■

　　注：上表中，“债券数量”中的“自有投资”和“买断式回购”指自有的债券投资和通过债券买断式回购业务买入的债券卖出后的余额。

　　（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　■

　　注：上表中“偏离情况”根据报告期内各工作日数据计算。

　　（六）投资组合报告附注

　　1、基金计价方法说明

　　本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值始终保持为人民币1.00元。

　　本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益或损失。

　　2、本报告期内，本基金持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计在每个交易日均未超过日基金资产净值20％。

　　3、本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内无需特别说明的投资决策程序。

　　4、其他资产的构成

　　■

　　5、本基金报告期未持有资产支持证券。

　　6、基金管理人以自有资金投资本基金的情况

　　基金管理人于2006年4月17日通过代销机构申购本基金5000万元人民币，申购费率为零；基金管理人于2006年12月15日通过代销机构赎回本基金5000万元人民币，赎回费率为零；截止2008年3月31日基金管理人持有本基金628，819.79份。

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　七、备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证监会批准工银瑞信货币市场基金设立的文件；

　　2、《工银瑞信货币市场基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信货币市场基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人或基金托管人处

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　二○○八年四月一十八日

　　1、基金简称：

　　工银货币

　　2、基金运作方式：

　　契约型开放式

　　3、基金合同生效日：

　　2006年3月20日

　　4、报告期末基金份额总额：

　　5，277，576，552.16份

　　5、投资目标：

　　力求保证基金资产安全和良好流动性的前提下，获得超过业绩比较基准的收益

　　6、投资策略：

　　在确定的利率策略和期限结构、类属配置策略下，通过短期货币市场工具的投资来获取稳定的收益。

　　7、业绩比较基准：

　　本基金的业绩比较基准为税后6个月银行定期储蓄存款利率，即（1－利息税率）×6个月银行定期储蓄存款利率。

　　8、风险收益特征：

　　本基金为货币市场基金，在所有证券投资基金中，是风险相对较低的基金产品。在一般情况下，其风险与预期收益均低于一般债券基金，也低于混合型基金与股票型基金。

　　9、基金管理人：

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中国建设银行股份有限公司

　　1

　　本期利润

　　37，087，114.27元

　　2

　　本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额

　　37，087，114.27元

　　3

　　加权平均基金份额本期利润

　　0.0073元

　　4

　　期末基金资产净值

　　5，277，576，552.16元

　　5

　　期末基金份额净值

　　1.0000元

　　6

　　本期净值收益率

　　0.7600%

　　7

　　累计净值收益率

　　5.7839%

　　阶段

　　基金净值收益率（1）

　　基金净值收益率标准差（2）

　　比较基准收益率（3）

　　比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　过去三个月

　　0.7600%

　　0.0041%

　　0.8953%

　　0.0000%

　　-0.1353%

　　0.0041%

　　资产类别

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例

　　债券投资

　　5，220，841，514.03

　　93.26%

　　买入返售证券

　　其中：买断式回购的买入返售证券

　　0

　　0

　　0

　　0

　　银行存款和清算备付金合计

　　25，630，574.70

　　0.46%

　　其中：定期存款

　　0

　　0

　　其他资产

　　351，865，892.74

　　6.29%

　　合计：

　　5，598，337，981.47

　　100%

　　序号

　　项目

　　金额(元)

　　占基金资产

　　净值的比例

　　1

　　报告期内债券回购融资余额

　　34，366，213，784.42

　　7.54%

　　其中：买断式回购融资

　　0

　　0

　　2

　　报告期末债券回购融资余额

　　316，799，721.60

　　6.00%

　　其中：买断式回购融资

　　0

　　0

　　项目

　　天 数

　　报告期末投资组合平均剩余期限

　　160

　　报告期内投资组合平均剩余期限最高值

　　173

　　报告期内投资组合平均剩余期限最低值

　　53

　　序号

　　剩余期限

　　各期限资产占基金资产净值的比例

　　各期限负债占基金

　　资产净值的比例

　　1

　　30天以内

　　11.65%

　　6.00%

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债

　　0

　　0

　　2

　　30天(含)—60天

　　11.68%

　　0

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债

　　0

　　0

　　3

　　60天(含)—90天

　　30.69%

　　0

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债

　　0

　　0

　　4

　　90天(含)—180天

　　6.00%

　　0

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债

　　0

　　0

　　5

　　180天(含) —397天(含)

　　39.39%

　　0

　　其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债

　　0

　　0

　　合计

　　99.41%

　　6.00%

　　序号

　　债券品种

　　成本(元)

　　占基金资产净值的比例(%)

　　1

　　国家债券

　　99，532，083.73

　　1.89

　　2

　　金融债券

　　358，779，107.01

　　6.80

　　其中：政策性金融债

　　358，779，107.01

　　6.80

　　3

　　央行票据

　　3，304，798，256.40

　　62.62

　　4

　　企业债券

　　1，457，732，066.89

　　27.62

　　5

　　其他

　　0.00

　　0.00

　　合计

　　5，220，841，514.03

　　98.92

　　剩余存续期超过397天的浮动利率债券

　　0

　　0

　　序号

　　债券名称

　　债券数量(张)

　　成本(元)

　　占基金资产净值

　　比例

　　自有投资

　　买断式回购

　　1

　　08央行票据30

　　8，000，000

　　794，605，960.38

　　15.06

　　2

　　08央行票据33

　　6，300，000

　　625，347，156.06

　　11.85

　　3

　　08央行票据09

　　5，000，000

　　499，165，914.65

　　9.46

　　4

　　08央行票据19

　　5，000，000

　　482，303，301.89

　　9.14

　　5

　　08电网CP01

　　4，500，000

　　450，012，772.94

　　8.53

　　6

　　08央行票据18

　　4，000，000

　　398，328，550.70

　　7.55

　　7

　　08央行票据13

　　4，000，000

　　386，933，398.18

　　7.33

　　8

　　07中粮CP02

　　3，000，000

　　299，607，510.01

　　5.68

　　9

　　07进出14

　　1，600，000

　　159，873，438.77

　　3.03

　　10

　　07中海运CP02

　　1，500，000

　　148，260，654.92

　　2.81

　　项目

　　偏离情况

　　报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数

　　0

　　报告期内偏离度的最高值

　　0.1680%

　　报告期内偏离度的最低值

　　-0.0104%

　　报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值

　　0.0762%

　　序号

　　其他资产

　　金额（元）

　　1

　　交易保证金

　　0

　　2

　　应收证券清算款

　　0

　　3

　　应收利息

　　16，545，654.21

　　4

　　应收申购款

　　335，320，238.53

　　5

　　其他应收款

　　0

　　6

　　待摊费用

　　0

　　7

　　其他

　　合计

　　351，865，892.74

　　本报告期初基金份额总额

　　6，173，175，596.46

　　本报告期间基金总申购份额

　　19，670，429，034.32

　　本报告期间基金总赎回份额

　　20，566，028，078.62

　　本报告期末基金份额总额

　　5，277，576，552.16