新时代证券 黄鹏

　　长江电力（600900）是我国目前最大的水电上市企业，其拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的，而三峡水电资源几乎是公司专属资源。三峡工程是世界最大的综合水利枢纽工程，电站总装机2240万千瓦，年均发电量在847亿度以上。公司在国内水电公司中运行成本也具有明显的优势。

　　公司拥有葛洲坝水电站和三峡工程投产的8台发电机组，通过并购重组，公司持有广州控股11.238%的股份、湖北能源45%的股份、上海电力10%的股份。作为大型电力企业，公司在稳定经营长江三峡电力资产后，做大做强并走向全国的框架日渐明显。

　　根据2月27日公司第二届董事会第二十一次会议决议，长江电力独资设立北京长电创新投资管理有限公司，开展非主业直接股权投资业务，意味着公司一跃进入国内最大的创投公司行列。

　　综上所述，在目前发展成本巨大且太阳能概念股估值居高不下的情况下，长江电力当前市盈率不足22倍，公司还承诺2010年以前公司65%的净利用于分红，在未来股指期货推出，机构战略性配置的推动下，该股潜在投资机会甚多。

　　从技术上看，该股在前期率先见底后，有望在周四大盘惯性下跌并形成双底后，展开上攻行情。投资者可保持适当关注。

   
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