潞安环能：喷吹煤前景看好

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　　潞安环能：喷吹煤前景看好

　　潞安环能(601699)现有五阳煤矿选煤厂、漳村煤矿选煤厂、王庄煤矿选煤厂、常村煤矿选煤厂，设计入选能力合计1000万吨/年。根据煤炭行业“十一五”规划，2010年我国煤炭入选率要达到50%以上，目前还远没达到这一水平，未来煤炭洗选的市场需求较大。

　　公司发展新型煤化工业务，打造煤-焦-化产业链，有力规避市场风险。公司目前在建煤化工项目40万吨甲醇项目和20万吨二甲醚项目，市场发展预期良好。

　　母公司相关资产储备为资产注入提供空间。除去石圪节煤矿06年下半年停产外，潞安集团现有煤矿产能962万吨，剩余可采量54819万吨，为上市公司资产注入提供了良好的资源。

　　公司生产效率和管理水平较高。2007年，公司生产人员年均功效达到1858吨/人·年，保持全国先进水平。公司连续3年实现百万吨死亡率为0的业绩，安全管理水平突出。

　　根据市场供需态势，我们预测2008、2009年公司商品煤综合售价将同比增长13.5%、7%，我们预测2008、2009年每股收益为2.08元、2.29元。2008年市盈率29.5倍，目标价格60.12元。我们给予潞安环能“增持”评级。

　　风险提示：流动负债比例较高，短期偿债风险较大；再融资风险，可能会摊薄公司业绩。(民族证券 李晶）