申银万国：短线超跌反弹 3800点有压力

　　全景网4月8日讯 申银万国分析师钱启敏在今日的《大赢家内参》中认为，从行情分析，短线上涨以超跌反弹为主，由于市场环境和新股扩容继续偏紧，因此反弹力度仍取决于热点走向和成交量的配合，一般认为反弹高度在3800点附近。

　　钱启敏指出：首先，周一两市的强烈反弹主要是持续下跌后的超跌反弹，由于过去8周连续收阴，股指呈现一边倒的快速下跌技术指标纷纷沉底出现短线超卖，因此技术性反弹要求强烈。同时，上周四大盘出现搏消息的震荡反弹，由于周末政策面平静，利好预期落空，因此市场环境没有提供大幅反弹的条件和基础。从市场内部看，个股的普遍上涨，并没有过于清晰的热点线条，而且成交量保持原有水平，说明增量资金推动并不明显，也印证了短线反弹以技术性反弹为主的特征。

　　从目前看，超跌反弹既然已经出现，短线就还有一定的向上惯性，但投资者应该同时注意以下几点：一是政策环境没有变，利好预期迟迟没有兑现，仅仅依靠市场自身的技术矫正，大的趋势恐怕难以改变。二是新股扩容面临一个小高潮，紫金矿业等新股排队发行，加剧短线资金供求压力。三是如果反弹持续，应该有新的主流热点涌现，靠目前的个股普涨，分散用力恐怕效果不佳。四是成交量要持续放大，表明外围资金、市场有生力量被激活，否则反弹高度有限。

　　当然，如果股指突破4000点并有效站稳，反弹性质需要重新分析界定，但一般认为，短线反弹在3800点附近动力就将明显下降。