最热的新能源上市公司(2)

　　大出“风”头

　　金风科技在上市后不久便公布高送配方案，以及连续几年业绩的惊人增长，都可能带动相关其它风能品种进入一个价值发现的过程。

　　尽管之前太阳能概念的上市公司在市场上屡有不俗的表现，但金风科技2007年12月26日创纪录的上市开盘价，将风能概念推到了众多投资者的眼前，大有领跑新能源板块之势。

　　“实际上就目前走势来看，新能源板块已经出现了分化的迹象。大家比较看好的是风电，为什么呢？我们简单地分析一下几种新能源的发展和应用就会得出结论。”陈南鹏认为，尽管太阳能行业当前发展得如火如荼，但却存在一个很尴尬的问题，那就是其上游企业都是高耗能企业(生产多晶硅和单晶硅的企业，垃圾发电的企业也存在这个问题)，国外不生产这些高耗能的东西，所以就放到中国来，这也导致现在国内生产硅片的企业扎堆上马。另外，太阳能技术的应用也有一些局限，基本都是民用，并不能形成大规模的发电生产。

　　对于生物能来说，虽然是运输燃料石油的很好替代品，但它的推广还要受到汽车厂商研发相应汽车的限制。而且现在，搞生物能的国家非常多，却基本还都处于研究阶段，并没有真正成熟的技术，能够大量生产和应用。

　　相对来说，核能技术成熟，也能大规模的进行生产，但核能发电的发展又受到了核心技术机密及其它敏感因素的限制，同时又要考虑安全性的问题，在中国这样一个人口密度比较大的国家，搞核电需要特别谨慎，这是另一个问题。

　　如此算来，风电是发展条件最好的新能源品种了。从制造成本来讲，其前期成本投入比较高，但往后每年成本摊薄很小；从自然条件来看，国内的风场分布比较多；从硬件条件来讲，现在风电设备的硬件技术国内已经有了长足的进步，主要的风机和叶片的生产企业都有一定的技术实力；从生产效率来讲，只要具备自然环境和设备就可以上马项目进行成规模的发电；从发展条件来讲，中国是一个缺电的国家，风电正好能够补充多层次的发电需求，同时也满足了环保的需求，政府扶持力度会不断加强。

　　综上所述，陈南鹏认为风能将会是新能源板块最具投资价值的品种。而在现实市场中，金风科技在上市后不久便公布高送配方案，以及连续几年业绩的惊人增长，都可能带动相关其它风能品种进入一个价值发现的过程。

　　“纯”概念股

　　新能源概念板块真正的投资机会只蕴藏于那些“纯”度较高、拥有相对成熟的技术与产品、在国际市场相对有竞争力以及处于技术革命前沿的上市公司之中。

　　观察以往国内资本市场中的概念股炒作，并不难总结出其中的教训。比如当年网络概念股的炒作，就给投资者留下了深刻的记忆，ST海虹、综艺股份等曾经红极一时的所谓网络科技概念股，由于其缺乏真正能够给企业带来实质性变化的题材，而最终被市场抛弃。

　　类似的现象，其实在当前正红的新能源概念上市公司中也是存在着的。“在新能源产业发展上，中外是有很大差异的。国外是政府主导产业发展的，很多政策不是指令性的，而是补贴性的，是真的拿钱去投资新能源。而国内发展新能源，也有一些相应的补贴和政策，但就会出现本来企业是玩别的产业的，为了向政府讨补贴和资源，开始搞新能源，这些企业本身的动机是有问题的。”

　　“比如说，深圳的一家上市公司去搞太阳能，就是为了要政府的扶持，为了跟政府要地，其所谓的新能源项目只是个噱头，等地到手了，钱也圈到了，然后马上就变更了募集资金的投向。”实际上，类似这样的公司也并非特例，因此，投资者不应该为新能源的幌子所迷惑，而盲目追捧。陈南鹏认为，新能源概念板块真正的投资机会只蕴藏于那些“纯”度较高、拥有相对成熟的技术与产品、在国际市场相对有竞争力以及处于技术革命前沿的上市公司之中。

　　按照这些条件，我们就不难提取出一些样板公司来。比如特变电工、金风科技，他们是真正的新能源股，拥有比较核心的技术；中材科技、天奇股份是做风机叶片的，产品比较成熟，前者有军工色彩；还有京能热电，它在内蒙古有几个风场；还有一些如杉杉股份、安泰科技、天威保变等公司，也颇具实力和技术。

　　对于新能源板块未来的走势，陈南鹏认为将会出现一个分化的过程，这也将是行业必经的洗礼。“那些一夜间出现的新能源企业，实际上很多都是当地的科委在搞这方面的东西，找上市公司投点儿钱就做出来了。其本身的投资意愿和动机并不是那么强烈，所以现在这个潮流应该到了退潮的时期。”

　　(本文只作研究交流使用，不构成任何投资建议)