积极创新 稳健成长

　　———中信银行股份有限公司2007年年度业绩网上说明会

　　中信银行股份有限公司执行董事兼行长陈小宪先生推介致辞

　　尊敬的各位投资者、各位网友：

　　下午好！

　　非常感谢大家抽出宝贵时间，参加中信银行2007年年报说明会。借此机会，请允许我代表中信银行向给予我行大力支持与关心的广大投资者、证券界、媒体，以及社会各界朋友表示衷心感谢！对各位的热情参与和支持表示诚挚的谢意！同时希望借此机会，就我行2007年经营业绩和2008年展望与各位进行交流。

　　2007年，全球经济整体发展较为稳健，国内经济延续了近年来高速发展的态势。中信银行抓住有利机遇，成功实现了“A+H”发行上市，并取得了良好的经营业绩：截至2007年末，中信银行资产规模跨过万亿元大关；实现净利润82.9亿元，增幅122.5%；平均总资产回报率大幅提高，从上年的0.59%提升至0.97%；不良率下降至1.48%，拨备覆盖率进一步提升至110%。

　　2007年，我行公司银行业务在国内中小股份制银行中继续保持市场领先地位；零售银行业务成功实现了“三年三步走”的目标，业务收入占比提升至16%以上，市场认知度显著提升；国际业务和资金资本市场业务市场占有率进一步扩大；风险管理水平继续提高，资产质量跨入国内银行前列；信息技术建设方面也完成了三代核心帐务系统优化和系统数据大集中；我行的市场与监管评级大幅提升，具有较强的市场冲击力和影响力。

　　2008年，我们面临着众多机遇，其中最重要的是中国经济的持续健康发展。同时我们也注意到，宏观形势的变化、从紧货币政策的实施以及国内银行业日益激烈的竞争等因素，也将给我行带来不容忽视的挑战。我们将继续努力，发挥现有优势，保持公司业务和国际业务的市场领先地位，培育和提升后发优势，强化零售银行体系建设，同时加强财务和会计管理职能，提高风险管理水平与定价能力，进一步推动与战略投资者合作，更好地发挥中信综合金融平台的特有优势，全力为股东创造更大的价值。

　　谢谢大家！

　　中信银行股份有限公司副行长曹彤先生结束辞

　　各位投资者、各位网友：

　　中信银行2007年年报说明会就要结束了，在这短短的两个小时里，我们与各界朋友进行了深入、坦诚的交流。大家的关心使我们深受鼓舞，备感责任重大，任重道远！我们有信心不辜负股东的信任和重托，充分发挥中信综合金融平台的优势，坚持效益、质量、规模协调发展，通过不断追求，共同进取，努力走在中外银行竞争的前列，争取以最好的业绩奉献社会、回报投资者。

　　这次网上交流虽然结束了，但是中信银行与大家交流的渠道永远是畅通的，今后我们还会继续以各种方式加强与广大投资者的交流与沟通，保持对所有投资者的开放、透明，使投资者能准确、及时、全面地了解我行的经营状况。同时，我们也真诚希望能够得到国内、国外资本市场广大投资者、各界人士长久的关注和支持。

　　我谨代表中信银行，再次向给予我行大力支持与关心的广大投资者、证券界、媒体，以及社会各界朋友表示衷心的感谢！祝各位身体健康，事业成功！

　　谢谢大家！

　　路演嘉宾

　　中信银行股份有限公司 执行董事兼行长 陈小宪

　　中信银行股份有限公司 副行长 曹彤

　　中信银行股份有限公司公司银行部 总经理 温金祥

　　中信银行股份有限公司零售银行部 总经理 李欣

　　中信银行股份有限公司风险管理部 总经理 史原

　　中信银行股份有限公司计划财务部 副总经理 李刚

　　中信银行股份有限公司信用卡中心 总裁 陈劲

　　发展篇

　　问题：对中信银行今年的业绩如何评价？对明年业绩有一个怎样的预期？

　　陈小宪：我行07年主要经营亮点概括为：一是净利润大幅增长，增幅达到122.5%;二是资产质量持续改善，不良贷款率由06年的2.5%下降到本年的1.48%，同时拨备覆盖率较上年提高25个百分点;三是资产规模快速扩张，突破万亿大关，当年存款增量位居中小银行首位;四是收入结构持续改善，经营性非息收入及零售业务收入占比，分别较上年提高2和3个百分点；五是成本收入比大幅下降，处于业内领先水平。

　　展望2008年，我们面临着众多机遇.中国经济的持续健康发展，市场化改革带来新的增长点，我行上市以后治理结构进一步完善，资本实力大大充实，市场影响力进一步扩大，我们将继续以中信金融平台为依托，发挥现有优势，进一步推动与战略投资者合作、积极寻找资本运作机会，努力为股东创造更大的价值.

　　问题：公司还有没有收购其它公司的计划？

　　曹彤：当下国内银行业务市场的发展潜力仍然很大，国际上有一部分金融机构受到各方面因素的影响，经营出现了困难，客观上讲，国内外均存在一定的并购机会。

　　结合本行目前的现实情况，我们也在积极寻找并购的对象，以扩充本行的经营范围，提升综合实力。

　　问题：贵行上市后由于资本过剩而面临ROE较低的问题，贵行采取了以及将要采取哪些资本管理的措施来提高ROE？贵行ROE目标是什么？ROA目标是什么？

　　曹彤：1）上市融资使本行资本金制约分支机构建设的瓶颈被打破，07年本行大大加快了分支机构发展速度，全年新开业4家分行（继01年来首次新设分行）和超过40家的支行。未来本行将充分利用本次融资，继续加快分支机构的建设步伐，预计08年新设5家左右分行和超过50家支行，此外，本行将全面提升IT系统建设水平，发展高回报的新业务，并积极寻找其他的市场机会，不排除在适当的时机选择通过并购的方式实现外延式扩张的机会。

　　同时，本行将继续依托中信综合金融平台的独特优势，进一步巩固已有的对公优势，迅速形成后发优势，充分释放增长潜力，ROE将伴随业务规模快速增长和结构优化而不断提高。

　　2）通过以上措施，本行将逐步提高ROE水平，未来3-5年ROE将实现持续、稳定、较快发展。预计09年ROE将达到15%以上，超过IPO承诺的目标，未来长期保持在16%以上；ROA将保持在1%以上。

　　问题:请介绍贵行2007年、2008年信贷政策的主要情况，2008年还将有哪些新的变化？

　　史原:1）2007年，本行发挥信贷政策的引导作用，围绕“突出双优，稳健增长；优化组合，提高效益；有进有退，合规经营；积极创新，强化优势”的方针，引导全行将有限的信贷资源投放于目标市场和目标客户，优化信贷结构。

　　本行积极应对宏观形势的变化，及时调整“两高”行业授信政策。提高了“两高”行业授信准入的环保、技术和产能标准，确保“两高”行业授信业务的长期健康发展。

　　2）2008年，本行将继续深入研究宏观经济运行的新变化和银行信贷经营面临的新风险，围绕国家宏观调控政策，结合本行发展战略，调整信贷政策。2008年信贷政策的指导思想是：稳健经营，防范系统风险，努力提高收益，强化结构调整，用好信贷规模，加快业务创新。重点是对“两高”和产能过剩行业、房地产行业、纺织行业、教育医疗行业、政府背景客户等进行政策调整，合理确定授信准入标准，积极防范授信风险。对受宏观调控政策影响较大的房地产和钢铁行业的贷款增速不高于全行平均贷款增速。

　　问题：贵行资金在资本市场业务的发展策略和重点是什么？

　　李刚：1）业务发展策略: 积极建立产品和销售体系，做到行业领先。

　　2）未来重点发展方向：适应市场，快速发展适应客户需求、具有巨大市场潜力的产品和服务，具体包括：汇率管理、人民币利率产品、风险管理、理财产品等。

　　措施：促进销售，进一步提高“销售－交易”运营模式的效率

　　———提高产品设计、服务能力：加强交易能力建设，提高本行对重要产品的市场话语权，提高衍生产品的结构设计、报价能力，巩固加强本行在外汇、债券、利率市场上的做市商地位；

　　———加强客户营销：加强客户关系管理，包括基础客户和战略客户，扩大基础客户群体，增加战略客户规模和业务渗透率；

　　———加强人才队伍的建设与考核激励机制建设：提高培训的系统性，进一步严格业绩考核，推动分行资金经理制度的建设；

　　———进一步完善总分行业务流程、强化业务风险的控制。

　　问题：请介绍贵行中小企业战略、中小企业贷款的定价及不良率水平？未来3-5年，中小企业贷款占比会达到什么水平？

　　温金祥：1）中小企业发展战略

　　本行高度重视小企业授信业务的发展，在积极稳妥的原则上，逐步扩大小企业授信业务试点分行范围，并将小企业平台建设作为公司银行重要平台之一。

　　本行将长三角、珠三角和环渤海等优质小企业客户较为集中的区域作为本行小企业授信业务的重点区域，2007年，本行将试点分行由4家扩大到7家。本行在发展小企业授信业务中，重点推广产业链融资服务方案，即以一个核心企业为中心，延伸到该企业的产业链上游和下游企业的全面融资服务方案，通过将中小企业主体授信模式演变为企业间的债权债务授信模式，解决了小企业融资难的问题，进一步密切了本行与核心大客户的合作关系。

　　2）中小企业贷款定价情况及不良率

　　本行以小企业客户信用评级和担保方式为主要参考指标，建立了二维矩阵式的小企业贷款风险定价模型。目前，本行小企业贷款的平均利率较基准利率上浮约20%。2007年末，小企业授信不良率为0.94%。

　　3）未来3-5年，本行将逐步提高小企业贷款占比，具体投入将视经济环境和小企业发展状况而定。

　　问题：随着国内银行业监管的逐渐放开，贵行是否有自己搭建全能银行平台的计划？

　　陈小宪：只要政策允许，我们是进取的态度。

　　问题：中信集团的综合金融平台包括哪些内容？

　　曹彤：在中信集团旗下，拥有门类齐全的各类金融企业，包括银行、证券、基金、信托、保险、期货等。各类中信系的金融企业也都在所属行业处于领先地位。通过中信集团的综合金融平台，可以最大限度地进行金融产品的交叉设计与销售，实现客户资源共享，提供综合金融解决方案。中信集团的综合金融平台对中信银行的业务经营提供强有力的支撑。

　　问题：贵行通过什么策略继续保持在公司银行业务领域的优势？

　　温金祥：1）继续深化“一二三四”的对公发展策略。强化总分两级管理架构建设，发挥总、分、支行三级联动优势，以及产品、风险等部门的营销支持，实现系统营销。通过公司理财、投资银行、产业金融等业务平台的搭建，更好地为客户提供综合性服务，提高专业化经营能力。

　　2）继续实施“双优、双主”的客户战略，积极拓展机构类客户、集团类客户、世界500强及跨国公司和优质中小企业重点客户群，落实差别化的业务管理和服务方案，扩大高质量的对公客户基础，持续推动本行公司银行业务的稳健快速发展。

　　3）扩大多层次的营销渠道。本行84%以上的分支机构集中在长三角、珠三角、环渤海等重点经济区域，并且基本上是省会及其他具有经济辐射力的中心城市，同时还不断致力于扩大物理网点的布局，为业务发展、尤其是公司银行业务的发展创造了良好基础。

　　4）建立包括客户开发、产品设计、营销支持、信息反馈等在内的客户服务体系。以客户需求为中心，使产品开发、营销、服务有机融合，为战略客户提供高效的金融服务，巩固和提高公司银行业务核心竞争力。

　　5）根据市场需求，对公司银行、国际、资金资本等业务进行了整合，推出了包括账户结算、融资服务、贸易服务、现金管理、投资银行、资产管理、资金资本和网上银行8大类金融产品和中信“银财通”等18个特色服务方案的“中信财富阶梯”公司金融服务品牌，本行对公客户服务能力进一步提升。

　　6）依托中信集团的综合金融平台优势，与中信集团其它金融子公司之间开展产品的交叉销售，为企业提供一揽子综合服务，有力地促进创新业务的发展，提升公司银行业务盈利能力。

　　经营篇

　　问题：目前银行业外币资金紧张，而外币贷款需求在持续增加，对08年外币政策有何预期？这些外币政策会对银行有何潜在影响？

　　陈小宪：2007年本行外币资金基本平衡，流动性保持在较为合理水平。

　　1）预计2008年监管部门将继续严控商业银行境外资金来源，加大境外运用力度，促使各银行控制境内贷款投放总量。

　　2）08年受人民币升值预期影响，企业和个人外币资金结汇现象仍将突出，银行外币存款增长乏力，而客户外币贷款需求将依旧旺盛，市场外币资金将日趋紧张。

　　3）为有效防范外币流动性风险，本行已采取多项措施推动外币存贷款业务的均衡发展，在积极增加外币存款的同时，进一步强化外币信贷业务的总量管理，积极推动外币信贷资产的结构优化工作，提高外币资产的收益水平。

　　问题：公司是否有或计划实施股权激励制度？公司如何在激烈的人才市场上吸引、挽留、激励人才？有何秘诀和高招？公司薪酬水平在行业和区域内有竞争力吗？

　　陈小宪：目前我们的薪酬水平有竞争力.

　　问题：请介绍贵行零售业务2007年所取得的主要成就，与同业相比的优势和不足？

　　曹彤：1）本行2007年零售业务取得的主要成就体现在两个方面：

　　第一、零售银行各项业务指标创下历史最好成绩。

　　首先是零售银行各项业务指标取得了快速的发展，圆满完成了我行制定的零售银行三年三步走的计划，其中储蓄存款余额增量排名中小股份制商业银行第一位。当年银行类理财产品销售额突破千亿，中小股份制商业银行领先。个人贷款业务迅速发展，资产质量与资产结构不断优化。信用卡发卡达到420万张，每月保持赢利，稳定的进入了赢利周期。

　　第二、具有中信银行特色的零售银行服务体系建设取得了突破性进展。

　　初步构件了覆盖不同的客户群体完整的零售银行服务体系。针对日益增长的富裕人群这一类的中高端客户群体，中信贵宾理财服务体系建设取得了阶段性成绩。客户经理队伍、服务场所、服务流程和标准、系统和产品、品牌建设都得到了进一步的完善和加强；针对高端的富有人群我们在去年8月8日成功的推出了我们的私人服务银行体系，取得良好的市场反响。针对大众客户的服务体系也得到了改善与加强，我行第二代电话银行系统已成功上线，进一步丰富了在线业务内容。我行的网上银行5.0版本的成功开发上线，提高了我行的电子银行的服务水平和竞争力。

　　与同业相比以及我行零售银行战略发展的要求，未来我们将进一步零售银行的体系建设，不断提高零售银行对整个银行的收入贡献，为股东创造更大价值。

　　问题：2007年资本市场活跃带动理财产品快速增长，贵行理财产品中来自资本市场的收入有多少？如果2008年股市回落，对于该部分收入中的佣金和收益分成的影响是怎样的？

　　李欣：1) 2007年，本行个人理财业务收入中来自资本市场的收入约为5.42亿元人民币。

　　2) 如2008年股市回落，对于该部分收入的佣金和收益分成影响不大。原因如下：

　　其一，本行理财产品管理规模增长所产生的规模效应，将有效抵销并覆盖此类产品贡献度下降的负面影响。

　　其二，依托中信集团综合金融平台优势，本行具有较强的理财产品开发管理能力。本行将大力研发和设计其他类型的，不直接与股市挂钩的个人理财产品，通过该类产品规模的增长，提升个人理财业务效益。

　　问题：贵行2007年共开设多少个分支行？总计多少个网点？未来三年有何规划和实施步骤？分行新建几年能够开始盈利？

　　曹彤：07年开设了4个分行和40家支行。目前共计485个网点。未来三年还将进一步加大网点建设的力度。新建分行在第一年或第二年可以实现赢利。

　　问题：贵行的集团客户贷款情况如何?对于集团客户风险如何控制?

　　史原：2007年末，全部集团客户关联企业的贷款余额约为1046亿元，涉及628家集团企业。我行十分关注对集团客户的风险控制。制定了《中信银行集团客户管理办法》明确了统一授信、关联关系识别、风险预警和信贷系统关联信息管理等方面的措施，强化了制度的执行力。同时建立集团客户风险预警的快速反应机制。总行设立了“集团客户监控专岗”，分行层面相继建立“集团客户监控岗”或“集团客户监控管理小组”，对全辖集团客户进行实时监控，加强风险预警管理。我行成功开发了集团客户的风险管理信息系统，通过公司信贷管理系统，本行基本实现了对“统一授信额度集团客户”的实时监控，在系统内已纳入关联企业管理的“统一授信额度集团客户”占全部集团客户的比例达到了80％。

　　问题：中信银行的核心竞争力是什么？

　　曹彤：中信银行的竞争力主要体现在三个方面：

　　1、既有的公司银行业务方面的优势

　　2、后发的零售银行业务方面的优势

　　3、中信集团综合金融控股平台的优势

　　问题：中信银行信用卡中心以最短时间进入盈利周期的主要原因有哪些？

　　陈劲：1）信用卡中心有明确的战略定位和中长期规划，深入开展组织体系及核心竞争力建设，经营管理水平较高。

　　2）追求效益、质量和规模的协调发展，资源得到有效配置。07年新发卡卡户比1.14，同比下降17.3%；新发卡活跃率保持在70%以上。

　　3）成本控制、风险控制以及调整收入结构、增加收入来源等方面的成效显著。

　　———07年收入同比增长211.72%，成本费用同比仅增加70.75%；

　　———积极开展主动经营，收入大幅度增长，收入结构进一步优化，其他收入同比增长271.33%，占比达27%，特别是分期业务和交叉销售业务增长迅猛，业务额同比增长4.60倍，成为重要的盈利增长点。

　　（文字整理：殷 飞）