“满堂红”背后：反弹还是反转？

　　□ 本报记者 高宇飞

　　连续的暴跌之后，大盘终于迎来了报复性的反弹。昨日虽然央行再次调高了存款准备金率，但积累的多方反弹动能快速释放，沪指大幅高开百点左右，经过短暂的回落之后，逢低买盘蜂拥而至，推动沪指盘中连续突破3700点、3800点两个整数关口。但由于长期的下跌导致投资者信心不足，短线的获利筹码较多，下午一度小幅回落。最终上证指数报收3761．61点，上涨92．71点，涨幅2．53％，成交金额901亿元；深成指收盘13044．20点，上涨555．18点，涨幅4．45％，成交金额460亿元。

　　市况直击

　　权重股仍然不作为

　　昨日市场呈普涨格局，涨停个股急剧增加，前期有主力资金介入的板块率先反弹，农业、创投、节能环保、新能源等涨幅居前，成为市场的主力做多动力。统计显示，沪市Ａ股731家上涨，68家下跌；深市Ａ股571家上涨，49家下跌；下跌的品种主要集中在ＳＴ类板块中。两市涨幅7％以上的品种达到182家，市场的反弹意愿相当强烈。值得注意的是，在大盘反弹之际，权重股的表现却不尽如人意，虽然万科Ａ曾一度冲击涨停，但其它如中国石油等权重股均呈反复震荡休整态势，使得盘中超跌反弹大打折扣。

　　另外从盘面看，大盘在开始十分强势，但在午市后，则出现了反复调整震荡的走势，如果不是尾盘创投概念股在创业板脚步渐行渐近的推动下迅速崛起，上证指数或将收出阴Ｋ线。而从成交量看，以沪市为例，早盘的成交量为524．9亿元，午市后却只有376．3亿元，大幅萎缩，意味着当前反弹行情的资金面基础并不扎实。

　　热点追踪

　　反弹能走多远

　　从昨日消息面看，美国降息刺激美股和港股大幅反弹，客观上为内地股市的反弹提供了外围条件；另外，坊间关于印花税调整的传闻四起，也对周三的反弹产生了积极的刺激作用，使准备金率再度调高这种利空的出台，反而成为引发股指上涨的契机。但分析人士认为，短期鉴于印花税调整与否还需要观察，加之创业板有关意见稿短期会否发布等，种种不确定因素需要明朗，因此大盘或会出现反复拉锯的走势。

　　中证投资徐辉判断，昨日上涨性质可暂定为阶段性反弹，但部分蓝筹股可能基本见底，而中石化、中石油、中小板等股票，存在进一步下跌空间。3600点成为市场底部的可能性是存在的，但市场是不是真正已经见底，还有待于更多信息的明朗。

　　民生证券张志民认为，作为单纯技术性反弹来说，反弹的持续时间和空间都一般，力度有限，沪指4000点将是重要阻力位；如果配合以政策面持续实质性利好支持，那行情性质将有望转变为中级反转行情，也意味着始于6124点的单边调整行情真正结束，预计上涨行情将延续到4月份，目标位将可上看4700点一线。

　　九鼎德盛认为，短线市场有止跌回稳迹象，后市仍有继续反弹的潜力。不过，从反弹的高度看，由于前期的重要支撑位一一告破，目前已演化成股指反弹的主要阻力，短线10日均线处也就是4000点整数关口处已成为短线反弹的重要压力区。

　　广州万隆指出，昨日大盘具有典型的技术性超跌反弹特征。但是，中国石油、中国石化等调整已深的权重蓝筹股群体表现平平，显示基金等主流机构入场意愿并不强烈。而且，股指下午一度出现大幅冲高回落走势，也显示投资者做多信心并不坚决，一有风吹草动，或者无重大实质性利好兑现，多空重新展开反复式拉锯的可能性很大。

　　操作策略

　　优质个股仍是建仓首选

　　由于大市的阶段性低点仍然有待确认，因此，投资者在操作上仍需保持谨慎。

　　中证投资徐辉认为，目前市场中的部分股票、尤其是部分优质的Ｂ股和Ｈ股处于低估、甚至极度低估的水平上，就理性投资而言，现在是降低现金比例、买进部分低估的优质股的时候了。

　　渤海投资秦洪建议投资者在本周的弹升行情中可以对一些缺乏业绩支撑的题材股减仓，而对于一些跌幅过猛、目前估值相对便宜的蓝筹股可慢慢建仓，如水电股的长江电力、桂冠电力，公路股的深高速、山东高速等。

　　广州万隆分析师的观点是，未来一个月内将进入季报披露的高峰期，投资者可以关注业绩较好的板块。这些板块的特点是受宏观调控影响较小、成本压力不大。从目前的情况来看，煤炭、酿酒食品、有色金属、医药等行业有望交出不错的季报。