最根本的策略就是更多地持币

　　金谷明

　　中国石油、万科及其所代表的绩优地产股，浦发银行及其所代表的绩优银行股等，一些前期领跌的权重股止跌迹象开始显露，但上证指数3900点、3800点也还是跌破了，昨天3700点也跌破了。

　　近日A股出现“空跌”现象，这代表的不再是“长线”资金的大规模出逃，而是场内题材股的主力资金放弃了抵抗，任其随波逐流、成交量收缩的结果，也可以说，这是“补跌”。市场整体多翻空，抛压沉重，没有做多效应，市场完全进入到了空头市场阶段。

　　最强的指数向下破位了，这就是深证综合指数，本周一上午10时45分后，作为颈线的1200点经过两次的试探后，最终被向下突破。就此而言，一个头部的营造过程宣告结束，真正进入大的调整周期。如果说，去年10月上证指数6124点代表着本轮牛市的顶，此后延至今年2月的将近5个月时间，都是头部营造过程。进入3月，则是大调整周期真正开始的话，那么，深证综指就是最后给与确认的。这样看来，相对应地，上证指数约4200点以上，深成指约15000点以上，均属于头部区域。指数的差异，在于上证指数不断有新的权重股加入而“失真”，深成指则是成份股指数，只有深综指一直保持“原貌”，更具备“真实”的一面。

　　再说，如果说年线才是真正的所谓“牛熊分界线”，那么，上证指数是2月22日确定跌破，深成指是3月12日跌破，深综指则是3月13日跌破，沪深300指数也是3月12日跌破。如此看来，上证指数的敏感度最强，深综指的敏感度最弱。探测空头市场到来时是这样，相信探测多头市场的到来时，也应该大体如此，前提是目前的指数编制体制不变。

　　面对空头市场的来临，那就只能使用空头市场策略。对于一般投资者而言，如果说，多头市场的策略简单地说就是尽量多地持股的话，那么，在空头市场里，最根本的策略就是更多地持币。