申万维持碧桂园(2007-HK)增持评级，目标价8.43港元

申银万国发表最新研究报告称，维持碧桂园(2007-HK)增持评级，6个月目标价仍定为8.43港元，较市价约有30%的上升空间。
报告指，碧桂园周二公布的07财年业绩与预期相符，综合毛利率和净利率分别达到39.6%和23.3%，略高于申银万国稍早预计的37.6%和20.3%，更显著超出06年的33.3%和19.1%之水准，因销售价格的增幅大于出售物业成本的增幅；同时资产周转率自06年的54%进一步上升至66%。
报告同时称，碧桂园08年目标为实现确认交付面积和合同销售金额的翻番增长，较申银万国之前的预测略显激进。但考虑到当前整体房地产市场成交尚未显著回暖，申银万国仍倾向于首次覆盖报告中的更为谨慎的预期展望。