申万首予中国财险(2328-HK)中性评级,目标价6.77港元

申银万国发表最新研究报告称，首次给予中国财险(2328-HK)中性评级，六个月目标价为6.77港元，相当于2.5倍的2008年PB。
报告详细指，预计中国的非寿险行业在未来几年仍将保持快速的发展，中国人保财险作为中国国内最大的非寿险公司将会享受到整个行业的快速增长。
报告认为中国人保财险的市场份额在未来几年中仍会有轻微的下降，但总保费收入的复合增长率将达到20%左右。同时，中国人保财险较高的综合成本率将使该公司的承保业务利润率甚微；而在投资收益率方面，因中国人保财险目前的投资仍以固定收益类产品为主（主要包括银行存款和国债），股权投资占比仅在15%左右，申银万国预计其未来几年的投资收益率约可以达到5%。
中国财险现挫9.43%至6.63港元/股。