中行年报25日公布 次贷数据引人关注

　　本报记者 贺江兵 北京报道

　　美国次债危机爆发近一年，对中国一家上市公司直接影响最大；3月11日，这只股票在A股低价股中以5.47元的收盘价排在沪、深上市公司中排名倒数第一！这就是中国银行(601988)。

　　论国际化程度，中行是中国所有中资银行中最高的，论人员素质、公司治理、品牌影响等等，中行都是很好的，那么中行股价何以沦落到跟ST类股票为伍？

　　也许，3月25日是中行股价走势的一个分水岭，因为，在这一天，中行将公布其2007年年报。届时，中行到底在次债上损失多少、盈利情况等等谜底将揭晓。如果远小于市场预期，中行或将从股价“副班长”中走出。

　　据悉，淡马锡控股正考虑将其在印度尼西亚第六大银行——印尼国际银行(Bank Internasional Indonesia, BII) 42%股份出手，汇丰银行(HSBC)、中国银行和马来亚银行(Malayan Bank, Maybank)已列入优先投标人名单。此笔交易价值约8.50亿美元。

　　净利或在400亿元以上

　　2月中旬，中行董事长在被财经记者的围追堵截之下坦言，表示中行已于去年四季度处置完CDO(与次债相关的抵押债券)，该行2007年利润较前一年明显增长。

　　目前，中行当前的市盈率远低于工行、建行，估值优势相对明显。

　　根据穆迪的猜测，中行资产支持证券(ABS)损失18.7亿美元，CDO损失大约1.98亿美元，二者相加为20.68亿美元(约合140多亿元人民币)。

　　这个估计是利用穆迪内部建立的压力测试而计算出来的。根据中行披露，该行截至2007年9月底在次贷相关投资的资产组合为79亿美元，其中包括74.9亿美元的ABS和4.95亿美元的CDO。

　　穆迪的压力测试对各类产品和评级份额的这类风险作出了评估，结果显示，中行持有的ABS估计潜在损失平均为25%，而其持有的CDO估计潜在损失平均为40%。以此计算，中行ABS损失18.7亿美元，CDO损失大约1.98亿美元，二者相加为20.68亿美元。

　　肖钢和中行高管对中行在次债上的具体损失讳莫如深。肖钢在多个场合对记者们说，“我们只谈业务不谈财务”。不过，肖钢还表示，“中行2007年的净利润较上年仍可获得明显增长”。而2006年度中行的净利润是419亿元人民币。这意味着，肖钢已经暗示，2007年度，剔除次债损失，中行的净利润仍然会在400亿元之上。

　　中行金融控股成型

　　在国内金融界，中国银行率先建立起了同时拥有商业银行、投资银行、资产管理、保险及租赁的现代金融控股集团的经营布局，境内分行与中银国际、中银投资、中银保险、中银航空租赁及中银香港等机构开展业务联动，联动项目清单涵盖了160余个重点项目，有效地促进了海内外公司业务的资源互动和良性发展。

　　此外，中国银行扩展海外机构方面进展迅速。在过去的两年内，中国银行先后在韩国、印尼、越南、加拿大、巴西、俄罗斯、荷兰等国家和地区拓展分支机构，并成功收购了新加坡飞机租赁公司。而中行欧非、亚太和美洲三大区域性海外银团贷款中心已于去年相继成立。

　　肖钢接受包括本报在内的记者采访时亦表示，中行海外拓展，实际上也包括进行海外收购。去年下半年，中国银行行长李礼辉在对外阐释海外发展战略时便提及，中国银行将以“走出去”的中国跨国公司为目标客户，并借此契机扩大海外业务对中国银行的利润贡献，实现银企共赢。