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煤炭股行业向好 投资价值凸现

http://www.sina.com.cn 2008年03月15日 00:44 证券日报

  湖南金证 易凯

  本周大盘选择继续破位下行,盘中一度跌破3900点,由于市场观望气氛浓厚,致使股指反弹乏力。不过,从盘面上看,只有煤炭股上演着“万绿丛中一点红”的奇迹,整体表现逆势抗跌,其中新上市不久的中煤能源表现神勇,周涨幅达5%以上。

  笔者认为,近日煤炭股的抗跌,主要是受到煤价接连上涨的影响。今年年初南方地区雪灾,以及主要产地煤炭资源紧缺等因素的刺激,近日国内各地区煤炭的交易价格出现全面的、史无前例的大幅上扬,去年年底到今年2月,国内市场煤价接连上涨近50%。从供需基本关系来看,今年煤炭价格仍会持续增长,全年煤炭涨幅在14%-17%之间。

  国家发改委、国家财政部、国土资源部、国资委以及国家安全生产总局等五部门联合下发的《关于促进煤炭企业组织结构调整的指导意见》(简称《意见》),《意见》明确提出,“以大型煤炭企业为基础,推进煤电、煤化、煤路等多元化发展”。“十一五”末,形成6—8个亿吨级和8—10个5000万吨级的大型煤炭企业集团,煤炭产量占全国的50%以上。笔者认为,该《意见》将推动煤炭业掀起整合浪潮。从行业地位、煤种细分品种而言,看好煤炭行业龙头企业,建议从战略角度进行配置。

  在《意见》发布之前,煤炭行业纵深推进式的行业整合已经进行了较长时间,停顿整治小煤矿的工作仍有条不紊的进行;优质煤炭公司跨区域跨国界的资源整合已经开始,山西煤炭、山西潞安、平煤集团、兖州煤业均各自开始对国内国际的大型优质煤矿采取布局;最近国际原油价格不断攀高为煤炭企业量增价涨奠定了坚实基础;电力、冶金、建材和化工四大煤炭需求行业不断走高使煤炭需求继续增强。整体来看,中国煤炭行业正进入新一轮上升周期。而市值权重的提升、煤炭板块代表性的迅速增强使得煤炭股的投资价值进一步显现。笔者认为,资产价值注入、整体上市将是煤炭行业中长线重要的投资主题。

  对于煤炭股的操作,投资者可重点关注产煤大省如山西地区的相关上市公司,同时煤炭行业未来走向集中,这将增加煤炭企业对产品定价的能力,此外,煤炭一体化深加工企业的产业模式越来越受到重视,其未来的利润增长值得预期,相关个股也将有较大的投资价值。

  重点煤炭股简析:

  开滦股份:公司是我国主要的肥煤基地,未来两年焦化行业景气趋好,公司“煤焦化”一体化和“钢焦联盟”的产业模式值得看好。

  西山煤电:作为优质焦煤行业的龙头公司,公司拥有的优质焦煤资源价值中长期看好;公司及所在集团在优质主焦煤定价方面具有较强的话语权。

  兰花科创:公司2006年煤炭产能仍旧保持平稳,并低于计划产量。其技改产能释放以及“亚美大宁”煤矿所形成的增长点实际体现会有所推后。因此未来2-3年的成长性非常明确。

  神火股份:公司煤炭主业外延扩张战略明晰,产品结构的调整将提升公司煤炭主业盈利能力。通过扩大煤炭资源储备和产能、构建煤、电、铝一体化的产业链,公司整体盈利能力走上快速增长道路。

  中国神华:作为全球第二、中国第一大煤炭综合性能源公司,该股一直具有较强的整体上市预期,而且近年来公司积极研究境内外资本运作良机,选择优良资产进行并购整合,未来发展潜力巨大。

  潞安环能:公司主营业务包括原煤开采、煤炭洗选、煤焦冶炼 ,属上乘的优质动力用煤,其在国内外市场中具有良好的品牌优势,其中喷吹 煤为公司近年来以潞安贫煤加工出的燃用性能更优的新产品。

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