物极必反

　　记者观察

　　周四沪深两市继续跳水，上证指数盘中最多下跌166.88点，低见3902.25点，收盘3971.26点，近8个月以来首度失守4000点大关！对于近日大盘的走势，分析人士认为，主要是因为近期一系列的经济统计数据抑制了多头的做多激情。一是2月份CPI物价指数超预期，达到8.7%，创11年来的新高，意味着从紧货币政策在近期难以微调。二是外贸出口增速放缓等因素，进一步加重了主流资金对2008年上市公司业绩增长预期放缓的担忧。有观点认为，在经济统计数据或从紧货币政策微调信息发出前，A股市场走势不容乐观。

　　再看外围主要股市，针对美国次级债引发的股市动荡，美联储、欧洲央行、瑞士央行、英国央行、加拿大央行已经展开了联手救市行动，向金融市场注资2500亿美元。受此影响，美国及欧洲股市都出现了明显的止跌回升行情。而与此相反，A股市场基金重仓股持续杀跌，股指一泻千里。面对如此景象，市场信心几近崩溃。

　　然而，“不破不立”、“行情在绝望中诞生”的股谚也常常被市场验证。因此前期未及时出局的投资者也没有必要在恐慌之中再度杀跌。因为政策底失守之后，市场底也有望逐渐构筑。在跌穿所有市场认可的技术支撑位之后，击溃了大多数人的信心之后，真正的市场底部也许才会浮出水面。从昨日上证指数最多下跌166.88点，收盘时下跌98.86点的情形看，不排除已经有具战略目光的机构资金开始建仓。

　　有分析人士认为，2月份的经济数据因为春节、南方气候异常等而有所失真，3月份的CPI、外贸出口等数据或将回到正常轨道；同时，由于全球经济不确定等因素，从紧货币政策仍有微调的可能性。而且，面对“跌跌不休”的市场，不排除相关部门出台进一步的利好政策。因此，随着市场调整的延续以及时间的推移，有利因素有望逐渐积聚，上证指数或将在击穿重要支撑位之后迎来新的拐点。

　　◆本报记者袁钢