陈东征：新股发行尚不具施行注册制条件

　　全国政协委员、深交所理事长陈东征：新股发行尚不具施行注册制条件

　　证券时报两会报道组

　　本报讯全国政协委员、深交所理事长陈东征昨日接受记者采访时表示，新股发行方式今后一定会做调整。他说，我国资本市场目前仍是一个新兴加转轨的市场，在这样一个市场中出现问题是正常的，但在出现问题和解决完善过程中需要一定的时间。

　　对于当前股票发行方式应从哪些方面进行改革时，陈东征说，改革的趋势肯定是更市场化、更有效率的，是适应市场发展需要的。“过去股票发行实行审批制，现在是审核制，目前有人提出向注册制变化。能否施行注册制这要看条件。注册制是方向，关键是目前市场条件何时能达到注册制的要求。”

　　由于近年来新股发行保持了较高的收益率，使得各金融机构相继推出打新股理财产品，并普遍得到投资者的欢迎。对此，陈东征表示，“打新股理财产品不断推出，说明它适合现在的新股发行方式，但是随着市场的变化，这些理财产品也会发生变化。”

　　他同时提醒投资者在购买打新股理财产品时，不能过分相信产品对未来收益的宣传。陈东征说，打新股收益高只是一个时段的表现，并不能代表未来的收益就高。产品设计者应该向投资者作更多的说明，应实事求是地反映投资风险。

　　对于市场关注的公司债问题，陈东征表示，公司债市场需要大发展。当前，银行间和交易所两个债券市场非常有必要连通。“这是市场本身的要求。从趋势上看，将来的债券市场一定是个大市场，因为金融市场是开放、高效的。”陈东征说。在他看来，目前两个市场没有连通造成公司债不能得到很好发展。

　　陈东征还表示，红筹股回归是一个趋势。他说，红筹股回归虽然受政府鼓励，但更多是企业自己的行为。因为目前很多红筹股公司业务在内地，它们有必要让内地投资者全面分享它们的收益。

　　对于境外公司在A股上市问题，陈东征表示，境外企业是否选择在A股上市，要看中国市场是否更加成熟、更加市场化、更加高效，是否能吸引这些企业愿意到中国来，这些需要一个过程。但他认为，境外企业来中国上市不会非常遥远，数量也不会非常多。因为这些企业首先要在中国有业务，而且看好中国经济发展，看好中国的市场。

　　目前，部分市场人士认为热钱流入对A股市场影响较大。对此，陈东征表示，目前我国资本项下没有放开，热钱尚不能直接进入，资本管制仍然比较有效。