后市行情演绎趋于复杂

　　⊙特约撰稿 卢斐

　　本周一沪深两市大盘跳空低开后震荡走低，上证指数尾市前一度探低至4120点，跌破前期低点后小幅回升，报于4146.30点，下跌3.59%，成交986.4亿元。深证成指报于收盘新低14863点，跌幅达4.48%，成交424亿。除去新股中铁建的上市首日成交，市场整体延续缩量下跌格局。从两市资金流量分析，连续两个交易日出现资金净流出，可以看出，主流资金的继续撤离使得后市行情演绎趋于复杂。

　　本周消息面依然存在较大的不确定性。首先，周三前后将公布2月份消费者价格指数(CPI)，市场普遍预期将高于1月份，并且有可能创造11年来的CPI新高纪录，加息预期再次升温；其次，周边股市继续大幅下挫，美国经济陷入衰退，美股持续大跌，中国股市能否独善其身，的确要画上一个大大的问号；最后，中国平安再融资方案获股东会通过，以及两会后创业板即将推出，扩容压力不容小视。而一旦光大银行、光大证券等大盘股启动A股发行程序，那么，资金面将进一步趋紧。

　　从市场层面来看，两市个股涨跌比为1：9。短期市场信心的缺失，使得场内几无热点可言，因有两会利好预期的创投概念股盘中一度走强，但由于缺乏买盘人气，无法形成有效的做多效应。而以银行股为代表的权重股继续成为空方打压的重点目标，沪市的工商银行、中国平安以及深市的深发展、万科A纷纷大幅下挫，在概念题材股无法延续强势的情况下，权重股的重挫极大地杀伤了短期市场的做多信心。

　　从技术上来看，沪市大盘短期均线系统呈空头排列，虽然技术指标均已进入超卖状态，但市场悲观的空头氛围在短期内仍需要一个释放过程，短线即使出现一定反弹也是暂时性的，后市大盘重心仍有继续向下探底的要求，且成交量有进一步萎缩的趋向。总体而言，短期市场信心的恢复仍需要时间，本周行情基调将以震荡寻底为主。

　　投资策略方面，目前市况下仓位管理显得尤为重要，总仓位控制在20%左右较为合理。投资者应着重关注医药、机械类个股的投资机会，一旦后市再次出现恐慌性杀跌，可进行中线建仓操作。对于创投、环保、新能源等相关题材概念的炒作，预计在大盘成功探底之前仍将延续，操作上以短线为主。