国信证券研究报告认为:估值中枢或将继续下移

　　国信证券研究报告认为:

　　估值中枢或将继续下移

　　市场在经过一段时间的调整后，估值水平也出现了比较明显的下降，但考虑到内外因素对经济的影响，美国衰退的可能性继续加大，国内通胀压力持续扩大，上市公司业绩增长也存在较大的不确定性，市场的估值中枢或将继续下移。即将公布的2 月份CPI 可能会再创新高，势必给市场带来调控的担心。同时，3 月份有超过4000亿元的市值解禁，短期市场资金面面临较大的考验。再从技术面上看，市场已经在年线以下运行多个交易日，市场信心相对脆弱。虽然近期新股票型基金不断获批和管理层发表再融资的声明等，给了市场一定的信心，但在经济不确定性加大，市场估值水平依然偏高的情形下，市场很难摆脱弱势。特别是近期市场基本呈现为小幅横盘震荡的态势，面临方向的选择，后市经过小幅反弹之后继续走弱的可能性比较大。