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选时能力强

http://www.sina.com.cn 2008年03月08日 05:28 中国证券报-中证网

  □中投证券 张宇

  招商安泰平衡型基金成立日为2003年4月28日。最新基金份额1.42亿份。自成立以来已经实现207%的净值增长率。

  投资风格:招商安泰平衡型基金是一只从历史业绩考察,风险程度中等、基金投资管理优秀的平衡型风格的证券投资基金,其在股票和债券市场之间平衡配置基金资产的风格,是震荡市中较为适宜的品种之一。

  根据wind分析,在105只混合型开放式基金中,以年化波动率和收益率标准差来衡量,招商安泰平衡型基金均排在波动最小之列的第11名。反映了该基金在控制业绩波动方面的管理优势。

  投资收益:在2008年以来A股市场大幅震荡的行情中,招商安泰平衡型基金表现出较强的抗跌性,截至最近,跌幅在6.6%,在混合型基金中,排名约在表现好的基金前1/4水平。

  比较不同历史时期,除2005年略有逊色之外,招商安泰平衡型基金基本超越历史比较基准,表明该基金管理人具备获取超额收益的投资管理能力。2004年,招商安泰平衡型基金超过业绩比较基准11.78%;2005年,招商安泰平衡型基金跑输业绩比较基准1.31%;2006年,招商安泰平衡型基金超过业绩比较基准29.27%;2007年,招商安泰平衡型基金超过业绩比较基准18.7%。

  资产配置:招商安泰平衡型基金具备较高的选时能力,2007年四季度,在资产配置上,股票投资的比例低于业绩比较基准的比例。股票投资占基金资产净值为48.16%,债券投资占净值为47.77%,现金或到期日在一年以内的政府债券占净值为30.26%。从而在市场下跌过程中取得了相对正收益。实现份额净值增长率为-0.01%,同期业绩比较基准增长率为-0.66%,超越业绩比较基准0.65%。

  ■ 潜力基金

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