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巴菲特2008年致股东的信(摘要)

http://www.sina.com.cn 2008年03月08日 05:16 全景网络-证券时报

  作为伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的主席,股神巴菲特在每年公布公司业绩的时候,总要给股东写一封信。巴菲特在信中会谈到公司的业绩、展望前景并且阐述自己的投资艺术。因此,每年的“致股东信”,都会引起全球商界、投资界和媒体关注的焦点。下面,我们把巴菲特今年致股东信的亮点做一个简单的归纳。

  关于中国石油

  2002和2003年,伯克希尔以4.88亿美元购入中国石油3%的股份。按这个价格计算,中石油的市值约为370亿美元。而在去年下半年,中国石油的市值涨到了2,750亿美元,我们认为这个估值水平和其他大型石油公司相当,所以我们将手中的股票以40亿美元全部卖出。

  另:由于出售中石油带来了投资收益,我们支付了12亿美元的税。这个金额相当于整个美国政府运作4个小时的所有支出,包括国防、社会保障……等等。

  关于美国房地产市场

  你可能记得2003年的时候,硅谷很流行一个车贴:“神啊,救救我吧,再给一个泡沫吧”。很不幸,这个愿望很快就成真了:几乎每个美国人都认为房价会永远上涨。这种看法令贷款机构无视买房人的实际经济状况随意放贷,认为房价的上涨会解决一切问题。而今天,美国正为此付出惨痛的代价。

  随着房价的下跌,大量愚不可及的错误被曝光了。只有在退潮的时候,你才能看出哪些人在裸泳。对于美国最大的一些金融机构,我只能用“惨不忍睹”来形容了。

  关于投资者对股市的期望

  先做个简单的数学题,假设你指望你本世纪的股市年收益率达到10%,而你的收益中,2%来自分红、8%来自股价上涨,那么,你就是在假设道琼斯指数在2100年达到24,000,000点(目前是13,000点)。如果你的财务顾问向你保证每年两位数的股市收益率,你可以和他讲讲这个题目。很多所谓的专家、大师都是牛皮大王,当你被他们的夸夸其谈骗得头脑发热的时候,也就是他们填满自己腰包的时候。

  关于主权财富基金

  主权财富基金最近成了一个热门话题,他们在大量购入美国公司的股份,引发了激烈的争论。这种局面是美国人自己造成的,而不是外国政府在策划什么阴谋。巨额的贸易逆差,才是外国政府大量投资美国的原因。当美国每天向世界上的其他国家输出20亿美元的时候,他们必须要把这些钱投到一个地方。他们选择了美国股票,而不是国债,我们有什么好抱怨的?

  美元的走弱不是欧佩克和中国的错。其他的发达国家和美国一样,也依赖石油进口,也在和中国的产品进行竞争。美国应该完善其贸易政策,而不是针对某个国家,或者保护某个行业。美国也不应该采取可能引发报复的行动,那样只会减少美国的出口,损害到真正的自由贸易。

  一个小笑话

  在本届美国总统竞选活动中,我听到的最有趣的故事讲的是罗姆尼。他问自己的妻子安妮:“在我们年轻的时候,在你最狂野的梦里,是不是也没想到我会竞选美国总统?”安妮回答说,“亲爱的,我的最狂野的梦里没有你。”

  在我们1967年第一次涉足财险和意外险业务的时候,我的最狂野的梦里,也没有我们现在的成就。

  关于生活和工作

  我和我的好搭档查理,今年一个84岁、一个77岁。我们生于美国,获得了良好的教育,家庭和睦幸福,身体健康。许多人对社会的贡献和我们一样多,甚至更多。但是由于我们具备一些所谓“商业基因”,因此获得了与自己的贡献不成比例的巨大财富。另外,我们一直都热爱自己的工作,也得到了许多有才华、有激情的人帮助。我们每天都是激情四溢,踩着舞步上班去的。

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