广州万隆：市场风格正在发生积极转变

本周深沪大盘继续维持低位盘整的格局，周K线双双以阴十字星报收，而成交量较上一交易周有明显的放大。值得关注的是，尽管市场持续低位整理，但周一及周四的两个交易日当中，上证综合指数都曾试探性地向上挑战20日均线的阻力。说明大盘经过近阶段的持续调整之后，市场反弹意愿已经有所增强。笔者在近期的文章中反复提到，从市场运行格局来看，当前深沪大盘总体处于阶段性底部的震荡蓄势阶段，而底部阶段的蓄势整理也正是市场积蓄反弹动能的过程，一方面有利于进一步夯实底部，另一方面充分的蓄势也为后市反弹行情的展开奠定良好的基础。
值得投资者关注的是，近期的热点板块农业板块以及创投题材等经过反复表现之后，本周下半周走势已经出现明显分化。尤其是周五市场中，上述板块个股展开大幅波动，其主要原因在于近阶段累计涨幅较大，在获利回吐压力下短期调整要求较为明显。因此对于上述板块投资者应避免盲目追涨。而从另一个角度来看，作为近期市场的炒作热点，农业板块和创投题材的调整很有可能意味著市场风格即将发生转变，对此投资者应该高度重视。
同时，观察本周的市场表现来看，前期持续调整的金融、地产等已有止跌回稳的迹象。如果从行业背景角度来看，注意到自从2003年以来，国家针对房地产市场出台了一系列调控政策，其中2006年5月国务院常务会议提出了促进房地产业健康发展的六项措施（俗称“国六条”），包括了住房供应结构、税收、信贷、土地、廉租房和经济适用房建设等方面。而今年的政府工作报告再度延续了2007年下半年以来调控政策基调，即增加中小户型商品房的供应，以满足自主性需求为主，打击投机并加大政府对房地产行业的介入力度。不过，在历次的调控政策中，管理层一直强调“稳定住房价格”。实际上，多数业内专家认为，房地产行业调控政策的主要目的是为了保障行业整体良好和有序的发展势头。管理层并不愿意看到房地产市场萎靡不振，因为房地产价格的大幅下跌可能引发银行业的重大危机、拖累地方经济并危害社会稳定。从市场走势来看，房地产板块经过大幅调整，估值已经回到了合理的水平；在经济增长水平维持较快速度的情况下，预计房地产市场难以出现大幅回落，房地产行业龙头有望继续保持较高的业绩增长。从这个角度来看，一些超跌蓝筹往往存在阶段性的机会。
在上日的文章中笔者就已经提到，2月份以来截止目前已有9只新基金获准发行，如果加上老基金的拆分，近期一共有17只新老基金扎堆销售；与此同时，QFII审批再度开闸和额度的增加也带来新的增量资金。而作为被市场严重错杀的超跌蓝筹品种则很有可能成为新基金建仓的首选品种。无论是金融地产，还是煤炭、铁路、航空等这些存在确定性增长的行业都有望形成新的机会点。