光大证券6日评级一览

　　本网讯

　　光大证券：给予广汇股份“推荐”评级

　　光大证券6日发布投资报告，给予广汇股份(600256.SH)“推荐”评级。

　　广汇股份今天发布2007 年度报告显示，公司2007 年实现营业收入19 亿元，净利润3.9亿元，每股收益0.4506元，同比增长99.37%。光大证券表示，广汇股份各项业务稳步增长，业务结构发生短期变化。液化天然气业务在公司营业利润中所占比例由上年度的53.50%下降至27.59%，但从绝对量上来看，液化天然气业务继续保持稳步增长态势。家居和建材业务利润增长较快挤占天然气业务。广汇美居物流园三期工程所开发的“美林阁”小区已全部建成并基本销售完毕，该项业务在公司营业利润中所占比例上升至 33.55%。2007年乌鲁木齐地产景气程度上升，拉动建材行业销售快速上升，受此影响公司商品贸易业务大幅提升。

　　在原油不断涨价的背景下，LNG 作为替代能源前景价格优势明显，公司目前销售价格在1.6左右，毛利率水平在30%。尽管天然气仍存在较大国内外价差，但我们仍然看好公司未来提价能力。此外，公司鄯善煤化工项目年内可建成，将具备年产120 万吨甲醇／80万吨二甲醚的生产能力，配合甲烷深冷投产后可新增5.5 亿立方米LNG 产能。

　　广汇股份公司在库车启动年产 60 万吨的烯烃项目，该项目利用中石油提供的每年 8 亿立方天然气和库车县提供的 6-8亿吨储量的煤碳资源，其中广汇股份占有51%的股份。预计2011 年 4 月完工，项目全部建成达产后，预计年均销售收入69.04亿元，毛利率可达40%左右。

　　光大证券认为，广汇股份公司业绩在09-11 年之间出现较快增长，08、09 年EPS 为0.52 元、0.87 元，给予09 年26倍市盈率，目标价22.6，给予推荐评级。

　　光大证券维持航空业“增持”评级

　　光大证券6日发布投资报告，维持航空业“增持”评级。

　　自1 月23 日春运开始至3 月2 日（40 天）春运结束，民航累计始发航班超过16 万班，运送旅客2160万人次，航班量增长2%，旅客吞吐量增长8%，航班的平均客座率超过70%。光大证券表示，大雪天气对航空春运影响较大，预计航空业2 月份数据不容乐观，从07 年2月份数据来看，旅客吞吐量同比增长率22.1%，客座率为74.4%，06 年春节为06 年1月29 日，从06 年1 月份的数据来看，客座率为69.3%，从今年2月份与往年相比的旅客吞吐量增长率和当月客座率两个指标可以看出，大雪天气对今年航空春运影响较大，预计航空业2 月份数据不容乐观。

　　光大证券称，航空业12 月份基本上为年度客座率最低的月份，并从1 月份开始逐月提升，至5、6 月份下降后从7 月份开始又逐步回升，至11月份开始下降至12月份。因此，基于今年的天气特殊因素和行业的季节性运营特征判断2 月份基本上为08年航空业最淡的季节，从3月份开始，航空业的旅客吞吐量增速将逐步提高，并且客座率也逐步提高， 维持行业“增持”的投资评级。