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今年仍将高速增长

http://www.sina.com.cn 2008年03月06日 06:49 中国证券报-中证网

  考虑到金晶科技经营的最新变化,国泰君安证券韩其成调整公司08、09年EPS为1.13元、1.56元。08年浮法玻璃与纯碱行业仍将处于景气上升阶段,而在此阶段公司两类产品产销量仍将扩大,企业内在管理体制驱动的增长机制依然存在,维持对公司“增持”的评级。

  受油改气降低成本、浮法玻璃价格上升、高毛利率超白玻璃占比提升等有利因素推动,公司整体毛利率由06年的21.7%提升至07年的27.8%。其中,优质浮法玻璃毛利率由13.7%提升至21.8%,高档浮法玻璃毛利率由22.5%提升至23.1%,超白玻璃毛利率由50.15%略下降到50.13%。

  公司08年的业绩拉动因素有:600t/d防紫外线玻璃08年2月份投产将增加高档浮法玻璃销量200万重量箱;随着超白玻璃标准制定和公司销售渠道拓宽,预期08年公司销量将增加至180万重量箱;100万吨纯碱项目预计于08年6月投产;浮法玻璃价格回升继续提升公司毛利率。此外,公司09年业绩增长将来自于:防紫外线玻璃与纯碱项目09全年运行时间提升,增加产销量;超白玻璃销量增加。

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