高善文：中国经济繁荣期刚开始

　　证券时报两会报道组

　　本报讯 在我国经济连续5年保持10%以上增速的背景下，国务院总理温家宝昨日的政府工作报告将2008年CPI涨幅控制目标设在4.8%左右，将GDP增长目标定为8%左右，这是我国连续第4年把GDP目标定为8%左右。

　　2003年和2004年，我国经济增速均在10%及以上。从2005年起，政府把经济预期增长目标从前两年的7%调高到8%，但每年实际增长率仍大大超预期，分别达10.4%、10.7%和11.4%，其中2007年创下自1995年以来的最高增幅。

　　安信证券首席经济学家高善文认为，从中长期的经济周期意义上看，如果把一个经济周期分解为扩张期、繁荣期、收缩期和衰退期的话，那么自2002年以来的本轮经济周期的扩张期在2007年上半年可能已经基本完成，并正在转入繁荣期，这样的繁荣期有可能持续几年的时间。

　　高善文同时指出，2007年城镇固定资产投资、金融机构贷款、外贸顺差分别比上年增长25.8%、16.4%和50%。经济发展中长期存在的矛盾和问题仍然突出。从现在的数据来分析，中国经济可能处在繁荣期刚开始的位置，宏观调控的任务主要是降低经济增速，并逐步缓解通胀压力。

　　他指出，2004年中国面临比较严重的通胀压力，2005年通胀很快就消失了，原因是2004年通胀来源于资本存量不足，煤电油运全面紧张。等到煤炭电力的供应能力追上来，通胀很快就消失了。目前的通胀主要来源于劳动力市场的紧张，而劳动力的供应在短期内难以增长，再加上通胀预期会影响劳动力定价以及劳动力工资的粘性，所以目前的通胀不会像2004年那样在短期内消失。

　　高善文表示，今年1月份的CPI数据达到11年的最高。简单推断，2月份的雪灾最严重，CPI数据具有滞后性，3月份影响肯定比较大，远远高于4.8%的调控目标。CPI立刻跌下去的可能不大。2、3月份的CPI将会是今年的峰值。今年下半年会回落，因为去年下半年数据比较高，而且食品类问题在下半年供给会改善，价格会回落。

　　对于将2008年CPI涨幅控制目标设在4.8％左右，高善文分析指出，2008年一季度CPI增长率可能达到7.4%，全年CPI增长率可能达到6.3%。他认为，价格上涨压力的一个主要方面是劳动力成本增速，超过了非制造部门劳动生产率的提升，并表现为第三产业价格指数加速上升，从而推动整体价格水平上升。与此同时，食品类价格受到整体价格水平的影响也会出现大幅上涨。

　　对于政府工作报告中强调将抑制通胀，表明还需采取更多紧缩措施，而人民币加快升值是首选工具等内容，高善文认为，政府今年可能允许人民币加快升值，同时可能继续紧缩信贷，今年可能再度加息两次。