振荡夯实阶段性底部

　　放量深调 继续整理

　　北京首证

　　两市周二惯性高开并稍作上冲后便呈现较明显的振荡回落态势，股指尾市整理并收于较低点，涨跌家数逆转并表明空方取得较大优势，而成交额则高达2037亿元，较前日增加近175亿元或一成。

　　总体而言，大盘蓝筹龙头板块经过近日的上行后已出现整体走弱态势，特别是对市场运行影响很大的金融板块全线下挫。两市大盘虽相对较强或小于大多数权重股的日跌幅，但蓝筹这一庞大群体却再次成为大盘回调的主要原因，表明短期变数依然存在且相对较大。

　　在大盘高开后出现遇阻回落之际，多数个股自然相继陷入短线整理态势，两市逆势飘红的个股总量由此前的近1380家骤减至不足460家，非ST或S类个股涨停的也由45只减少到20只以内，而随大盘出现不同幅度下调的则多达960只，说明市场调整压力再度加大，而个股分化则往往会导致短线反复。

　　从股指运行看，两市周二惯性高开后均冲高回落并收成上影稍长的阴线，不仅5日均线得而复失，而且日线还形成“乌云遮顶”的不良组合，短期走势因此也就难以令人乐观。值得注意的是，日成交额进一步增加，说明多空之间的分歧仍在不断加大，两市短期内再现振荡整理格局的可能随之大增，甚至周内低点也将会面临较严峻的考验。

　　流动性困局未解决

　　申银万国

　　周二沪深两市先扬后抑，午盘后便一路振荡下行，最终上证综指报收于4335.45点，下跌2.32%，深成指报收于15746.23点，下跌2.73%，两市成交额共计2037亿元，相比昨日再次放大，两市个股涨跌比例约为1:2，前日的普涨一幕暂告一段落。

　　从申万行业指数来看，周二仅有农林牧渔和食品饮料两个板块勉强翻红，其余板块均有不同幅度的下行，其中金融服务板块由于受到市场关于深发展巨额资金漏洞问题而大幅下跌4.65%，而房地产和钢铁板块跌幅也在3%以上。周二市场的走势与我们前日判断基本相符，在市场流动性困局仍未得到根本解决的背景下市场很难持续大幅走强，因此投资者目前并不急于进场，如果两会有相关利好放出则构成短线入场良机。

　　关注5日均线争夺

　　新旗舰中心

　　大盘蓝筹股再次成为当天调整的罪魁祸首，并直接导致刚刚转强突破20日均线的指数又快速跌破5日均线，短期市场重新面临调整的压力。不过从深发展并没有快速跌停，而是快速下跌后逐波盘弱，收盘也没有封住跌停的表现分析，该股未来几天对市场的杀伤力应该也会逐波减弱。值得关注的是，在指数的调整过程中近期的强势板块和热点仍较活跃，说明目前市场个股的活跃度和操作性较前期相比已经明显转强，市场做多力量正在逐步凝聚。

　　技术上，上证指数重新回试1月14日高点5522点与2月20日高点4695点形成的下降压力线，使得5日均线的得失再次成为短期市场强弱的关键。只有快速收复5日均线才能重新恢复市场信心。而由于今天中国平安(601318)将召开股东大会审议巨额再融资计划，这无疑将会牵动市场短期紧绷的神经，并对大盘蓝筹股产生一定的影响，投资者也应对这些消息面进行关注。