科技创新成看点创投板块齐大涨

　　智多盈投资 余凯

　　从周一盘中各板块的表现来看，创投概念股受到市场的大肆追捧。尤其是创投概念龙头品种大众公用的涨停，更进一步刺激了该板块其它品种的走强，同济科技、复旦复华、龙头股份这3只近期表现最抢眼的创投概念股三箭齐发封于涨停，紫光股份、力合股份、华工科技、中天城投、南天信息、钱江水利、中科英华等创投概念股也封上涨停，其它创投概念相关品种也纷纷居于涨幅榜前列。我们认为，未来随着创业板的渐行渐近，创投概念将存在反复活跃的市场机会，操作上建议关注持股创投公司比例较大和投资PE领域以及直接从事股权投资业务的上市公司。

　　创业板预期不减

　　资本市场一直是近年来“两会”期间的热点话题之一。在近日举行的民建中央风险投资提案10周年纪念座谈会上，中国证监会副主席庄心一表示，目前推出创业板的准备工作已基本就绪，下一步主要是根据准备工作择机推出创业板。全国政协委员、深圳证券交易所理事长陈东征3月2日在接受媒体采访时也表示，深交所已经为建立创业板准备了8年，目前已是水到渠成。

　　显然，管理层的积极姿态和市场对创业板推出的预期，对创投板块中的做多力量形成很大的鼓舞。该板块中也不断有新品种被市场挖掘出来连续走强，最近以同济科技、复旦复华、龙头股份这“三个火枪手”的表现最为突出。

　　参股比例是焦点

　　A股市场目前最为缺乏的就是优质的上市资源，而在创业板上市的股票大多是具有高成长性的中小公司，未来市场对于这些公司都将给予较高的溢价水平，这种良好的预期，将体现在今后一段时间内对于持有主要创投公司大比例股权的上市公司的价值挖掘上。

　　这是因为，由于创投公司选择投资项目风险较大，项目具有不确定性，创投行业收益率的波动不小，行业中公司与公司的收益率差距很大。优秀的创投公司团队能够凭借其优秀的市场资源、管理、战略规划和众多的项目储备，持续稳定获取一定的高收益率。因此，投资者在投资创头概念股的时候，对上市公司所参股的创投企业要有所甄别。如果所投资的是优秀创投企业，并且是以大比例入股，则能较好分享创业板带来的业绩迅速提升的机会。

　　我们认为，对于那些参股创投公司的相关上市公司而言，其二级市场上显然面临着价值重估的投资机会。当前创投公司主要为深圳创新投、紫光创投、清华创投、上海联创、华工创投等，而相关上市公司则品种较多。其中，大众公用(600635)持有深圳创新投20%股权。其它如紫光股份(000938)、中海海盛(600896)、燕京啤酒(000729)、中天城投(000540)等设立清华紫光创业投资公司；华工科技(000988)、长源电力(000966)、武钢股份(600005)设立武汉华工创业投资有限公司；参股浙江天堂硅谷创业投资公司的钱江水利(600283)等等，投资者也值得重点关注。同时，像综艺股份(600770)控股的江苏省高科技产业投资公司、力合股份(000532)控股的珠海清华科技园创业投资公司旗下拥有的拟上市项目众多，这类上市公司的投资机会也值得看好。

　　PE题材值得挖掘

　　种种迹象已显示，在目前的中国，风险投资(VC)和私募股权投资(PE)之间的界限已越来越模糊，伴随PE募集规模和由PE参与的项目标的交易规模的不断飚升，全球PE市场历年来持续火爆，使整个市场的乐观情绪空前高涨，在这种乐观情绪与全球流动性过剩的基本面相互叠加下，不断演绎出PE市场的传奇神话。而最近一两年，PE在中国的火爆程度也日益高涨。据AVCJ研究报告，2007年中国私募基金募集资金总额达94亿美元，占整个亚洲地区的21.2%.