或受让控股股东铝加工业务

　　■ 公告点评

　　中国铝业

　　或受让控股股东铝加工业务

　　事件：中国铝业(601600)公告，公司对控股股东中国铝业公司在北京产权交易所挂牌的若干附属公司资产比较关注。公司如果决定购买，将经过一系列程序批准后，另行作出公告。

　　点评：2月25日，中铝公司在北京产权交易所挂牌出售旗下6家子公司股权，挂牌价总额达41.75亿元。这6家公司包括：兰州连城陇兴铝业100%股权，中铝西南铝冷连轧板带100%股权，中铝瑞闽铝板带75%股权，中铝西南铝板带60%股权，中铝河南铝业84%股权，以及华西铝业57%股权。以上资产中，除兰州连城陇兴铝业主营为电解铝生产外，其余5家主营业务均为铝深加工。

　　中铝公司称，意向受让方应具有良好的财务状况和支付能力，即意向受让方实缴注册资本在100亿元以上，且净资产在500亿以上，资产负债率不超过50%；须为合法存续五年以上的氧化铝和电解铝生产企业法人，且须同时捆绑受让上述六个项目。意向受让方在递交受让申请书时，须缴纳5亿元履约保证金，并一次性提供50亿元以上的银行授信额度证明。中铝总公司同时声明，由于上市公司拥有强大的融资平台，因此在同等条件下，意向受让方为境内外证券市场的上市公司的优先考虑。

　　根据有关规定，中铝公司出售旗下资产应在产权交易所挂牌。而从中铝公司要求的受让方资质来看，国内只有中国铝业一家公司有可能参与本次产权转让。另外，这6家企业均是中铝公司手中铝行业的最优质资产，显然也不希望别人染指。因此，中国铝业很可能将成为这6家企业的购买方。(安信证券 衡昆）

　　中材国际 收获海外大单

　　事件：中材国际（600970）公告，公司与尼日利亚Dangote公司的附属公司签署总金额为16亿美元的7条6000t/d水泥线总承包合同，还与Dangote公司签署了另外6条水泥生产线总金额为11.772亿美元的总承包的合作框架协议。两个合同涉及的金额约为人民币200亿元。

　　点评：公司2007年水泥生产线承包合同收入金额将持续快速增长，目前的合同保有量为400亿元左右。预计仍将有大量合同签订。

　　长期来看，成本优势使公司在海外的项目承接竞争力已经超过了主要竞争对手丹麦Flsmidth、德国KHD公司和Polysius公司，公司的海外业务已经处于爆发式增长过程，瓶颈在于自身研发设计人员有限及装备等资源的限制。

　　由于亚非国家经济的发展，全球水泥需求在未来10年内仍会保持快速增长，公司有望在10年内保持利润增长趋势。人民币升值和国内原材料价格上涨带动了公司成本的上升，由于2008年实现收益的合同大部分为闭口订单，公司的水泥总承包施工合同的毛利率会稍有下滑，但不会影响公司快速增长趋势。（东方证券 罗果）

　　广州药业

　　子公司将获税率优惠增厚业绩

　　事件：广州药业（600332）公告称，公司下属三家子公司获得《高新技术企业认定证书》，其中，中一药业与星群药业的证书有效期为2年，陈李济药厂的证书需每年审核。

　　点评：通常情况下，根据规定，企业获得《高新技术企业认定证书》后，即可获得15％的企业所得税率。广州药业获得该认定的三家子公司的税率将由原来的33％下调至15％。

　　2007年1—6月，中一、星群、陈李济分别贡献净利润4659万元、1640万元、1368万元，合计贡献净利润7667万元，占公司全部净利润的48.59％。预计全年三家子公司贡献的税前利润约2.3亿元，若2007年财报按优惠税率执行，则贡献净利润约1.95亿元，较原来税率下新增净利润4100万元，约合EPS0.05元/股。

　　2008年公司EPS预计为0.54元/股（其中剩余股权转让收益5500 万元贡献EPS0.07元/股）。考虑到2007年年报有望因税收优惠超出市场原有预期，2008年一季度因出售医药公司股权收益剩余款项到位公司业绩可能预增，两次“财报惊喜”有望带来投资机会。（国信证券 贺平鸽 丁丹）

　　（本报实习记者 张勤峰 整理）