资金天平期待改变

　　记者观察 本报记者 唐焰

　　本周一沪深股市双双出现大涨，作为3月的第一个交易日，昨日的阳线是否能为本月的股市开个好头，成为了大家目前最关心的问题之一。而从昨日同比放大近一倍的成交量来看，3月股市与大自然一同升温，似乎更容易形成市场预期。既然我们着眼于成交量来判断市场，那么整个股市资金面的变化，就顺理成章地成为了分析重点。

　　资金流出方面，备受诟病的再融资，虽然没有从根本上得到解决，但压力至少得到了相当程度的缓解，而市场最终能否就此缓口气，3月5日中国平安的股东大会表决结果至关重要。另外，上证综指2月1日收于4320点时，当日A股流通市值为81014.66亿元；上证综指2月26日盘中创出本轮下跌行情的新低4123点，比2月1日的4320点低197点，但当日A股流通市值为84600.83亿元，反而增加了3586.17亿元。而从整个2月的情况来看，全月上证综指下跌0.80%，A股流通市值增加了7555亿元。这些都透露出了一个共同的信息，即各类限售股上市稀释了A股市场有限的资金。再来看3月的情况，本月解禁股上市增加的市值在2008年中将仅次于8月，这方面的理论压力不小，具体情况可能还要依届时的市场而定。比如2月份大秦铁路、中国石油、兴业银行、中国国航、招商银行限售股解禁，除了成交量出现脉冲放大，股价上的反应并不明显。

　　资金流入方面，新基金的接连发行已是有目共睹，而更刺激的可能是传闻的印花税调整。数据显示，2007年上市公司分红总额在1800亿元左右，而印花税收了2000多亿元，若加上券商的佣金，2007年全年股民贡献了近3000亿元，差不多占到深沪两市上市公司去年净利润的一半。如果印花税如传闻的实行单边征收，其利好作用将至少相当于新发10只股票型基金，对市场的支撑效果也将更显著。