逢低买汇控

　　

曾渊沧昨日收市以后，汇控公布业绩。之前不同的证券行对汇控的业绩估计差别很大。有的估计盈利会倒退，但是估计增长的占多数。最后，汇控公布的盈利是191亿美元，增长21%，末期息39美分，次贷减值的风险拨备为172.42亿美元。

　　看来，汇控并没有响应国际货币基金组织与香港金管局的呼吁，尽可能减值拨备。

　　我长期喜欢汇控，有人就问，近年来我少提汇控，是不是改变了态度？没有，我依然认为汇控是好股。但是我不是那种认为汇控买了就没错的人。我是不希望买贵的汇控。过去5年我只买过两次汇控。一次是2007年，买入价135港元，另一次是2002年，买价是80港元。当然，135港元与80港元与现价比，135港元是贵了。不过，当时买入时股价不是由低位上升至135港元时买入，而是从高位往下跌时买的。作为一名长期投资者，长期持有股票不卖，股价升升跌跌与自己并没有什么直接关系。我重视股息的收入。过去18年，我年年收汇控股息，越收越高兴。因为汇控股息年年上升。2007年，汇控每股派息比18年前我买汇控的股价更高，我也期待18年后汇控每股派息100港元以上。

　　人有钱一定会手痒，这也是为什么我永远不会卖光股票，不过，无论如何，我目前手上也的确有了不少现金，静极思动。希望今天可以趁低价买入一些汇控。如果今天不跌反升，就不买了，宁可留下来等中铁建上市再买。中铁建是一只好股。推荐的专家已多如牛毛，不过我还是鼓动大家尽力去申请。

　　上个周末与太太到澳门旅游，每一次到澳门旅游，必有新的赌场开张，一家家去参观，赌场越开越多，竞争已非常激烈，一部分赌场已经出现冷冷清清的现象。不过对赌场而言，冷清也不一定代表了生意不赚钱。因为不少赌场赚钱靠的就是豪客，一名豪客的赌注往往是数百名，乃至数千小赌客的总和。目前，论游客总数，美国拉斯维加斯占第一，但是论赌资总额，澳门则排第一。

　　赌场要争取豪客得依靠一些中间经纪人。通常赌场以回扣的方法争取经理人加盟，回扣多少取决于赌税的高低。明年，新加坡的第一家赌场要开张了，与新加坡比较，澳门赌税高得多，因此，这些大豪客会不会被新加坡抢走？新加坡的赌场在低赌税的条件之下，肯定更有条件付更高的回扣佣金争取中间人、经理人带来豪客。

　　澳门的赌股很多。但是持有赌牌的上市公司只有两家，即新濠与银河，其他的只是中间人经理人股，或说是酒店股。若是关注赌股，则应该关注真正持有赌牌的公司。(作者为香港城市大学MBA课程主任)