安信证券3日评级一览

　　本网讯

　　安信证券将云铝股份(000807)投资评级由“中性-A”下调至“卖出-A”。

　　安信证券3月3日发布报告，将云铝股份(000807)投资评级由“中性-A”下调至“卖出-A”。

　　云铝股份于3 月1日发布公告，称接到云南省发改委、电监会南方监管局昆明监管办公室《关于取消电解铝等高耗能企业电价优惠的通知》，取消云南省高耗能企业电价优惠政策。其中涉及公司的内容为：自2007年12 月25 日起，取消云铝股份电价优惠，执行省电网销售电价表“大工业电价”中“电炉铁合金、电解烧碱、合成氨、电炉黄磷、电铝锭”类电价。

　　安信证券分析，该《通知》对云铝股份造成的影响如下：公司原享受的每千瓦时电价4.32分的优惠取消后，吨铝成本将上升约500元，由此将影响公司本部生产总成本上升约1.5 亿元，影响控股子公司生产总成本上升约5000 万元。

　　针对以上成本上升因素，云铝股份表示将采取如下措施：1）加快资源开发战略的实施进度和步伐，尽快实现文山80万吨氧化铝项目的建设，通过降低电解铝生产原料成本消化电费成本的上升；2）按照公司的发展规划，加快实施公司产品结构调整，加快推进年产8万吨中高强度、宽幅铝合金板带项目及年产4万吨耐热、高强度铝合金工圆杆项目建设，提高铝加工产品比例及附加值，全面提升公司抗风险能力及盈利能力；3）进一步提升工艺、技术水平，进行内部挖潜、节能降耗、降本增效；4）进一步加大节能减排工作力度，积极争取获得国家财政及省财政对公司节能减排的财政支持和其它优惠政策的扶持。

　　安信证券表示，云铝股份电价上调的比例高出此前预期。在安信证券的前期预测中，假定公司2008 年电价将上调0.02元。由此，安信证券将云铝股份2008 年和2009 年盈利预测分别由0.38 元和0.52 元下调至0.30 元和0.45元，下调幅度各为21％和13％。安信证券同时下调公司目标价至16.7 元，并将其投资评级由“中性-A”下调至“卖出-A”。

　　安信证券维持有研硅股(600206)“增持-B”评级。

　　安信证券维持首旅股份(600258)“增持－B”评级。