宜采取防御型投资

　　操作策略

　　兴业证券研究所：我们认为，投资者短期仍应采取防御型投资，以回避不确定风险，同时可以把握一些确定性的机会。之所以防御，在于估值体系重建必然导致较大的振荡。之所以还能投资，是因为管理层发展资本市场的态度并没有改变，同时人口红利、内需扩大、产业升级等长期性基本面因素也没有改变。

　　短期策略上，可以参与趋势确定的主题式投资。3月是重要的政治月，投资者可以在振荡中逢低吸纳与“两会”重要议题相关的主题概念，包括“医改”受益股、大农业、创业板概念等。同时，可以把握静态低估值，关注跌出来的机会，如信托、银行、黑色金属、地产等行业，相对于其成长性当前已具有一定的估值优势，长线可以逢低买入。

　　（兴业证券）