培养成熟理性投资者 上证所成立投资者教育部

　　 特约记者 黄礻韦妮

　　 2008年2月，上海证券交易所成立投资者教育部。

　　 业内人士分析，近日，在浦发银行的巨额再融资的传闻被证实之后，市场上更多的巨额再融资传闻纷至沓来，其中包括中国联通、大秦铁路、中国石化、中国人寿。从一轮轮的“市场传闻出现——可能被澄清或证实——股价暴跌”可以看出，有人在利用市场的脆弱来进行操纵，除了将幕后黑手绳之以法之外，更值得我们深思的是，如何尽快开展对投资者教育？使得投资者变得更为理性与成熟。

　　 为此记者采访了分管投资者教育部的上证所负责人。

　　 上证所有关负责人表示，虽然在2007年市场的规模创出了历史最高纪录，但上证所市场仍然是一个新兴加转轨市场，与建设成熟的蓝筹市场的既定目标相比，仍然有不小的差距，其中的一个重要表现就是成熟理性的投资者的缺乏。

　　 而根据境内外资本市场发展的经验来看，投资者成熟度是市场成熟度的重要衡量指标，此次上证所成立投资者教育部，强化投资者教育，既是大力培育理性投资者，也是推动上证所市场逐步走向成熟的需要。

　　 “由于证券交易参与者的构成中，个人投资者一直占绝大多数，而这一格局一时也很难改变，个人投资者证券投资时所需要的法律法规及基础知识比较缺乏、证券交易风险意识相对淡薄、投资理念也不够成熟、自我保护能力不足。”该负责人对记者表示。

　　 针对这一基本情况，投资者教育部将其主要职责分成了三个层面：

　　 一是制定投资者教育计划，组织实施面向广大投资者的日常性的各类教育活动；

　　 二是面向上证所上市公司、会员公司，组织开展证券市场法律制度、自律管理规则及新产品、新业务培训，增强其自觉教育投资者、保护投资者的意识和能力；

　　 三是规划、协调、推进上证所市场服务工作，实现投资者教育与市场服务的有机结合。同时，上证所作为我国证券市场重要的组织者、管理者和一线监管者，将充分利用自身的优势，努力实现“四个结合”，分别是将投资者教育与制度建设、一线监管、市场创新和投资者投诉处理相结合，积极开展投资者教育、保护投资者利益。

　　 至于投资者教育部将在2008年如何开展工作，该负责人表示，投资者教育部将开展形式多样、符合实际需求的投资者教育活动，主要包括如下四个层面。

　　 一是了解市场情况。通过投资者教育需求问卷调查、实证分析等方式，梳理、分析各类投资者的不同情况和实际需求，对投资者教育实际效果进行评估，为制定投资者教育规划、开展具体教育活动奠定基础。

　　 二是理清外部关系。在中国证监会统一组织、推进全行业投资者教育的基本格局下，明确上证所与证监会派出机构、证券业协会、上市公司、证券公司等不同主体在投资者教育工作中的关系和分工，找准交易所的自身优势和职责定位，把握好工作重点。

　　 三是健全运行机制。将围绕上证所投资者教育工作的优势、职责和定位，积极构建与证监会派出机构及证券业协会的协调联动和信息共享机制；积极探索将本所会员公司、上市公司纳入上证所投资者教育工作体系的可行性和实现方式，建立推动会员公司、上市公司履行投资者教育和服务职责的督促检查机制；继续加强与各类新闻媒体的沟通，完善情况通报和合作机制。

　　 四是整合市场资源。在利用好上证所自身资源优势的基础上，进一步发挥好市场力量和社会机构的作用，整合各类可以有效使用的市场资源，在此基础上，搭建和优化投资者教育平台及网络，拓展投资者教育的覆盖面。

　　 据记者了解，上证所的投资教育起步比较早，并且已经积累了一定的经验、取得了一定的成效，但同上证所市场快速发展的形势和趋势相比，同境外成熟市场交易所投资者教育工作的水平相比，在教育的深度和广度，以及教育的方式和效果，仍然存在一定的差距。为了推动上证所早日成为理性、成熟的蓝筹市场，促进我国资本市场健康稳定、可持续发展，培育一支理性而成熟的投资者队伍将是一个长期曲折的必经过程。