震荡市投基巧打“组合拳”

　　□张宝

　　随着A股市场震荡行情的加剧，基金业绩的差距在迅速拉大。据最新统计，今年以来基金收益率最高与最低之间已相差25％，基金赚钱神话渐行渐远，波动大的市场中并非买入持有就是最好的策略，基民在震荡市中投基要学会巧打“组合拳”，长期投资与灵活操作并存，根据投资热点调整基金组合，基金投资以避免亏损为先，这样才能有稳定持续的收益。

　　长期投资VS灵活操作

　　长期投资不是指对某一品种简单的长期持有，在市场急剧波动、投资品种明显严重高估时抛出不仅是可以的，而且是必需的。长期投资指对所投资市场和投资对象要保持长期的、持续的关注和参与。长期持有是一种心态，而不是简单的长捂不动。

　　在基金投资中长期持有是心态，只要确信牛市就不要被股市波动轻易将你洗盘出局。见招拆招、灵活操作是策略，基金不同于股票，有什么风吹草动必须提前动作，否则等大盘跌下来才走，当天的跌幅你就完全承受了。不求每次踩准点，但求尽量规避风险。也就是说不求抄底，避开暴跌之后迟一两天杀回马枪又何妨。不要怕踏空，其实每次大跌前通过包括媒体、机构所发布的信息总是可以嗅到点血腥味的，提早赎回或转换，少赚那一两天的收益又何妨。

　　配置基金核心组合

　　VS分步投资

　　基金自身的投资具有分散风险、组合投资的特点，但是无法抵御系统性风险，特别是在A股市场近期波动明显加大的时候，系统性风险是基金的最大风险，配置基金组合可以加强组合管理，提高风险控制。

　　一般基金核心组合中产品最好不要超过5只；分散单只产品风险，最好选择多家优秀基金公司产品；分散产品风格风险，可配置进取和稳健型产品；分散系统性风险，可配置股票和债券型基金。建立了自己的基金组合后，投资者可以根据市场变化不断审视、调整组合。

　　由于行情的不确定性加强，市场主力对整体估值水平有不同看法，如果不留子弹地贸然杀入，很可能在股价回调之时不能及时补仓。如果在高位被动持仓，在震荡下跌时缺乏资金追加投资，就会错过向上震荡的行情。对于普通基民来讲，在股市震荡时可以选择分步建仓的理财方式。如果投资者等待低点买入，那么会有踏空的风险，如果投资者一次性买入，则会有追涨的风险，而分步建仓可以降低风险，投资者可以根据个人投资组合现状、风险偏好、中长期市场趋势来制定投资比例，还应根据市场变化，对于加仓的进度和比例进行适当调整。

　　绩优老基金

　　VS创新新基金

　　对于绩优老基金和创新新基金，投资者可以喜新不厌旧。光大银行理财专家认为，2008年基金业绩分化将进一步加剧，投资者在投资基金时不能只关注基金的长期业绩，更要关注基金业绩的持续性。而对于近期发行的一些创新型新基金，显然并不一定适合所有投资者，以下三种人群可以考虑认购新基金。一是重新获得投资资金且打算均衡资产配置的老基民；二是前期获利了结、有一定市场判断能力的股民或基民。这两类投资者认购新发行的股票型基金均可以构建、完善阶段性的投资配置，即不同的基金建仓时点的差异可以减缓总资产的波动幅度。三是资金量少、打算逐步入市的新基民。由于新基金建仓周期长，起步阶段净值波动幅度相对小，对投资新手来说，将有充足的时间体会投资的风险和收益。

　　最后，投资者还应该树立一个良好的心态，这样在市场波动时不至于乱了阵脚，还有利于取得良好的投资收益。要学会享受投资的过程，而不是被投资的过程所左右。