创投概念股弱市逞强

　　创业板规则内部征求意见28日披露后，当日创投概念板块整体涨幅超过4％。创业板市场即将推出的预期，令创投概念股持续大幅飙升，成了近期弱市中的一大亮点，其中复旦复华20个交易日股价翻番，龙头股份、力合股份股价不断创出新高……那么，目前两市创投概念股主要有哪些？具体如何受益即将推出的创业板？经过近期炒高后后市机会还有多大呢？

　　创投概念股近70家

　　统计数据显示，近3年来共有73家上市公司投资设立或参股了创业投资公司，还有一部分直接设立了风险投资基金。由于个别上市公司将创股权转让了出去，名副其实的创投概念股可能还不到70家。当前国内创投公司主要有深圳创投、紫光创投、清华创投、上海联创、浙江省创业投资、国信创投公司、红塔创投、华工创投等，其股东包括紫光股份、大众公用、紫光股纷、力合股份等数十家上市公司，其中大众公用参股投资2．75亿元的深圳市创新投资集团有限公司，旗下拥有众多拟上市公司的股份。紫光股份也持有清华紫光科技创新投资公司16％股权。2006年，通过中小板实现资本退出的创投企业获得了25．8倍的平均回报。随着创业板推出即将进入倒计时，对于那些参股创投公司的个股而言，显然面临价值重估的投资机会。

　　分析人士表示，创业企业通过创业板上市，获得了便利的融资渠道，而创业投资通过创业板市场顺利实现退出，是资本增值最丰厚的途径。因此，参股相关创业投资企业的上市公司蕴含着巨大的投资机会，并将成为2008年的一个重要投资主题。正是基于创业板即将推出的预期，近期创投概念板块价量齐涨，预计后市创投概念股仍有望反复活跃。

　　选股重看创投背景

　　天相投资指出，从创投企业来看，应重点选择项目资源多、基金规模大、人员专业的公司，比如深圳创新投、紫光创投、清华创投等就是重点的创投基金。再结合考量上市公司参股比例和股本规模，受益明显的创投概念股有大众公用、电广传媒、力合股份、紫光股份等。

　　不过，创投专业人士认为，由于创投公司选择投资项目风险较大，项目具有不确定性，创投行业收益率的波动不小，行业中公司与公司的收益率差距很大。分析人士建议，投资者在投资创投概念股的时候，对上市公司所参股的创投企业要有所甄别。如果所投资的是优秀创投企业，并且是以大比例入股，则能较好地分享创业板带来的业绩迅速提升的机会。另外，投资者可适当关注同样进军创投领域但被市场忽略的个股，如杉杉股份等。

　　中投证券杨宗耀表示，真正能在创业板获得巨额收益的创投概念企业，应该对于创投公司的持股比例要具有相当规模，若持股比例低于10％，则其对公司业绩影响较小。目前，上市公司参股创投的持股比例都偏低，其中持有创投公司股份超过15％的不到20家，大部分创投概念股持有创投公司的股份低于10％。

　　后市个股分化难免

　　值得注意的是，在本轮创投概念股行情中，真正大量持股成型创投公司而可能在创业板推出后获得实质性收益的股票涨幅有限，而处于创投边缘但拥有“科技园区”等易于让人产生浮想的股票却走出了爆发式的行情。如领跑本轮行情的复旦复华、同济科技、龙头股份，都具有“科技园区”概念，短期涨幅都远远高于持有创投公司股权的股票。与此同时，只要是粘上了创投概念的股票，几乎都无一例外地出现了上涨。

　　有分析人士认为，市场热捧参股科技园区等孵化基地个股，原因是科技园区涉及的大多是新材料、医药等产业的前沿领域，从而符合未来的产业发展趋势，更符合我国创业板的上市方向。预计在创业板推出之前，创投概念仍会鱼龙混杂地继续被市场追捧，至于上市公司到底能从中受益多少，还需要观察其是否持有能够在创业板上市的企业、企业质地和科技含量如何以及创投资金的投入量等多个因素。

　　民生证券张志民认为，“科技园区”创投股涨幅大于持股创投公司个股，可能与“大学科技园区”孵化器功能有关。“科技园区”聚集了大批中小企业，市场预期一些相对成熟中小企业将上创业板。他认为，目前创投概念板块股价均处于高位，不少个股已经透支了未来业绩支撑，但整个创投板块见顶回落，可能要等到创业板正式推出之时。尽管创投概念股后市仍将反复活跃，但个股分化的现象在所难免。建议投资者关注短期涨幅不大、持有创投公司股权较高的股票。对于那些纯概念的创投类股票，尤其是市盈率炒到了几百倍的个股，投资者最好还是回避为好。

　　（钟国斌）