机构启动新思维追逐新股

　　近期Ａ股市场出现宽幅震荡的行情。但盘口显示，部分机构资金却在大盘震荡过程中持续涌入到新股板块中，从而使得新股板块形成了一批强势股。看来，新股板块可能会成为未来高成长股的摇篮。

　　也有部分业内人士并不看好新股，主要在于新股上市首日涨幅过大，在一定程度上抑制了二级市场的上升空间。但历史经验也显示出，在大盘宽幅震荡期间上市的新股，往往会出现未来二级市场的超级牛股，比如说苏宁电器、大族激光、双鹭药业等品种。主要是因为大盘震荡期间，新股中签股东持股心态较差，从而有利于机构资金收集筹码。所以，那些基本面扎实，未来行业空间相对乐观的新股，就可能由此而展开超级牛股的征程。

　　而且，从近期盘面来看，机构资金也出现了新思维，有利于新股的崛起。一是因为权重股接二连三的再融资，已打破了机构资金对包括金融股在内的大盘股的股价预期，迫使机构资金减持此类大盘股。二是因为从紧的货币政策也使得机构资金重新审视大盘股的业绩成长预期。

　　机构资金在退出大盘股的同时，也在寻找着新的投资机会。而那些拥有在细分行业内龙头企业特征且未来成长性预期相对乐观的新股，则成为机构资金新的追逐对象。有意思的是，这些机构资金在胃口改变的同时，也在制造舆论导向，就是不在乎新股静态估值的高企，只要新股具有高成长的预期，就可以获得高估值，从而有利于当前静态ＰＥ值较高的新股成为市场新的热门股。

　　可从三大思路中挖掘高ＰＥＧ（市盈成长率）的新股。一是下游需求旺盛且产能不断拓展的个股，比如华锐铸钢。类似个股尚有大立科技、武汉凡谷、海利得、联合化工等。二是产业链优势，从而有利于提升公司的盈利能力，赋予其未来高ＰＥＧ优势的新股，比如宏达新材。类似个股尚有诺普信、拓日新能、红宝丽等。三是通过并购从而赋予其高ＰＥＧ优势的新股。顺络电子收购南玻电子、汇通微电子的行为就是如此，故该股在近期可低吸持有。而莱宝高科以及通过增资方式获得控股权优势的中航光电等个股也是如此。

　　(渤海投资研究所 秦 洪)