反弹有高度没力度

　　在金融、创投以及新能源等热点带动下，周三深沪大盘展开较大幅度的反弹。上证指数重新回到4300点之上，深成指也有较为良好的表现。其中上证指数报收4334．05点，涨95．87点，涨幅2．26％，成交金额840亿元；深成指收盘15752．41点，涨423．99点，涨幅2．77％，成交金额399亿元。

　　统计显示，昨日沪市Ａ股749家上涨，46家下跌，深市Ａ股583家上涨，43家下跌，两市涨停家数达到39家，无一家个股跌停，涨幅超过5％的品种达到133家，仅亿利科技一家个股跌幅超过5％。

　　热点一 目前点位是不是底部

　　春节长假之后，沪指经过短期的震荡，以放量连续大幅下跌的方式跌破年线，对场内投资者形成了相当强烈的冲击。但昨日大盘的上涨行情，在一定程度上缓解了市场的恐慌情绪。多家机构认为，近期持续低迷的运行格局有望迎来重要转折，目前点位应该就是底部。

　　北京首放认为，从技术上看，从6124点开始下跌直至前日的4123点，跌幅超过30％，而牛市中的中期调整幅度最大极限就在30％附近，也就是说，技术上已经跌无可跌。随着投资者信心的恢复，随着资金的不断涌入，市场将稳步走出持续上攻的格局。

　　民生证券张志民认为，大盘目前构筑政策底的信号比较明确，以4123点为基础构筑政策技术双重底的概率很大。但这一轮行情很有可能是一波阶段性反弹上攻行情，走出反转的可能性不大。估计反弹目标位在5200点附近。

　　但也有分析师持不同观点。渤海投资秦洪认为，当前市场没有成交量的配合，显示出市场缺乏新增资金的光顾，指望存量资金生产自救的内耗式上涨，显然难有进一步上涨的空间。因此他认为目前大盘的底部特征并不清晰。

　　九鼎德盛朱慧玲也认为，在大盘反弹的过程中，量能是否有效放大较为关键，没有量能的支撑，大盘反弹的空间将大打折扣，短线大盘有反抽年线的可能。

　　热点二 如何看待大小非解禁压力

　　大小非解禁在前期市场调整过程中，成为了投资者非常关心的一个话题。2008年全年大小非解禁总额可能接近2万亿元。那么，大小非解禁会不会压垮牛市？涉及到大小非减持的公司，投资者是否应该尽量回避？

　　中证投资徐辉的观点非常明确，那就是大小非解禁并不意味着卖出，相反，优势股票在大小非解禁的心理压力下产生的股价大幅下跌，反而蕴含机会。

　　徐辉指出，以战略眼光来看，今年大小非减持真正负面影响不会有那么大，因为目前资本市场还在做大的过程中。国资委已经决定，将目前的150多家上市公司整合成80家到100家，这会大大提升现有央企上市公司资产的价值。这些大小非持有者应该能够感觉到上市公司的资产价值本身还有一个提升的过程，因此倾向于持有的比例会比较高，等着蛋糕做大后再考虑减持。徐辉认为，对于那些涉及到大小非的公司，投资者不应该回避，要更多从价值角度去评估，如果确实是一个公司基本面非常好，盈利状况也不错和业务前景好，上市公司价值将会不断提升，估值比较合理，持有的应该继续持有，如果有抛售，导致股价下跌，反而是买进的机会。

　　广州万隆分析师认为，巨额解禁和再融资预期等带来的实质性资金压力是拖累大盘下跌的重要因素之一。但从近期管理层的举措来看，管理层缓解市场资金面紧张的政策意图十分明显。新基金发行进入常态，加上老基金的拆分、券商集合理财等渠道，近期有望募集逾千亿资金，将大大缓解当前市场资金紧张局面。

　　值得关注的是，周三招商银行25．32亿限售股解禁，股价不跌反涨，无疑在很大程度缓解了市场对限售股解禁带来的负面冲击。上述积极的盘面现象足以说明市场的恐慌情绪得到了有效的缓解，从而为后市行情步入转折奠定了良好的基础。

　　热点三 指标股后市怎么走？

　　经过连续快速下跌，市场估值水平明显下降。市场人士认为，当前Ａ股市场已进入到合理的估值区域，在经济高速发展的背景下，再度下跌空间相对有限。而作为市场中流砥柱的权重指标股来说，经过大幅的下跌也已经达到了合理甚至是低估的水平，万科、招行、保利、中石油、中石化等个股都出现了相当大的跌幅，还有其他很多的蓝筹个股，其中部分个股跌幅超过50％，而这种调整也已经达到了极限，几乎没有向下的空间，存在较大的反弹动力。前日权重指标股全线上扬，就表明有逢低买盘悄然进场，尤其是昨日巨量限售股解禁的招商银行领衔大涨，成为激发资金追捧权重指标股的重要力量。可以认为，虽然短期内权重股不会出现大幅度的上扬，行情还有反复，但是它们已经成为推动市场走强的最大力量。