招行解禁后流通股本扩大一半 今成沪深300老大

　　□晨报记者 曹西京

　　今天，由于招商银行25.32亿股“小非”解禁，市值约750亿元，A股流通股市值座次将重新排定。解禁后，招商银行的流通A股市值将增加至2199亿元，成为沪深两市第一大流通市值股，同时将取代中信证券成为沪深300第一权重股，权重占比3.8%。业内人士认为，由于招行此次解禁的限售股份绝对和相对比例较大，涉及的股东数量较多，套现压力较大。

　　招行流通股本扩大一半

　　招商银行目前流通A股为47.11亿股，昨天以1430.39亿元的流通市值排名居两市流通市值第五名，兴业银行则以1689.91亿元市值排名第一。今天招行25.32亿股解禁后，其自由流通A股将上升至72.44亿股，扩大53.7%，按照昨天收盘价30.36元/股计算，其流通市值将扩大至2199亿元。此次限售股份解禁后，招商银行流通A股本将占总股本的49.2%。而其H股仅为26.62亿股，A股话语权进一步增强。

　　昨天，招行A股和H股略有反弹，双双小幅上涨。但业内人士认为，这是因为上周浦发公布增发消息，加上公告限售股将上市消息后，招行股价连跌四天的超跌反弹。根据业绩预告，招行2007年每股收益将在1元左右，当前市盈率已相对安全，且银行股业绩相对稳健，招行作为机构金融股配置的重要品种，可能有资金进场吸筹。

　　从此前的民生银行和兴业银行的情况看，限售股上市对股价产生较大压力。招行限售股上市也将给市场带来一定压力，即使其中30%股份出售，也需要约230亿元资金来承接，相当于昨天沪市成交量的1/4。由于今年2月起，交易所对于非公司行为导致的自由流通量变化(如大非解禁等)每半年一次进行集中调整，指数基金的增持可能需要一个阶段，因此招行限售股上市会增加市场的资金压力。也有不少市场人士认为，解禁股上市的影响主要是心理上的。

　　15家上市公司股东持股解禁

　　此次解禁的招行限售股份涉及77家股东，包括15家上市公司股东。其中最少的特力持有7.8812万股，最多的中集集团持有13710.9861万股，东电B持有5216.4422万股，陆家嘴持有1758.98万股，万业企业持有1800.3226万股。这些股东持股成本都较低，即使是国金证券2006年1月受让的2800.5018万股招行，成本不过3.524元/股。其中一家上市公司的相关人士昨天对记者表示，在目前对市场预期已经改变的情况下，公司计划分批减持招行。由于上市公司抛售解禁股往往会提前公告，一位投资经理认为，招行的抛售压力也许没有那么大，逢低正好买进。而万业企业已公告将在35元以上授权公司董事长处置。

　　东海证券分析师表示，上周五招商银行正式公告见报后股价一度跌破30元，跌至去年8月初水平。而下周一还有中国平安大约2300亿元市值的小非解禁，这些都将使市场资金面告急。