权证“炒新”的注意事项

　　平安证券衍生产品部薛普

　　随着中兴ZXC1于周五的涨停亮相，近一段时间将有几只分离交易可转债分离出的权证陆续上市。那么，对这些新上市的权证而言，投资者应如何进行操作呢？

　　首先，这些权证均为从分离交易可转债中分离出的权证，是上市公司以融资为目的而发行，因此均为认购权证。在投资此类认购证时，要求投资者关注大市氛围以及判断正股的预期走势。

　　其次，这些新上市的认购证受追捧的程度，和权证流通盘的大小也有一定关系。对于流通盘较小的权证，更容易受到市场大规模资金的推动而出现高溢价现象。

　　第三，由于权证市场的因素以及权证本身的特点，权证上市初期一般都会受到投资者的追捧，致使权证溢价率快速上升。随着剩余期限的缩短，其价格也必然会逐渐向真实价值回归。因此，对正股长期看好，想买入新上市权证代替正股的投资者，不妨在权证价格回归理性之后积极参与。

　　最后，也是最重要的一点，要仔细审阅权证的条款。近期发行的认购证均为平价附近的权证，相对多数上市已久的深度价内权证来说，这些权证的有效杠杆较高，无疑具备更大的吸引力。