工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金更新的招募说明书摘要

　　基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　二○○八年二月

　　重要提示

　　本基金经中国证券监督管理委员会2006年6月2日证监基金字［2006］104号文核准募集。本基金的基金合同于2006年7月13日正式生效。

　　投资有风险，投资者申购基金份额时应认真阅读本招募说明书。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

　　本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。

　　基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

　　基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产。

　　基金管理人不保证基金一定盈利，也不向投资者保证最低收益。

　　本招募说明书所载内容截止日为2008年1月12日，有关财务数据和净值表现数据截止日为2007年12月31日。本招募说明书的更新部分已经基金托管人复核。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人概况

　　1、基金管理人基本情况

　　名称：工银瑞信基金管理有限公司

　　住所：北京市东城区朝内大街188号鸿安国际商务大厦

　　法定代表人：杨凯生

　　成立日期：2005年06月21日

　　批准设立机关：中国证券监督管理委员会

　　批准设立文号：中国证券监督管理委员会证监基金字【2005】93号

　　中国银行业监督管理委员会银监复［2005］105号

　　经营范围：基金募集；基金销售；资产管理以及中国证监会许可的其它业务。

　　组织形式：有限责任公司

　　注册资本：2亿元人民币

　　联系人： 夏洪彬

　　联系电话：010－65179888

　　股权结构：中国工商银行股份有限公司占公司注册资本的55％；瑞士信贷占公司注册资本的25％；中国远洋运输（集团）总公司占公司注册资本的20％。

　　存续期间：持续经营

　　（二）主要人员情况

　　1．董事会成员

　　杨凯生先生：董事长，博士。1975年起从事工业企业生产工艺和成本预算管理工作，1985年进入银行，历任中国工商银行监察室副主任、规划信息部主任、深圳分行行长，1996年任中国工商银行副行长，1999年9月任中国华融资产管理公司总裁。2004年9月再次兼任中国工商银行副行长。2005年10月至今任中国工商银行股份有限公司副董事长、执行董事、行长。现为武汉大学经济学院兼职教授，中国国际经济贸易仲裁委员会第十六届委员会副主任。

　　Ａｎｔｈｏｎｙ Ｎｉｍｅｈ Ｉｌｉｙａ先生：董事，工商管理硕士。1996－2000年任Ｇｅｎｅｒａｌ Ｒｅ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｐｒｏｄｕｃｔｓ首席执行官、总裁及董事会成员。2000－2003年任Ｎｅｗｔｏｎｍｏｒｅ Ａｄｖｉｓｏｒｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ伦敦董事总经理及合伙人，负责投资及募集资金。2004年任Ｃｕｍｕｌｕｓ Ｃａｐｉｔａｌ Ｓａｌ贝鲁特主席及投资管理及财务顾问公司总经理，服务位于中东国家的高资产值的个人及家庭。2005年1月－2006年9月，任瑞士信贷（香港）有限公司董事总经理。2006年10月至今任瑞士信贷资产管理（香港）有限公司执行副主席，亚太区资产管理部主管，瑞士信贷资产管理亚太区管理委员会成员，瑞士信贷银行香港行政总裁。

　　Ｄａｖｉｄ Ｐｅｔｅｒ Ｗａｌｋｅｒ先生：独立董事，1978年至1983年任职于Ｊ．Ｐ．Ｍｏｒｇａｎ，负责跨国企业的资金管理咨询研究的推广及进行，以及推广及执行债务融资；1983年至1990年任职于Ｂａｎｋｅｒｓ Ｔｒｕｓｔ，先后担任资本市场部发起成员、执行董事及美国资本市场部主管、负责亚太区（日本除外）的银行及证券业务；1990年至2003年5月，任职于瑞士信贷第一波士顿，担任执行董事、证券产品业务主管、投资银行部主管等职；2003年6月至今，成立物业发展业务公司，并兼任几家英国公司的董事。

　　陈晓燕女士：董事，学士。1982－1984年任职于中国人民银行会发局。1984－1986年任中国工商银行会计部营业处处长。1986－1998年任中国工商银行会计部副主任。1998－1999年任中国工商银行银行卡部主任。1999－2001年任中国工商银行资金营运部总经理。2001年1月至今任中国工商银行个人金融业务部总经理。

　　李扬先生：独立董事， 博士。1989－2003年中国社会科学院财贸经济研究所副所长。2003至今中国社会科学院金融研究所所长。

　　牛大鸿先生：独立董事， 博士。1995－2000年ＡＳＩＡＮ ＭＥＲＣＨＡＮＴＳ ＰＴＥ ＬＴＤ副总经理、总经理。1999－2000年ＭＥＲＣＨＡＮＴＳ ＨＯＬＤＩＮＧＳ （ＳＩＮＧＡＰＯＲＥ） ＰＴＥ ＬＴＤ副总裁（兼）。2000年至今ＰＨＱ ＨＯＬＤＩＮＧＳ （ＳＩＮＧＡＰＯＲＥ） ＰＴＥ ＬＴＤ执行总裁。

　　孙月英女士：董事，学士。1998－2000年中远集团总公司财务部总经理。2000年2月－2000年12月中远集团总公司， 副总会计师。2000年12月至今，任中远集团总公司总会计师。

　　徐志宏先生：董事， 博士。2000－2001年中国工商银行计划财务部副总经理。2001－2002年中国工商银行资金营运部资金营运副总经理（主持工作）。2002年至2005年10月任中国工商银行资金营运部总经理。2005年10月至2006年6月任中国工商银行银行卡业务部总经理，牡丹卡中心总裁、党委书记。2006年至今任中国工商银行金融市场部总经理。

　　郭特华女士： 董事， 总经理， 博士。1989－1998年中国工商银行总行商业信贷部、资金计划部副处长，1998－2005 年中国工商银行总行资产托管部历任处长，副总经理。2005年6月至今任工银瑞信基金管理有限公司总经理。

　　2． 监事会成员

　　陈克儒先生：监事长，学士。1996年任中国工商银行党组成员、人事部总经理。1997年任中国工商银行党组纪律检查组组长、党组成员。1998－2005年任中共中国工商银行纪律检查委员会书记、党委委员。

　　Ｓａｌｍａｎ Ｓｈｏａｉｂ先生：监事，硕士，1986－1988年美国银行，金融机构团队研究员。1992－1994年Ｋｈａｄｉｍ Ａｌｉ Ｓｈａｈ Ｂｕｋｈａｒｉ ＆ Ｃｏ．，董事会董事、企业融资负责人。1994－1997年Ｓｈｏａｉｂ资本有限公司，首席执行官。1989年加入瑞士信贷，先后就职于英国投资银行部和亚洲投资银行部。2000－2005年瑞士信贷第一波士顿董事总经理，瑞士信贷集团全球战略团队负责人。2005年至今，瑞士信贷资产管理部门亚太区首席运营官，董事总经理。

　　李西贝先生：监事，大专。1998－2001年中远工业公司人事部经理。2001－2005年 中远（集团）总公司党组纪检组审计处处长。2002－2005年中远（集团）总公司监督部副总经理兼监察室副主任。2006年至今中远（集团）总公司纪检工作部副部长、监察室副主任。

　　张轶先生，监事，双学士。1998－2000年，任职于中国工商银行总行技术保障部。2000－2001年，任职于中国工商银行总行数据中心。2001－2005年，任职于中国工商银行总行信息科技部。现任工银瑞信基金管理有限公司信息科技部副总监。

　　朱辉毅先生：监事，硕士。1996－1998年中国工商银行人力资源部。1998－2005年先后任职于中国工商银行资产托管部及中国工商银行北京东城支行。 现任工银瑞信基金管理有限公司运作部总监。

　　3． 其他高级管理人员

　　朱碧艳女士： 督察长，硕士，国际注册内部审计师。1997－1999年中国华融信托投资公司证券总部经理，2000－2005年中国华融资产管理公司投资银行部、证券业务部高级副经理。

　　戴勇毅先生：副总经理，硕士。1993年至1995年任职于上海万国证券公司，担任基金管理部基金经理；1995年至1998年任职于华夏证券公司，担任交易部副总经理；1998年至2005年任职于华夏基金管理有限公司，历任兴华基金基金经理、基金管理部总经理、总经理助理、副总经理兼投资总监、副总经理兼市场总监、常务副总经理。

　　夏洪彬先生：副总经理，工商管理硕士。1999年至2003年任职于瑞士信贷资产管理公司，先后担任高级风险分析师、副总裁；2003年至2005年任职于瑞士信贷第一波士顿，曾担任瑞士信贷第一波士顿Ｔｒｅｍｏｎｔ对冲基金指数的数量分析员、基金经理、副总裁。

　　肖在翔先生，毕业于中国社会科学院研究生院。1980年至1982年任职于中国人民银行，1984年至2007年任职于中国工商银行，历任储蓄部储蓄业务处处长，零售业务部副总经理，个人金融业务部副总经理。2007年10月加入工银瑞信基金管理有限公司，担任副总经理。

　　4．本基金基金经理

　　吴刚先生，毕业于南开大学，获理学硕士学位。2002年4月至2003年1月任职于中融基金管理公司，担任基金融鑫基金经理。2003年2月至2006年1月，任职于长盛基金管理公司，历任长盛成长价值、长盛动态精选基金经理。2003年8月至2006年1月，担任长盛成长价值基金经理。2005年4月至2006年1月，担任长盛动态精选基金经理。2006年1月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司，2006年7月至今，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理。2006年12月至2007年11月，担任工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。

　　王筱苓女士，毕业于清华大学，获工商管理硕士学位。1997年7月任职于中国银行总行全球金融市场部，从事对外筹资业务。1998年12月至2002年12月，任职于中国银行全球金融市场部，从事外汇、衍生产品交易，担任客户业务处副处长。2002年12月至2005年6月任职于中国银行全球金融市场部，担任首席交易员，负责管理信用产品投资组合，结构性产品投资组合，以及客户资金投资管理。2005年8月至今，任职于工银瑞信基金管理有限公司，2007年1月至2007年11月担任工银瑞信核心价值基金基金经理。2007年1月至今，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理，工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。

　　司晓晨先生，毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。1999年7月至2005年7月，任职于华夏基金管理有限公司，历任研发部高级经理、基金管理部分析师、基金经理助理。2005年7月加入工银瑞信基金管理有限公司，担任高级研究员。

　　曲丽女士，毕业于清华大学经济管理学院技术经济专业，获管理学硕士学位。2001年5月至2006年12月，任职于华夏证券研究发展部，2005年华夏证券有限公司重组更名为中信建投证券有限公司，担任资深分析师。2007年1月加入工银瑞信基金管理有限公司，担任高级研究员。

　　本基金历任基金经理：

　　张翎先生，2006年9月至2007年7月担任本基金基金经理；

　　杨建勋先生，2007年3月至2007年11月担任本基金基金经理。

　　5． 投资决策委员会成员

　　主任：副总经理戴勇毅先生。

　　成员：研究部总监詹粤萍女士，固定收益部总监文鸣先生，权益投资部基金经理吴刚先生、张翎先生、杨建勋先生。

　　上述人员之间均不存在近亲属关系。

　　二、基金托管人

　　本基金之基金托管人为中国建设银行股份有限公司，基本情况如下：

　　名称：中国建设银行股份有限公司（简称：中国建设银行）

　　住所：北京市西城区金融大街25号

　　办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

　　法定代表人：郭树清

　　成立时间：2004年09月17日

　　组织形式：股份有限公司

　　注册资本：贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元人民币

　　存续期间：持续经营

　　基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字［1998］12号

　　联系人：尹东

　　联系电话：（010） 6759 5003

　　三、相关服务机构

　　（一）基金份额发售机构

　　1、直销机构

　　名 称：工银瑞信基金管理有限公司

　　注册地址：北京市东城区朝内大街188号鸿安国际商务大厦

　　办公地址：北京市东城区朝内大街188号鸿安国际商务大厦2层

　　法定代表人：杨凯生

　　客户服务电话：010－65179888

　　传 真：010－85159100

　　联系人：郝炜

　　网 址：ｗｗｗ．ｉｃｂｃｃｓ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　2、代销机构

　　（1）中国建设银行股份有限公司

　　注册地址： 北京市西城区金融大街25号

　　办公地址： 北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

　　法定代表人： 郭树清

　　客户服务电话： 95533

　　网址： ｗｗｗ．ｃｃｂ．ｃｎ

　　（2）中国工商银行股份有限公司

　　注册地址：中国北京复兴门内大街55号

　　办公地址：中国北京复兴门内大街55号

　　法定代表人：姜建清

　　客户服务电话：95588（全国）

　　网址：ｗｗｗ．ｉｃｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（3）深圳发展银行股份有限公司

　　地址： 深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦

　　法定代表人：法兰克纽曼

　　联系人： 周勤

　　联系电话：0755－82088888

　　传真电话：0755－82080714

　　客服电话：95501

　　网址： ｗｗｗ．ｓｄｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（4）招商银行股份有限公司

　　注册地址： 深圳市深南大道7088 号招商银行大厦

　　办公地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦

　　法定代表人：秦晓

　　联系电话：（0755） 82090060

　　传真：（0755）83195050

　　联系人：刘薇

　　客户服务统一咨询电话：95555

　　（5）兴业银行股份有限公司

　　住所：福州市湖东路154号

　　办公地址：上海市江宁路168号

　　法定代表人：高建平

　　电话：（021）52629999

　　传真：（021）62569070

　　联系人：陈晓瑾、潘玲

　　客户服务电话：95561

　　网址：ｗｗｗ．ｃｉｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（6）中国光大银行

　　注册地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦

　　法定代表人：王明权

　　电话：（010）68098000

　　传真：（010）68561260，68561290

　　客服电话：95595

　　网址：ｗｗｗ．ｃｅｂｂａｎｋ．ｃｏｍ

　　（7）北京银行股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区金融大街丙17号

　　法定代表人：阎冰竹

　　电话：010－66226044、66223251

　　传真：010－66226045、66226047

　　客服电话：010－96169

　　网址：ｗｗｗ．ｂａｎｋｏｆｂｅｉｊｉｎｇ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（8）中信银行股份有限公司

　　注册地址：北京市东城区朝阳门北大街富华大厦Ｃ座

　　法定代表人：孔丹

　　电话：010－65541405

　　传真：010－65541281

　　客服电话：95558

　　网址：ｈｔｔｐ：／／ｂａｎｋ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ

　　（9）光大证券股份有限公司

　　地址：上海市浦东新区浦东南路528号上海证券大厦南塔15－16楼

　　法定代表人：王明权

　　电话：021－68816000

　　联系人：刘晨

　　客户服务电话：10108998

　　网址：ｗｗｗ．ｅｂｓｃｎ．ｃｏｍ

　　（10）中信证券股份有限公司

　　注册地址：深圳市湖贝路1030号海龙王大厦

　　办公地址：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦3层

　　法定代表人：王东明

　　电话：010－84864818

　　传真：010－84865560

　　联系人：陈忠

　　公司网址：ｗｗｗ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ

　　（11）国泰君安证券股份有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区商城路618号

　　办公地址：上海市延平路135号

　　法定代表人：祝幼一

　　联系人：芮敏祺

　　电话：021－62580818－213

　　传真：021－62569400

　　客户服务热线：400－8888－666

　　公司网站：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ

　　（12）中国银河证券股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦Ｃ座

　　办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦Ｃ座

　　法定代表人：肖时庆

　　电话：（010）66568047

　　联系人：李洋

　　公司网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（13）中信建投证券有限责任公司

　　注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼

　　办公地址：北京市东城区朝阳门内大街188号

　　法定代表人： 张佑君

　　开放式基金咨询电话：400－8888－108

　　开放式基金业务传真：（010）65182261

　　联系人： 魏明

　　公司网址：ｗｗｗ．ｃｓｃ108．ｃｏｍ

　　（14）招商证券股份有限公司

　　注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座40—45层

　　办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座40—45层

　　法定代表人：宫少林

　　电话：0755－82943511

　　传真：0755－82943237

　　联系人：黄健

　　客户服务热线：400－8888－111、0755－26951111

　　公司网址：ｗｗｗ．ｎｅｗｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（15）兴业证券股份有限公司

　　注册地址：福州市湖东路99号标力大厦

　　办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦19层

　　法定代表人：兰荣

　　电话：021－68419974

　　联系人：杨盛芳

　　客户服务热线：021－68419974

　　公司网址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（16） 海通证券股份有限公司

　　住所：上海市淮海中路98号

　　办公地址：上海市黄浦区广东路689号10楼

　　法定代表人：王开国

　　电话：021－23219000

　　传真：021－63410456

　　网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ

　　客户服务电话：021－962503、400－8888－001或拨打各城市营业网点咨询电话

　　（17）中信万通证券有限责任公司

　　住所：青岛市东海路28号

　　办公地址：青岛市东海西路28号

　　法定代表人：史洁民

　　电话：0532－5023457

　　传真：0532－5022025

　　网址：ｗｗｗ．ｚｘｗｔ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　客户服务电话：0532－5022026

　　（18）长江证券股份有限公司

　　住所：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦

　　法定代表人：胡运钊

　　电话：027－65799999

　　传真：027－85481900

　　网址：ｗｗｗ．95579．ｃｏｍ

　　客户服务电话：400－8888－999

　　基金管理人可根据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》和基金合同等的规定，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时履行公告义务。

　　（二）注册登记机构

　　名 称：工银瑞信基金管理有限公司

　　住 所：北京市东城区朝内大街188号鸿安国际商务大厦

　　办公地址：北京市东城区朝内大街188号鸿安国际商务大厦2层

　　法定代表人：杨凯生

　　电 话：010－65179888

　　传 真：010－85159100

　　联系人：朱辉毅

　　（三）律师事务所及经办律师

　　名 称：北京市德恒律师事务所

　　住 所：北京市西城区金融街19号富凯大厦Ｂ座十二层

　　负责人：王丽

　　电 话：（010）66575888

　　传 真：（010）65232181

　　经办律师：李晓明、贾琛

　　（四）会计师事务所及经办注册会计师

　　名 称：安永华明会计师事务所

　　住 所：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城，东三办公楼16层

　　办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城，东三办公楼16层

　　法定代表人：葛明

　　经办注册会计师：张小东，金馨

　　联系电话：（010）58153000

　　传真：（010）85188298

　　联系人：葛明，金馨

　　四、基金的名称

　　本基金名称：工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金

　　五、基金的类型

　　本基金类型：混合型基金

　　六、基金的投资目标

　　有效控制投资组合风险，追求稳定收益与长期资本增值。

　　七、基金的投资方向

　　本基金的投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、中央银行票据、回购，以及法律法规规定或经中国证监会批准基金投资的其它金融工具。本基金投资组合资产配置范围为：股票资产占基金资产净值的比例为40％－80％，债券及其它短期金融工具占基金资产净值的比例为20％－60％。

　　八、基金的投资策略

　　本基金专注基本面研究，遵循系统化、程序化的投资流程以保证投资决策的科学性与一致性。本基金的投资决策流程如下图所示：

　　■

　　投资决策流程

　　1．资产配置策略

　　本基金属于平衡类混合型基金，战略性资产配置为：股票资产的长期目标比例大致为60％，债券资产的长期目标比例大致为40％。债券资产具有收益稳定、风险较低的特点，股票资产具有相对较高的风险，也具有较高的收益潜力。通过对股票资产与债券资产进行上述战略性配置，使本基金在保持中等风险水平的基础上，实现本基金追求稳定收益与长期资本增值的目标。

　　在不同的市场阶段，本基金将运用国际化的视野审视中国经济和资本市场，分别从宏观经济情景、各类资产收益风险预期等方面进行深入分析，在股票与债券资产之间进行策略性资产配置，以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化基金资产组合。

　　2．股票投资策略

　　本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法进行股票投资。基金管理人在行业分析的基础上，选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景的上市公司股票，以合理价格买入并进行中长期投资。本基金股票投资具体包括行业分析与配置、公司竞争优势评价、价值评估及证券选择等过程。

　　（1）行业分析与配置

　　本基金将根据各行业所处生命周期、产业竞争结构、近期发展趋势等数方面因素对各行业的相对盈利能力及投资吸引力进行评价，并根据行业综合评价结果确定股票资产中各行业的权重。

　　一个行业的进入壁垒、原材料供应方的谈判能力、制成品买方的谈判能力、产品的可替代性及行业内现有竞争程度等因素共同决定了行业的竞争结构，并决定行业的长期盈利能力及投资吸引力。另一方面，任何一个行业演变大致要经过发育期、成长期、成熟期及衰退期等阶段，同一行业在不同的行业生命周期阶段以及不同的经济景气度下，亦具有不同的盈利能力与市场表现。本基金对于那些具有较强盈利能力与投资吸引力、在行业生命周期中处于成长期或成熟期、且预期近期经济景气度有利于行业发展的行业，给予较高的权重；而对于那些盈利能力与投资吸引力平常、在行业生命周期中处于发育期或衰退期，或者当前经济景气不利于行业发展的行业，则给予较低的权重。

　　（2）公司竞争优势评价

　　企业在行业中的相对竞争力是决定企业成败的关键。企业在行业中的相对竞争优势取决于企业战略、经营管理水平及技术创新能力等多方面因素。本基金认为，具有较强竞争优势的企业具有以下一项或多项特点：

　　Ａ）具有良好公司治理结构，注重股东回报，已建立起市场化经营机制、决策效率高、对市场变化反应灵敏并内控有力；

　　Ｂ）具有与行业竞争结构相适应的、清晰的竞争战略；

　　Ｃ）在行业内拥有成本优势、规模优势、品牌优势或其它特定优势，公司主要业务或产品市场份额处于行业前10名或者前50％；

　　Ｄ）在特定领域具有原材料、专有技术或其它专有资源；

　　Ｅ）具有较强技术创新能力；

　　Ｆ）财务稳健，经营效率及盈利能力较强，过去三年平均净资产收益率（ＲＯＥ）处于行业前50％。

　　本基金认为，具有上述特点的企业，具有长期可持续增长能力，从长期看将随着国民经济的增长在行业内占据重要市场地位，并给投资者带来良好回报，从而是本基金重点投资的对象。

　　（3）价值评估

　　在定性分析的基础上，本基金采用现金流折现模型、相对估值法等方法评估上市公司的市场价值。同时，本基金还将参考ＨＯＬＴ价值评估系统所进行的股票价值评估结果。ＨＯＬＴ是本基金管理人从外方股东瑞士信贷引入的其独有的公司绩效与价值评估系统。ＨＯＬＴ 分析上市公司的现金流投资回报率（Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗ Ｒｅｔｕｒｎ ｏｎ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ， ＣＦＲＯＩ？），并应用现金流折现（Ｄｉｓｃｏｕｎｔｅｄ Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗ）模型对股票进行估值。

　　（4）股票选择及组合优化

　　综合定性分析与定量价值评估的结果，选择定价合理或者价值被低估的股票构建投资组合，并根据股票的预期收益与风险水平对组合进行优化。

　　4．债券投资策略

　　本基金在固定收益证券投资与研究方面，实行投资策略研究专业化分工制度， 专业研究人员分别从利率、债券信用风险等角度，提出独立的投资策略建议，经固定收益投资团队讨论，并经投资决策委员会批准后形成固定收益证券指导性投资策略。

　　（1）利率策略

　　研究ＧＤＰ、物价、就业、国际收支等国民经济运行状况，分析宏观经济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构，在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。

　　组合久期是反映利率风险最重要的指标，根据对市场利率水平的变化趋势的预期，可以制定出组合的目标久期，预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降时，提高组合的久期。

　　利用收益率曲线斜度变化可以制定相应的债券组合期限结构策略，例如：子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。

　　（2）信用策略

　　根据国民经济运行周期阶段，分析债券发行人所处行业发展前景，发行人业务发展状况，企业市场地位，财务状况，管理水平，债务水平等因素，评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约，评价债券的信用级别，确定债券的信用风险利差与投资价值。

　　（3）债券选择与组合优化

　　基于利率期限结构及债券的信用级别，评估债券投资价值，选择定价合理或者价值被低估的债券构建投资组合，并根据市场变化情况对组合进行优化。

　　（4）可转换债券投资

　　可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，是本基金的重要投资对象之一。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。本基金投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的20％。

　　4．权证投资策略

　　本基金将因为上市公司进行股权分置改革、或增发配售等原因被动获得权证，或者本基金在进行套利交易、避险交易等情形下将主动投资权证。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。

　　九、基金的业绩比较基准

　　本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深300指数，债券投资部分的业绩比较基准是新华雷曼中国综合债券指数

　　本基金的业绩比较基准为：60％×沪深300指数收益率＋40％×新华雷曼中国综合债券指数收益率。

　　沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同开发的中国Ａ股市场指数， 它的样本选自沪深两个证券市场， 覆盖了大部分流通市值，其成份股票为中国Ａ股市场中代表性强、流动性高的主流投资股票， 能够反映Ａ股市场总体发展趋势。沪深300指数中的指数股的发布和调整均由交易所完成， 具有较强的公正性与权威性。

　　新华雷曼中国综合债券指数是由全球著名债券指数提供商雷曼兄弟与新华财经联合推出的、由独立机构编制的中国债券指数。该指数同时覆盖了国内交易所和银行间两个债券市场全部固定收益证券，具有广泛的市场代表性，能够反映债券市场总体走势，适合作为本基金的债券投资业绩比较基准。

　　本基金是混合型基金中的平衡型基金，基金在运作过程中将维持60％左右的股票资产目标配置比例，40％左右的债券及其它具有高流动性的短期金融工具，因此本基金将业绩比较基准中股票指数与债券指数的权重确定为60％与40％。

　　随着市场环境的变化，如果上述业绩比较基准不适用本基金时，本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则，根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。调整业绩比较基准应经基金托管人同意，报中国证监会备案，基金管理人应在调整前3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体上刊登公告。

　　十、基金的风险收益特征

　　本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平介于股票型基金与债券型基金之间，属于中等风险水平基金。

　　十一、基金的投资组合报告

　　本投资组合报告期为2007年10月1日起至12月31日止。

　　1、报告期末基金资产组合情况

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　　2、报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

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　　4、报告期末按券种分类的债券投资组合

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　　5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

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　　6、按照被动持有和主动投资两种类别，披露报告期末的权证明细

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