13个股破发价下挣扎 恶意融资遭市场抛弃

　　作者 雷鸣

　　全景网2月20日讯 管理层不断放出利好带来的反弹最终昙花一现，在地产股和金融股的联袂杀跌冲击下，A股市场今日再度大幅下挫。前两日的反弹成果耗损怠尽。值得关注的是，今日两市的领跌板块均受到恶意融资的冲击，其中招商地产因公布拟公开增发募资80亿的消息，复牌大跌逾6%，直接带动了地产股的午后跳水，浦发银行也因传闻将再融资400亿而跌停，进而影响了银行股的走势，继中国平安之后，恶意融资再度现身市场，而投资者也对恶意融资个股坚决抛弃，统计显示，截止2008年2月20日，仍然有13家增发个股股价在增发价以下，其中08年来增发个股“破发”的面积在扩大。

　　根据天相投顾的统计数据显示，截至2008年2月20日，07年至今增发的上市公司总计181家，其中最新收盘价(上一交易日复权后的收盘价)低于增发价格的公司有13家，折价幅度大约在1.37%-24%之间，观察可以发现，这13家公司中有10家为07年10月以后增发的，而08年“破发”的家数达到4家，显示市场近期对于增发的个股坚决屏弃，其中这些破发个股当中不乏万科A、中信证券、振华港机、金融街、宝钛股份等机构重仓的优质蓝筹股。

　　招商地产今日公告称，将向自然人和机构投资者公开发行A股，预计募集资金额不超过80亿元，而午后，市场有传闻称浦发银行3月8日公布2007年报时将公布增发10亿股，融资400亿元的方案。这两条消息导致了两只个股今日的大跌，其中浦发银行跌停，招商地产跌幅达6.15%，进而导致了地产和金融板块的集体杀跌，地产指数和金融指数跌幅分别达到3.28和3.58%，成为市场的领跌力量。

　　市场人士分析，目前的市场处于弱势反弹中，在新基金停发五个月，大盘股不断发行，央行大手笔回笼资金、以及随时可能出台加息和上调存款准备金率等政策的背景下，市场的资金面面临紧张局面，此时任何再融资的消息均会被市场解读为是管理层放任股市下跌的信号。市场的信心极度脆弱，对资金的渴望极其强烈。管理层放行新基金，A股市场随即给予强劲反弹就可以印证这一点。

　　让我们记忆犹新的是，中国平安的恶意融资事件，中国平安21日公告了巨额再融资方案。其再融资规模接近1600亿元，22日，23日中国平安连续跌停，此后不断下挫，最低下探至69.40元，短短八个交易日重挫30%，而较其最高价已经遭到“腰斩”，浦发银行和招商地产是否会复制中国平安的走势尚有待观察，但是短期内对大盘构成冲击和重挫市场的信心已经毋庸置疑。

　　不过，虽然两只个股今日遭到恐慌性杀跌，但是其基本面还是良好的，后市依然值得关注。招商地产今日同时公布的年报显示，其净利润同比大增83.38%，其利润分配预案为每10股派1元现金(含税)，每10股派3股红股。国信证券认为，招商地产业绩增长超出预期，08年仍将继续增长，预计未来三年净利润将保持60%以上的复合增长。对于本次融资80亿，国信证券认为将为公司发展带来更大空间。

　　对于浦发银行，浦发银行发布的2007年业绩快报显示，2007年度实现主营业务收入403亿元，净利润55亿元，同比增长63.89%，实现每股收益1.26元。天相投顾认为，该银行盈利能力增强，期待整合机遇。给予“增持”评级，报告认为，央行持续提高存贷款利率，以及储蓄存款活期化推动了利率差扩大。此外，浦发银行的中间业务较快成长，信用卡及投行业务或将成为未来中间业务增长亮点。成本收入比率持续降低也推动了业绩增长。