益邦投资：铁矿石涨价难降钢铁行业景气

益邦投资发表评论称，预计2008年中国国内钢材价格平均涨幅将达10%，由于成本提升压力很容易转移，铁矿石涨价难降钢铁行业景气。
近年来，每年的铁矿石谈判都会引起中国国内各方的广泛关注，其原因一方面在于近年来中国进口铁矿石数量大幅提升，越来越多的钢铁企业受到进口铁矿石价格的影响，另一方面，钢铁行业作为制造业中的中间行业，其成本的变化直接对行业景气造成影响，进而间接影响相关的上下游行业。
目前中国铁矿石自给率约为50%，炼铁所用的铁矿石约一半需要进口。通常所说的铁矿石价格，分为铁矿石现货市场价格及进口协议矿价格。现货市场价格波动性较强，而进口矿价格受三方面因素影响：一是每年铁矿石价格谈判决定的离岸价格(FOB)，二是海运费价格，三是汇率因素。
近阶段影响行业的最大不确定因素尘埃落定，本次铁矿石谈判价格上涨在一定程度上超出预期，益邦投资认为谈判结果短期对行业来说是负面因素。但从全年来看，成本因素不会成为行业盈利增长的绊脚石，预计行业2008年将实现20%左右的稳定盈利增长。
益邦投资称，2008年钢铁行业的投资要把握高成本的主线，而钢材成本的上涨将更多通过产品价格调整、产品结构改善、生产效率的提高等方式转嫁出去。从目前的情况来看，年初到现在，武钢(600005-CN)、鞍钢(000898-CN;0347-HK)等众多钢厂纷纷提高了钢材出厂价格，预计马上出台的宝钢(600019)二季度出厂价格将有较大程度的提高。行业整体仍旧值得重点关注。